今日（7月27日）期指早盘呈震荡走势，午盘突然直线跳水，三大主力合约纷纷下挫。午后开盘，期指跌幅扩大，之后有所反弹，但IF期指仍跌逾2%直至收盘，而IC期指跌幅更大，跌幅逾4%，IH期指尾盘虽现小幅反弹，也仍以近1%的跌幅收盘。截止收盘，IF主力合约报3163点，跌76点，跌幅为2.35%，成交17238手，持仓32520手，减仓630手；IH主力合约报2153点，跌21.6点，跌幅为0.99%，成交6261手，持仓10615手，增仓342手；IC主力合约报6104.2点，跌275点，跌幅为4.31%，成交18101手，持仓22307手，减仓204手。对此，七禾网连线了信达期货股指期货分析师郭远爱，为投资者分析行情走势。

七禾网1：今日期指早盘呈震荡走势，午盘突然直线跳水，三大主力合约纷纷下挫。请问，期指今日午盘突然大跳水的原因是什么？

郭远爱：对于今日市场的暴跌，我们认为既有政策层面的利空因素，也跟近期沪深两市成交量的萎缩及资金的持续流出A股市场等因素均有一定的内在关联，具体如下：

（1）近期，监管层对资本市场频频重拳出击。近期监管层针对资本市场规范定增、严防炒作、强制退市、打击炒作等事件出台了一系列强监管措施，加上7月26日中央政治局会议罕见提出要抑制资产泡沫以及市场传闻监管层将对银行理财资金加大监管等一系列负面消息，短期内给市场释放巨大的利空，对市场投资者的风险偏好带来巨大的冲击，由此也说明政策对资本市场去杠杆之路似乎已坚定执行并逐渐扩大化。 

（2）昨日的缩量反弹为今日的大跌埋下隐患。无量反弹是市场最为忌讳的，从历史统计数据可以看出，以往每一次的缩量突破通常都是一种假突破，对市场而言极其不可靠，次日势必会受到空头猛烈的反扑，而引发市场的跳水大跌。今日走势再次验证了这一历史规律：昨日指数普涨，但近期两市的成交量却一直在萎缩，这说明此前的反弹并未得到增量资金的支持，市场一直在消耗存量资金。因而，这就为今日指数的大跌埋下了重大隐患。

（3）市场对全球货币政策宽松预期的修正。随着全球主要经济体经济复苏进程的趋缓，加上“英国退欧公投事件”超市场预期发生，市场对全球货币政策宽松存在一致性预期。但是本月前些时日英国央行及欧洲央行利率会议超市场预期地宣布维持现有利率不变，加上7月26日重要政治局会议强调更多的依赖于财政政策对冲经济，而非货币政策。上述管理层的种种举动，使市场对全球货币政策宽松的预期有所修正。

七禾网2：对于期指后市行情，您是如何看的？在操作上有什么建议？

郭远爱：对于期指后市行情，我们认为指数今日的暴跌，对市场投资者信心产生较大的冲击，预计短期市场回调风险加大，市场有继续阴跌的风险存在，提醒投资者切勿盲目参与。在经历今日的暴跌之后，沪指能否重新站上3000点并进一步向上突破，关键取决于增量资金能否大幅持续进场，打破现有存量资金博弈的困局。

操作建议：注意控制仓位，静待市场趋势明朗，观望为宜。

（信达期货 郭远爱）