尽管部分大豆产区灾情显露，但生产总量没有出现缺口，食用豆加工量并未大幅增加，市场豆源供应充足，食用豆价格暴涨的可能性较小，中美贸易摩擦不会影响食用豆供应，赌市待涨需慎重。

国庆长假期间，各地新豆集中上市，沿淮产区豫东的永城、鹿邑、淮阳及安徽的阜阳、亳州、淮北、宿州等地大豆因受灾程度较重，或减产一半还多，且商品性明显较低；而河南周口的扶沟、西华和许昌、漯河等地市的大豆品质和产量均较好。短短一周时间，灾情较重地区的收购商纷纷涌入优质豆区，大量采购并运回囤积，产区外销明显低于内销，加剧了生产成本，助推产区价格走高。

受此影响，苏北豆区价格坚挺，山东、河北上市行情日渐走高，最早上市的湖北因收购量少而价格明显反弹。本周，外部资金流入参与赌市的群体增加，价格上涨趋势依然难以“刹车”，但外围产区上市总量陆续增加，上涨幅度将受到明显抑制。

灾情推高行情产区豆源“漫游”

河南东部及安徽沿淮以北地市的大豆在生长期经历了高温“热害”和强降雨带来的水灾，绝收面积较大，有收成的地块单产也下降一半，且商品性大幅降低。而河南周口、漯河、许昌大豆上市时间早于受灾地区，加上国庆假期前后持续晴好天气，大幅提升该范围的商品豆质量，水分明显达到安全值，吸引灾区收购商集中介入。

这种现象“见怪不怪”，因灾情较重地区收购商“仓空钱闲”，在当地有钱也买不到好豆，不如提前介入拉回待价。短短几天，优质豆产区活跃的散粮车队日渐增加，产区“车等粮”现象普遍，导致质量下降、价格上涨。

9月底上市的豆源质量较好，产区收购商也较谨慎。比重筛、增压比重筛等设备明显增加，尽力提升质量，当时装车价仅3860～3900元/吨，市场仍较挑剔。国庆长假期间，豫东及安徽豆区的收购商大量入市，散装车辆优先，散粮价3960元/吨也有“接单”。直至10月7日，河南扶沟、许昌、漯河地区的散粮装车价已攀升到4040～4080元/吨，袋装价4100～4160元/吨。

由于当地运能不足，运输费用大幅攀升，由平时的80～100元/吨涨到100～140元/吨。

产区豆源“一出一进”，“漫游”成本将增加200元/吨。

正常情况下，市场需求拉动豆价上涨，而目前这种涨价是产区内推高的。这类豆源流出后，在市场报价产生利润时才会流通，产区收购商和农户的惜售心理明显增强，“越涨价越有人买”加重了待价情绪，致使产区豆源入市减少，其供应链将明显拉长。

优质豆产区收购商的优势将胜过外围“倒购”商，当“倒购”豆源卖到4300元/吨时才有利润，而产区卖4200元/吨利润就很可观。不过市场短期内选择空间宽松，随着时间推移，各地价格或在10月底企稳。

种植面积扩增优质豆源“互补”

部分地区灾情显露，加之预期中美贸易摩擦将导致进口大豆出现缺口，增强了赌市情绪，但食用豆加工总量并未大幅增加，而是延续去年的低消耗状态，市场有充足的豆源供应，虽然部分地区出现严重灾情，但生产总量并未出现缺口。湖北产区面积扩增，加上天气较好，优质豆源可供量比去年增加2倍，虽然目前流出总量占总产的60%，但中晚豆主流价格多在4100～4200元/吨之间，仅比之前略有上涨，与沿淮地区相比，南下运输优势明显。

河南除沿淮地区面积稳中略增外，黄河两岸的大豆面积明显扩增。由于扩增区域多为玉米改种大豆，单产400斤/亩以上的田块较多，且籽粒饱满，商品性较好。因入市采购群体较少，这些地区的价格优势明显，但筛选设备陈旧，需二次加工，其价格优势被“冲抵”。上周末，该区域散粮上车价多在3900元/吨左右。

近两年山东、河北大豆面积大幅增加，由前几年的食用豆需求大省，发展到除满足当地需求外大量向南方市场输出之列。上周，产区大豆已陆续上市，其价格变化与沿淮地区相似，装车价由3900元/吨一路上涨，目前产地净粮上车价在4000～4100元/吨之间，由于沿淮地区入市主体偏多，价格仍处波动期。

苏北产区质量较好，价格始终偏高，在去年稻谷价格大幅下跌后，今年稻改豆现象明显，面积同样增加，新豆上市后，质量与价格一直超前，主流行情在4480～4800元/吨之间，跨度较大，部分品种甚至达5000～5100元/吨，依然有市场需求。

安徽北部灾情偏重，而皖南的安庆地区棉改豆已持续多年，该地区豆源质量较好，优质豆价格为4000～4200元/吨，质量特别好的品种4300～4360元/吨。

综合分析，今年关内各地优质豆源总量不会低于去年，受灾地区减产的数量被其他地区增产所补充。不过由于生产成本提高，目前沿淮地区的大豆价格仍处低位，还有上涨空间，但仅会出现阶段性上扬。

产区赌市要有度，莫以为中美贸易摩擦导致进口大豆缺口会体现在食用大豆上，食用豆价格出现暴涨的可能性较低。笔者认为，本年度末沿淮地区大豆价格超过4400元/吨的概率偏小，下年度第一季度或出现最高价，当4700元/吨显现后需观察外因作用。

东北质量下降优劣价差“分明”

东北因部分地区受早霜影响，灾区这类豆源质量已无法满足食用豆要求，大部分未受早霜的区域，因后期降雨偏多、光照不足，许多品种蛋白含量明显下降。由于陈豆有一定余量，加上质量优于新豆，市场仍有商户倾向于采购陈豆。

新豆市场流通虽然较少，但产区贸易商收购热情依然较高，因灾情致使商品豆总量减少，低蛋白豆源和油用豆源比例较大。许多收购商根据自身资金和仓储能力，选择“抓两头、放中间”的方式，即重点增量存储高蛋白商品豆和低成本、高效益的油豆。由于普通蛋白豆源充足，加上价格短期难以取舍，在企业尚未入市的情况下，收购商暂时放弃收购。

国庆长假前，产区个别企业三等豆入库价为3600元/吨，使收购商对不同等级的豆源价格有了参考依据。优质产区的商品豆蛋白含量多在40%以上的，毛粮收购价在3400～3500元/吨之间，收购积极性较高，但由于豆农多关注国家轮换豆收购动态，许多豆农滋生待价现象。而这一现象在集中收获期体现，对当地收购商的压力也明显减缓。

由于产区豆源质量差异较大，不同需求主体在假期过后，会对产区质量和价格作出评估，入市主体将明显增加。等外豆源因进口总量下降，加上其价格低廉、流向明确，蛋白企业在关内豆价格上涨后入市概率较小，采购东北豆可能性较大。国储轮换豆收储可能在10月中旬启动，今年东北产区大豆质量各异，收购商操作反而比去年容易，因去年优质豆源占90%，全部作商品豆市场难以消化，而作蛋白豆其收购价难与企业价格对接。

东北产区豆源有了“定向”需求主体后，优质商品豆压力明显减小，受关内价格影响，市场倾向于选择东北豆，东北地区商品豆行情变化将略晚于关内，进入11月上旬，优质高蛋白商品豆将显现上涨趋势。