又是惊涛骇浪的一周。随著持续恶化的欧美疫情局势，各国相关单位救市政策不断，最让人大开眼界的，当属前美联储主席柏南克曾经提出的救市大绝招呼之欲出。这位过去精研1929大萧条时期的症状，并成功挽救2008金融风暴的大功臣，曾经提出挽救金融危机的四阶段政策，其中最后一招就是赫赫有名的「直升机洒钱」。如今美联储利率也以最快的速度降到0了，QE也启动了，眼见美股依旧疲弱、情势仍然险峻。特朗普就把这招大绝搬上台面，企图力挽狂澜。

但可惜的是，持续攀高的疫情数据带动著史无前例的救援资金，并无法改变跳升的确诊数字及持续加大规模的限制行动政策。市场还在担心这「要命不要钱」的危机将如何发展时，各大投行落井下石的经济前景预测，让曾经寄望货币政策与财政政策双连发的美股，反弹行情连一日都谈不上，流于高开低走的窘境。

面对五花八门的政策，光光美联储在短短数天就内就抬出了CPFF、PDCF、MMLF等过去在2008年曾动用的非常规流动性工具，可美元指数的居高不下却说明了市场认同度有限，对疫情的恐惧及隔离所造成的经济停摆，在心理面上已绝对性的压倒一切。你可以说不合理，但它却持续的发生并存在，这就是金融市场的属性。

附图 震荡后行情持续往下，多方势弱

作为具有领先性的美国股指期货，可以发现日线格局似乎有出现不再大幅破底的迹象。周三、周四出现连两日的长下影线，搭配大举出笼的政策，颇有让人感觉反弹在即的机会已来到。可惜的是，四巫日虎头蛇尾的走势而收在相对低点的结果，就算没有明显破底，却也说明了空方势力依旧强劲，要谈转危为安还言之过早。

以较为严谨的技术面来看，真正翻多的契机至少要等到跌势末端的长阴线高点被站上（也就是3/16大跌的阴线高点），那才能够说多方已建立起了滩头堡。如今反覆洗刷之后，行情却往低点再度沈沦。每天近10%的振幅不过是增添更多的套牢筹码。要说止跌，恐怕还没看到八字的第一撇。

（Jack 2020/3/21）