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沪锌建议逢高试空:浙商期货12月20日评

最新高手视频! 七禾网 时间:2018-12-20 19:14:18 来源:浙商期货

美联储如期加息但明年加息或将放缓,美元短期居高难下,且印度一大型冶炼厂可能重启,预计铜价短期弱势震荡,关注沪铜49000元/吨压力,逢高短空参与

逢高短空

上游弹性生产使供应压力有所缓和,铝价下方空间料有限;但下游持续疲弱,普遍按需采购为主,沪铝短期料涨幅难现。短线可逢高短空操作,关注消息面影响,等待长线利多出现。

逢高短空

国内精锌库存依然维持下降趋势,但降幅放缓,而LME库存持续反弹及锌矿加工费持续回升令锌价承压,建议逢高试空

建议逢高试空

库存下滑及钢厂恢复镍铁采购提振镍价,但镍铁供应回升预期及下游不锈钢需求走弱限制上行空间,建议沪镍逢高抛空,关注92000一线压力

沪镍逢高抛空,关注92000一线压力

黄金

整体来看,美国经济数据仍然处在稳定良好区间,尚未出现明显衰退迹象。当前美国金融市场稳定性下降、波动率提升;若金价的避险特性能够回归,有利于金价;联储放缓加息速度,但鸽派程度不及市场预期。当前市场心态不稳,建议短期继续观望。激进者可在外盘1250美元/盎司以下试多、内盘现价入场追多

建议短期继续观望。激进者可在外盘1250美元/盎司以下试多、内盘现价入场追多

钢铁

12月钢厂检修增加,唐山“决战20天”行动持续,多地陆续有炉子关停,今天产库数据显示当下基本面依然较为强劲。但目前钢价已有一定幅度上涨,建议多单持续逢高减持;5-10正套头寸逢高减持,后续回调补仓

建议多单持续逢高减持;5-10正套头寸逢高减持,后续回调补仓

铁矿石

12各地检修限产力度抬升,可能会减少矿石需求,同时矿石发运量预计边际好转,叠加人民币阶段性走强,矿石基本面预计走弱。但目前钢矿比仍然较高,铁矿基差较大,建议短线操作

铁矿基差较大,建议短线操作

焦炭

近期由于高炉检修增多,钢厂库存水平较为合理,钢厂方面拒绝了焦企发起的第一轮提涨,预计短期内焦炭价格持稳运行为主。下游贸易商在焦企积极提涨阶段有囤货需求入场,但钢厂拒涨后重新转谨慎,若现货格局持续,港口库存并不会出现大幅累积。生产端,徐州地区因为环保要求大幅限产,河北地区近期也将有限产现象。供需双弱下,焦价将持稳运行,在预期改善期价修复后,本周盘面多震荡运行。下周,继续关注钢价运行以及港口囤货情况。宏观情绪改善后,钢价企稳迹象明显,但仍注意中央经济工作会议传达利好“靴子落地”后盘面可能出现的回落。操作方面,焦炭05区间震荡,观望

焦炭05区间震荡,观望

焦煤

年底主产区煤矿生产保安全为主,蒙煤通关仍处较低水平,供应端依旧受限;焦企需求平稳,焦企库存继续回升,但后市补库需求趋弱,补库空间相对有限。高价资源继续下调,下调范围扩大,前期坚挺的柳林主焦煤也出现下跌。宏观趋暖、钢价走稳后,产业链悲观预期有所修复,后市驱动不确定性仍存,焦煤05区间震荡,观望

焦煤05区间震荡,观望

动力煤

需求方面,六大电厂日耗快速回升至历史正常水平,但库存下降有限依然处于历史高位,库存可用天数28天,后期关注库存去化情况。中转方面,调入平稳,调出维持低位,环渤海四港库存继续走高。供应方面,内蒙陕西煤价继续下跌,山西也跟随下调。气温下降,日耗回升,但库存高位依然压制反弹幅度,后期主要关注库存去化情况。观望

建议观望

天胶

国内进处于停割,主产区处于高产期关注雨水情况,需求表现较差,现货库存处于高位,消息上三国开会制定提振胶价的方案或有出口限制计划,建议RU05回调短多

建议RU05回调短多

大豆/豆粕/菜粕

国内粕类基本面压力较大,贸易战缓和利空市场情绪,不过前期下跌已释放部分利空压力,且美豆的相应反弹也将对国内粕类价格形成一定支撑。目前大豆加征关税尚未取消,中美双方后期仍将继续谈判。另外,中国开始采购美豆也令市场承压,不过传闻采购大豆主要用于储备,预计不会大幅增加市场供应,带来压力也相对有限。目前国务院已公告对美国汽车及零部件暂停加征关税3 个月,市场关注大豆关税是否能被取消,若大豆加征关税也暂停,后期到港量将迅速增加

弱势震荡,关注谈判进展及进口情况

豆油/棕榈油/菜油

马棕进入减产季,高库存或将得到一定缓和,但压力仍大,上行空间有限。国内油脂价格跌至年内低位,库存开始季节性下滑,而美豆反弹也提供一定底部支撑,但整体基本面仍旧疲软,后期仍以反弹抛空为主。关注中美贸易谈判及大豆进口情况

