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原油多单谨慎持有:浙商期货7月16日评

最新高手视频! 七禾网 时间:2019-07-16 17:19:10 来源:浙商期货

钢铁

周度库存产量数据差于预期,整体库存仍在走高,短期行情可能仍然偏弱运行。今天宏观数据出炉,地产数据整体表现好于预期,中长期需求依然不悲观,从估值角度看眼下RB1910估值偏高,相较之下RB2001合约估值较低,同时预计7月中起的移仓将更有利于01合约,建议继续背靠成本(3600-3700)试多01合约

建议继续背靠成本(3600-3700)试多01合约

铁矿石

今天数据显示铁矿到港量猛增,本周矿石大概率累库,中短期预计矿石基本面走弱,7月铁矿库存可能出现累积。但7月后期矿石基本面有望重回强势,中偏高基差下长期依然建议回调(参考位780)买入I1909合约

中偏高基差下长期依然建议回调(参考位780)买入I1909合约

焦炭

环保政策支撑有限,焦企普遍仍有50元/吨的利润,继续维持高开工,供给仍偏宽松,不过贸易商抄底后焦企库存呈小幅去化。钢厂端,唐山限产仍然较紧,不过区域外钢厂复产,全国高炉开工下降不明显,华北区域焦炭刚需减弱,钢厂焦炭库存走低。港口端,上周钢厂第三轮提降后,港口集港成本低于港口成交价,因此贸易商抄底意向增加,港口库存重新走高,对焦企需求形成支撑。总库存重新回升。现货端,本周部分焦企提涨100元/吨,暂时止住了焦炭持续下跌的势头,但预计短期钢厂仍不会接受。下月山西将召开二青会,山西环保政策或在7月下旬开始实施,届时区域内焦企生产或受影响,这也是目前市场较为关注的。在环保预期支撑下,本周焦炭盘面较为强势,现货方面止跌信号出现,因而9-1价差开始走高,符合我们上周的判断。从成本-利润角度看,目前焦企利润偏低,平均利润在50左右,部分焦企接近亏损,现货无继续下跌理由,因此盘面的支撑也较强。但是盘面升水后做多的安全边际消失,基差的持续走弱必然会使期现正套入场,目前09平水上涨一轮后的仓单价格,焦炭09或围绕仓单价格震荡,9-1正套持有

焦炭09或围绕仓单价格震荡,9-1正套持有

焦煤

近期澳洲煤矿矿难频发,工会建议停产检查24小时,不过此前停产检查的煤矿在停产3日后便恢复生产,据此外推,澳洲方面影响可能较为有限;此外,临汾出台洗煤厂整治方案,测算影响也是有限的。需求方面,下游焦企开工率维持在80%附近,焦煤刚需维持,不过焦企焦煤库存高位、焦企利润较低,补库需求回落。国内现货市场趋弱,国内市场普遍有30-50的降幅,但煤价降至年内低位,继续降价空间有限。期货方面, JM1907后交割规则的修改后,07焦煤仍以混煤交割,将压制09盘面。上周在情绪推动下,焦煤09合约快速走高,后市预计震荡

焦煤09合约快速走高,后市预计震荡

动力煤

CCI5500价格指数环比回落,秦皇岛港库存水平持续上行,锚地船舶数量微幅增加。下游电厂方面,六大电厂煤炭日耗小幅减少,库存水平大幅上升,动力煤震荡偏弱

动力煤震荡偏弱

天胶

1-9价差走势影响交割压力,短期需求淡季导致轮胎成品库存压力较大,建议RU09剩余空单持有,11000止损

RU09剩余空单持有,11000止损

原油/燃料油

伊朗油轮事件无进一步升级风险或降低地缘溢价,不过近期EIA原油库存或持续下降,旺季需求下全球炼厂开工维持高位,OPEC减产下供需偏紧格局维持,油价偏强震荡为主,建议原油多单谨慎持有

原油多单谨慎持有

PTA

成本端PX在产能投放下反弹驱动有限,供需结构来看,PTA端现货流动性略显紧张,但需求端聚酯开工下滑,终端订单改善仍不明显,坯布库存出现累积,建议TA暂观望

建议TA暂观望

沥青

沥青整体供应压力仍较大,各地区库存虽有所去化,但仍处于高位,需求端,山东东北地区沥青需求有一定回升,炼厂出货较前期有改善,南方地区需求目前仍释放缓慢,建议沥青前期多单谨慎持有,后续重点关注炼厂以及贸易商去库去化速度

建议沥青前期多单谨慎持有,后续重点关注炼厂以及贸易商去库去化速度

LLDPE、PP

L来看,上游某企业全密度装置未能按计划转产线性,标品供应压力不减,本周现货成交转淡,库存去化放缓,盘面走弱同时基差走弱,现货端无明显支撑,建议L1909可逢高试空。PP端,本周库存边际累积,现货疲软,但丙烯价格强势拉动PP粉料上行,一定程度上对粒料有所支撑,短期维持震荡判断,区间8600~8900。

