近期，受国内外整体商品市场价格下跌影响，早籼稻期价大幅走低。加上前期国家连续出台稻谷市场调控政策，南方早籼稻市场储备库轮换出库，造成早籼稻市场供应压力难以消化，早籼稻主力合约已连续下跌7周。据了解，当前早籼稻主产区种植已经完毕，中稻育秧栽插工作正陆续展开，新季早籼稻的生长状况将成为后期市场关注的焦点。而近期南方早籼稻主产区的持续暴雨给弱小的早籼稻幼苗带来新季生产不利的影响，加上相关农产品粳稻、豆类及玉米期现货价格表现坚挺，并且有稻谷国家最低收购价的支撑，因此，预计后期早籼稻期价下跌空间有限。

天气对早稻生长初期的影响

南方部分地区近日发生严重的洪涝灾害，加上前期各地大旱、大雪、倒春寒等一连串气象灾害，今年我国气候总体异常，这在很大程度上给今年的粮食生产带来了不可估量的压力。据了解，5月5日以来，江南、华南、西南地区东部等地出现强降雨和强对流天气，造成江西、湖南、广东、广西、重庆、四川6省（区、市）615万亩农作物受灾。5月12日，南方又遭受一轮强降雨的袭击，使南方强降雨达到鼎盛期，并伴随着强降温。

专业人士认为，当前南方强降雨，对前期旱灾较重地区的旱情起到了较大缓解作用，而对于多数粮食主产区的农作物生长较为不利，特别是对即将收获的小麦、油菜及弱苗早籼稻影响较为突出。持续的暴雨低温影响早稻弱苗发育，使中稻育秧工作难度加大，这将直接影响到籼稻幼苗的成活率，后期若暴雨低温灾害性天气持续发生，将诱发新季籼稻的减产，后期天气因素也将成为市场关注和炒作的焦点。

国内粮食价格继续稳中有升

国家发改委对全国粮食主产区和36个大中城市的监测显示，4月份主产区粮食收购价格与36个大中城市粮食零售价格总体稳中有升。主产区红小麦、白小麦、混合麦三种小麦平均收购价为每50公斤（下同）97.89元，比上月微升0.19%；早籼稻、晚籼稻、粳稻三种稻谷平均收购价格为106.50元，上涨2.38%；玉米平均收购价格为82.45元，上涨2.27%。国家统计局5月11日发布的数据显示，4月份居民消费价格同比上涨2.8%，其中食品价格上涨5.9%，位居八大类商品价格涨幅首位。

笔者认为，除了灾害性天气导致粮价上涨外，国家大幅提高粮食最低收购价也是一个重要的影响因素。在我国主粮消费中，稻谷占55%，当前今年新季粳稻最低收购价比去年已提高0.1元/斤，相当于上涨了10%，早籼稻与中晚稻价格则提高了3%—4%。中国社科院和国家统计局4月底联合发布的2010年《农村绿皮书》预测，今年粮食生产价格上涨幅度可能超过5%，进而会带动农产品价格总体上涨4%。由于粮价具有基础性的作用，很多农产品价格都是根据粮价来进行调整的，一旦粮价出现上涨，其他农产品价格也都会跟着上涨。目前，最低收购价已成为粮食市场的风向标，最低收购价也将封锁早籼稻价格的下跌空间。

早籼稻与相关农产品价差分析

近期，东北地区粳稻供应较紧，苏皖地区农户家中的粳稻库存也已基本消耗殆尽，国内整个粳稻市场较往年提前进入了青黄不接的境地。粳稻因粮源紧张，供不应求之势有所加剧，价格上涨幅度较大，当前粳稻市场价格已处于历史高位。据了解，现阶段国内粳稻与南方籼稻的价差已经拉大至500元/吨，如此大的价差将抑制籼稻市场价格下跌。与此同时，当粳稻与籼稻之间的价差拉大到一定程度时，粳稻与籼稻之间的替代作用也将不可避免地发生。另外，当前相关农产品价格相对坚挺，如玉米期现货价格一直走强，玉米和籼稻的比值已远远低于历史均值水平。笔者认为，周边相关农产品价格高企，必将刺激早籼稻需求的增加，会提振早籼稻价格，同时周边农产品期价的坚挺也限制了早籼稻的下跌空间。

5月13日，南方地区国家临储稻谷拍卖成交率高达34.64%，一改前期持续低迷的成交状况。与此同时，早籼稻近期合约期价已基本回归现货价，近期期市已有3590吨早籼稻仓单流向现货市场，这说明市场已对当前的早籼稻期现货价格较为认可。

综上所述，早籼稻下行空间受到了政策支撑，加上前期期价跌幅过大，后期探底后仍将保持区间上移态势。而且今年天气多变，农作物生长面临考验，加上通胀预期强烈，因此，早籼稻价格调整充分后或将走强。