豆油反弹,菜油下跌,逢高尝试短空操作

玉米/玉米淀粉

随着基层售粮增多叠加前期囤粮贸易商积极处理前期拍卖陈粮库存,供应趋于宽松。而受猪瘟影响,饲用需求预计难有大的提升,玉米下行压力增大。不过今年种植成本增加,基层惜售心态犹存,且临近年底,企业仍有补库需求,预计下行空间也受限。对于C1905 来说,一方面存在缺口预期,另外05 合约处于拍卖空档期,有助于价格重心逐步抬升,不过目前生猪疫情持续扩散,而中美贸易争端有所缓和,传闻中国考虑金库300万吨美国玉米,后期若全面放开玉米及其他替代谷物进口,将对国内玉米需求形成冲击

偏弱震荡,关注进口情况

鸡蛋

蛋鸡的产蛋率回升施压供应端,使得鸡蛋维持供过于求的格局,短期内鸡蛋现货价格上方压力较大。但考虑到后期节假日将至,需求或有所回暖,因此价格下方支撑较为牢固。鸡蛋震荡为主,关注JD1905下方3450的支撑

鸡蛋震荡为主,关注JD1905下方3450的支撑

白糖

陈糖库存基本可在新糖大量上市前消化,新糖预计在12月下旬开始大量上市,集中上市压力将在5月合约上体现。目前,广西集团现货成交情况不错,有部分集团存在超卖现象,主要是由于现货报价平稳,以及上周出现的断槽情况,随着断槽现象的缓解,阶段性反弹行情基本结束。预计郑糖延续震荡,sr905关注下方4950支撑,建议日内短线操作为主

预计郑糖延续震荡,sr905关注下方4950支撑,建议日内短线操作为主

棉花、棉纱

新棉供应压力较大,而下游受中美贸易战不确定性影响,购销需求不振,.现货价格偏低。但目前下游原材料库存较低,若后续订单量有所恢复,或引发一波补库行为,关注春节前备货行情是否启动。郑棉延续震荡,CF905震荡区间 15000-15500,建议短线操作为主

郑棉延续震荡,CF905震荡区间 15000-15500,建议短线操作为主

苹果

主力合约AP1905对应消费淡季,预计仓单压力也多集中于5月,而现货端不确定性逐步增加,政策端严查关联账户,多头资金愈发谨慎,短期内苹果合约或将延续弱势。但高仓单成本及1月旺季需求仍提供底部支撑,春节前仍存反弹空间,预计AP1905合约震荡区间10800-11500元/吨,震荡区间上沿需根据旺季情况而定

苹果1905关注下方10800支撑,短线操作为主

原油/燃料油

当前原油需求放缓已成事实,OPEC+减产具体减产状况尚未得到证实,油价朝着美页岩油成本方向运行,   不排除继续下探,接下来需要关注OPEC+减产的落实情况以及美国页岩油生产情况,关注主要页岩油区块Permian边际成本44美元/桶一线支撑。

燃料油跟随油价同步下跌,且海运市场经过前三季的订单前移后,四季度进出口数据表现偏弱,东西两区燃油库存上升,在一季度海运淡季下,裂解价有继续走弱动能,建议买SC抛FU头寸可继续持有。

建议买SC抛FU头寸可继续持有

PTA

PTA现货流动性偏紧以及聚酯库存回落至中位对TA价格有所提振,近期建议观望为主,但后期临近春节,聚酯工厂仍将面临检修以及福海创150万吨装置或将于1月出料,增加PTA供应,叠加油价弱势拖累TA成本,中期TA05仍以偏空思路对待

中期TA05仍以偏空思路对待

沥青

供应方面,沥青整体供应将延续下滑;需求方面,北方地区刚需停止,南方地区后期随天气好转,部分道路施工赶工仍会支撑一部分出货,但需求走弱趋势不变,冬储需求短时间无法释放,此外油价偏弱运行对沥青成本有所拖累,沥青上涨驱动不足,建议暂观望

建议暂观望

LLDPE、PP

油价提振有限,生产利润及进口利润高位下,LPP仍有下行空间,操作上建议LPP空单谨慎持有,考虑到05合约贴水较大,止盈位可放在前低附近

LPP空单谨慎持有,止盈位可放在前低附近

纸浆

港口库存维持高位,需求走弱预期仍存,中长线趋势上纸辉煌维持下行判断,但考虑到06合约贴水较大,且年末贸易商返点,美金盘报价坚挺,大型贸易商惜售,纸浆暂时维持偏弱震荡判断,操作上建议观望,等待做空时机

建议观望,等待做空时机

玻璃

随着天气转冷,北方地区终端市场需求在逐渐的减少,加工企业订单也有体现;而华南地区玻璃加工企业订单情况尚可。市场价格稳定,随着销售淡季的到来,各区域冷修停产的生产线逐渐增加,短期内缓解了局部地区的供给压力。供应减少支撑价格,短多操作

供应减少支撑价格,短多操作

甲醇

短期甲醇市场差异性明显,西北新价上移,或对内地市场多有支撑,但港口方面,进口船货到港冲击港口市场,短期或以震荡走弱为主,因此操作上建议甲醇暂观望

建议甲醇暂观望

乙二醇

聚酯库存回落以及产销回暖对乙二醇价格有所提振,近期MEG观望为主,但本周乙二醇到港量约23万吨,预计港口库存延续累积,而后期聚酯工厂仍将面临检修,中期EG06仍以偏空思路对待

中期EG06仍以偏空思路对待

股指

近期限售股解禁规模较大增加供给端压力,关注改革预期对指数的影响,期指建议暂观望

期指暂观望

国债

央行近日创设TMLF相当于定向降息利好债市,但跨年资金需求使得货币市场利率持续回升,期债震荡暂观望

期债震荡暂观望


责任编辑:唐正璐

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