本周一是黑色系商品于本月遭遇的第二轮“黑色星期一”，5月9日黑色板块也曾集体跳水。5月23日，商品期货普跌，黑色系更是遭遇恐慌式暴跌，午后多品种一度跌停，截止收盘，焦炭跌5.37%、热卷跌5.31%、螺纹跌5.21%、铁矿跌4.97%、焦煤跌4.22%。

自2015年12月初，焦炭历史最低点600.0点开始上涨，2016年4月26日升至年内最高点1142.0点，后迎来一波快速下跌，跌幅约为24%。今日焦炭低开低走，尾盘拉升。截至收盘，焦炭主力合约报863.5点，跌幅为5.37%，开盘价922.0，盘中最高价位928.0，成交约45万手，持仓约21万手。为此七禾网连线了南华期货黑色系分析师范庆田为投资者分析对焦炭的看法以及接下来的走势。

七禾网1、焦炭自2016年4月26日升至年内最高点1142.0点，之后迎来一波快速下跌，请问您认为是什么原因致焦炭开始走跌？

范庆田：这波下跌主要原因有以下几个方面:

一是前期快速拉涨形成部分多单获利兑现离场以及空单抄顶；

二是市场结构的自身调整需求，焦炭现货贴水严重，期价的下跌也是对价差的修复；

三是短期内期价与现价走势并非完全一致，期价有其自身的运动轨迹，反应的也是远期现价，当期价处于高位时一点风吹草动都会形成过度预期。

总之，这波的下跌与焦炭基本面关系并不紧密，更多的是市场调整预期。

七禾网2、本周一是本月黑色板块的第二轮暴跌，焦炭领跌，请问您认为焦炭这波跌势会持续多长时间？

范庆田：这波跌势估计不会太久，但上方压力较大，在钢煤夹击下立马上去可能性不大。焦炭与钢厂端直接挂钩，当钢厂惯性生产下继续提升开工率是支撑焦炭价格的，但钢厂利润的消失殆尽使得预期变差，期价提前反应，今天也是过度反应了。跌势不会持久主要是技术面看的，MACD绿柱逐渐减弱，均线即将金叉。

七禾网3、近一个月焦炭持续保持跌势，请问您如何看待焦炭后期走势？对投资者有何建议？

范庆田：焦炭后期的走势很大程度上要看下游钢厂“脸色”，如果钢价止跌企稳，需求进一步回暖，那么市场对焦炭的预期又会好起来，期价自然会反应，甚至会过度反应；目前来看，我国总体需求一般，钢材库存有逐步增加迹象，对焦炭期价形成较大抑制。我们认为后期焦炭价格表现预测要弱于焦煤，鉴于焦煤供需错配矛盾短期仍存，可适度进行多煤空炭跨品种套利策略，单边震荡思维对待即可。