早盘两市低开，创业板指高开，盘初三大股指集体冲高，随后出现跳水，煤炭、银行等板块护盘，沪指跌幅较浅，白马股大跌，深成指跌逾1%，十点半后市场企稳并逐步反弹，沪指率先翻红。午后A股再度下行，沪指日线三连阴，周线止步三连阳；深成指8连跌；创业板续创3年半新低并创下2016年4月以来最大周跌幅。

沪指收报2740.44点，跌1.00%，成交额1291亿。深成指收报8602.12点，跌2.03%，成交额1556亿。创业板收报1481.61点，跌1.89%，成交额450亿。

行业板块方面，煤炭采选板块领涨，平庄能源、郑州煤电涨停，中煤能源、金能科技、陕西黑猫等大涨；

农牧饲渔崛起，新赛股份、南宁糖业、天邦股份涨停，牧原股份、正邦科技等涨幅靠前；

海南板块午后卷土重来，钧达股份涨停，欣龙控股触及涨停，罗牛山、大东海A涨超5%；

进口博览会板块大幅飙升，龙头飞力达回封涨停，东方创业触及涨停，长江投资、畅联股份、上海三毛迅速跟涨；

银行、公用事业、港口水运、石油行业等板块涨幅靠前；

超级品牌、家电行业、酿酒行业等白马聚集板块集体重挫，大华股份、双汇发展、美的集团、格力电器、贵州茅台等均不同程度下跌；

基建股午后走弱，高争民爆、山东路桥、建研院、国统股份集体跌停；

民航机场、西藏板块、百度概念、水泥建材等板块跌幅靠前。

个股方面，连续24日一字跌停后，*ST凯迪开板上演“地天板”；美国《国防授权法案》涉及公司产品，海康威视单边杀跌逼近跌停；上半年净利预亏4亿元左右，飞乐音响跌停；拟作价91.8亿收购巨龙铜业51%股权，藏格控股跌停；8连板妖股斯太尔复牌跌停，股东拟减持不超3%股份；ST长生连续14日跌停，股价暴跌67%市值蒸发近160亿元。

今天大盘受蓝筹白马下跌的影响出现明显回落行情，随后在保险，银行等权重的带动下强势拉升翻红，整体走势无忧，关注2700附近的支撑。新疆板块昨天高潮后今天出现明显分化，新疆浩源封两连板，盘中进口博览会题材大幅拉升，飞力达强势封3连板，东方创业发生分歧。同时近期主线基建和混改今天出现调整，下午继续关注。目前热点仍快速切换，操作上低吸为主，注意仓位控制。

消息面

1、国务院金融稳定发展委员会召开第二次会议

近日，国务院金融稳定发展委员会召开第二次会议，分析当前经济金融形势，重点研究进一步疏通货币政策传导机制、增强服务实体经济能力的问题。会议由国务院副总理、国务院金融稳定发展委员会主任刘鹤主持。会议认为，当前金融形势总体向好，宏观杠杆率趋于稳定，市场预期明显变化，金融机构合规意识增强，野蛮扩张、非法集资等金融乱象初步遏制，金融风险由发散状态向收敛状态转变。但同时需要看到，我国经济尚处于新旧动能转换时期，长期积累的金融风险进入易发多发期，外部不确定因素有所增多，需要积极稳妥和更加精准地加以应对。特别值得重视的是，在流动性总量保持合理充裕的条件下，面对实体经济融资难、融资贵的问题，必须更加重视打通货币政策传导机制，提高服务实体经济的能力和水平。

2、离岸人民币兑美元跌破6.9，刷新2017年5月以来新低。

3、7月财新服务业PMI不及预期 为四个月来新低

中国7月财新服务业PMI52.8，不及预期值53.5，也低于前值53.9。服务业新增业务量增速创2015年底以来最低，部分受访企业反映，市况相对低迷，削弱了客户需求。制造业新订单增速也放缓至4月以来最低，带动新订单整体增速降至略逾一年来新低。

机构论市

方正证券：市场近期跌幅较大的原因在于，一是外部不确定性因素再起波澜；二是宏观经济数据继续回落；三是政策有保有压，并没有全面宽松的信号。由于业绩的变化存在不确定性，市场仍难言反转。基建链条存在阶段性的修复契机，周期品更多是躁动，不建议追高。成长股方面，由于美股部分龙头公司业绩低于预期且外部环境存在不确定性，目前配置价值也不明显，等待调整后继续关注自主可控细分领域。防御类的行业继续抱团，一方面低估值的品种例如银行、石化、保险、电力等，另一方面消费领域性价比合适的公司机会，例如食品饮料、家电、纺织服装等。

湘财证券：目前低位不排除存在剧烈震荡的可能，但整体连续大幅下挫的概率也不大，以时间换空间的概率较大。另外，宏观面虽然在去杠杆的过程中叠加了贸易因素致使经济下行压力增加，但在政策边际放松作用下，经济压力有望减缓。

国元证券：对于当前的市场，不宜过分高估指数向上的空间，也不用过分高估指数下跌的空间。随着市场预期的逐步修复，大金融以及周期板块的博弈机会有限。应当保持理性，把握大消费以及科技两条主线，甄选估值回归底部、安全边际较高的行业。

华鑫证券：为应对外部风险扰动以及国内上半年信用环境过度收紧带来的负面冲击，下半年货币政策以及财政政策均存在政策微调，旨在解决企业融资难、融资贵问题，让银行向市场释放更多流动性便利，所以整体场内外流动性层面一定要好于上半年。对于投资而言，应当坚定业绩锚定作用，对冲指数波动风险。

光大证券：目前来看，政策信号更大级别的调整，预计更有可能出现在四季度经济增速明显下行时期，届时市场可能会迎来更大级别的反弹”。配置建议依旧是：短博周期、长配成长；周期下行，把握政策。

中银国际证券：在目前估值合理、政策边际宽松的环境下，市场底部将进一步得到夯实，投资者不需要再悲观。三季度的市场有望迎来一波反弹。配置上来看，金融地产在前期的风险重估中已经被充分杀低估值，随着后市风险偏好的回升，金融板块将会有一定修复，从中长期来看金融板块仍将是中流砥柱；同时前期被抑制的周期股龙头和成长股、中小创在本轮反弹中会更有弹性。