L1909可逢高试空, PP短期维持震荡判断,区间8600~8900

纸浆

加福公司以及KLABIN SA浆厂先后宣布减产,宏观以及微观或将边际好转,7月份我们判断SP09将从低位反弹,建议SP1909可以逢低买入。

 

建议SP1909可以逢低买入

玻璃

玻璃现货市场总体走势有所趋缓,生产企业出库压力增加。经过前期环保去产能和冷修生产线停产因素作用,贸易商加大了采购玻璃的数量,有效减缓了生产企业的库存压力。总体加工企业订单情况一般,有效消耗玻璃的数量没有明显的增加。生产企业库存减少数量,基本都是转移到贸易商库中。随着前期炒作风潮的减弱,贸易商的市场心态也有所变化。短期环保限产变数较大,暂时观望

短期环保限产变数较大,暂时观望

甲醇

短期甲醇市场延续偏弱运行,内地延续弱势,但低端出货已有所好转,且下方成本端存一定支撑,港口方面,上周库存小幅增加,加之后续进口到港预期,短期库存去化难度较大,预计将延续弱势。此外仍需关注西北新价对甲醇市场的影响,操作上建议甲醇暂观望

建议甲醇暂观望

乙二醇

聚酯负荷下滑以及7月进口量逐步回升令MEG库存去化速度放缓,尽管下周到港量偏少,库存迎来阶段性利好,但行业供应过剩预期仍存,MEG价格上涨驱动不强,维持反弹抛空思路不变

MEG价格上涨驱动不强,维持反弹抛空思路不变


责任编辑:七禾编辑

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东吴期货: 东吴期货是国内较早成立的具有券商背景的期货公司之一,公司注册地在上海,注册资本15.318亿元,现有三家国资背景股东单位,东吴证券持股80.66%,苏州交投持股14.71%,苏州营财持股4.63%。主要业务范围包括期货经纪业务、交易咨询业务、资产管理业务,另全资设立风险管理子公司——上海东吴玖盈投资管理有限公司,从事以风险管理服务为主的业务。 自成立以来,公司坚持稳健经营,秉持“待人忠、办事诚、共享共赢”的核心价值观,积极践行金融强国战略,努力发展成为长三角区域内优秀的衍生品综合服务商,为服务实体经济贡献力量。 官网链接:https://www.dwfutures.com
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华鑫期货: 华鑫期货有限公司(以下简称华鑫期货)是由华鑫证券有限责任公司独资控股的国有金融企业,注册资本为2.9亿元人民币。华鑫期货拥有国内所有期货交易所会员资格和交易结算资格,同时也是中国期货业协会首批会员单位和上海市期货同业公会的理事单位。为客户提供金融期货经纪业务、商品期货经纪业务、期货投资咨询、资产管理等期货及其他衍生品服务。 华鑫期货提供全市场、多品种极速期货交易开户、期货合约及期货期权合约买卖、期货交易风险管理的服务,通过专业的投资咨询服务为客户提供在期货市场中的套期保值及财富管理。作为券商系期货公司,金融期货是华鑫期货的优势业务板块,特别是在股指期货、国债期货等品种的开发和服务上形成了自己的特色。 官网链接:https://www.shhxqh.com/home/index.html
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东航期货: 东航期货有限责任公司成立于1995年2月11日,前身是中国东方航空公司期货部,是国内首批成立期货公司之一,也是中国民航届唯一从事期货服务的企业。公司目前注册资本金为4.5亿元,东航产融投资管理有限公司为公司唯一股东。公司是上海市期货同业公会理事单位;上海期货交易所、大连商品交易所、郑州商品交易所、上海国际能源交易中心、广州期货交易所的会员单位和中国金融期货交易所的交易结算会员。公司经营范围为:商品期货经纪、金融期货经纪、期货投资咨询、资产管理。2018年1月公司全资子公司东航物网风险管理有限公司正式成立,业务范围涵盖定价服务及合作套保。 公司是中国期货界知名实盘赛事——“蓝海密剑”的主办方,赛事自2008年创办至今,权益峰值突破145亿元,已成为行业内检验交易能力、培育专业投资者的重要平台;作为国内证券期货行业互联网线上开户的探索者,近年来,公司不断创新、优化业务软件,推动金融业务与服务数字化、线上化、智能化,在电子商务、客户交易系统、内部管理系统、增值服务等领域不断推出公司特色平台和产品,着力构建综合金融服务体系;同时,自2019年起,公司持续深耕“保险+期货”项目,落地交易所及社会帮扶资金赋能农户、助力乡村振兴,相关项目多次荣获交易所奖项,以实际行动践行金融服务国家战略。 官网链接:https://www.cesfutures.com/
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