今年以来，房地产市场异常火爆，在笔者看来，房地产现象就是货币现象，土地已经成为人民币的发行基础之一，即土地货币化。正因为如此，房地产市场的火爆无法蔓延到商品市场，商品总体上还是属于消费品。当前大家都说货币泛滥，而笔者则认为“泛滥”的是土地货币，只要这部分资金不从房地产市场出来，就不会导致全面的通胀，商品也不太容易从中受益。

土地货币化，应该是没办法的办法，总比凭空发行货币好一些吧。其实，中国目前的经济困境，更加验证了所谓后发优势的错觉，即一旦前面领头的人没了，中国就会陷入不知所措的境地。而创新需要解放思想，还需要很高的成本，需要进一步创造条件。

棕榈油非常值得重视，但是做单边很困难，那豆油与棕榈油、棕榈油与菜油之前的套利是否还存在利润空间呢？棕榈油1701与1705合约之间的套利是否可行呢？笔者认为值得重视。

新棉上市，棉农的预期较高。近期新棉报价不断上涨，储备棉拍卖火爆，全部成交，新棉的主力军机采棉在10月上旬也会大量上市。棉企保值的意愿会随着价格的提高逐渐变浓。无论从全球还是从国内来看，本年度棉花供应都不会缺乏，新棉上市期间的价格很有可能就是全年的最高价，进入销售阶段后，棉花价格逐渐走低的可能性很大。

近期期棉价格的上涨，得益于现货新棉价格的不断上涨。但籽棉到了7.5元/公斤后，轧花厂的收购积极性也会下降，观望的企业更多，因为大家都怕风险出现。进入11月份，棉花就开始进入全面的销售阶段，届时才是检验棉花好卖不好卖的时候。目前因为成本因素，棉花价格不会下跌。笔者认为，涨起来就是一个卖出的好机会，涨是暂时的，跌可能会长期维持。短线可以考虑买，长线可等待卖出机会；卖出主要考虑5月合约，买入主要考虑1月合约。

技术上，橡胶有启动的迹象，而是否值得介入还需要基本面的支持。

总体上，目前商品市场没有大的趋势性行情，都是一些由自身基本面导致的阶段性机会，商品走势分化。房地产市场越火爆，股市、商品、实体经济上的资金就越少，机会也就越少。经济不出现好转，商品市场的投资机会就不会很多。