策略：上行过程中的震荡回调，保持定力。目前市场较大幅度的震荡在于两方面因素：一是主板与创业板都接近前期密集成交区的上沿，主板为3000点，创业板为2250 点，在这一区间上沿出现震荡是正常表现；二是证监会新主席的讲话指出要严查市场操纵，也对市场中活跃资金在短期内有一定影响。市场在震荡后仍将大概率上行，建议保持定力，偏重防守的投资者可关注业绩有平稳有保障的消费类个股，如洽洽食品（002557）等；风格较为激进的可逢低介入军工板块或虚拟现实等新兴行业板块。

市场：深化改革金融领域迫在眉睫。在各个层面的深化改革中，金融领域近阶段显得迫在眉睫。防范金融风险的基础便是建立覆盖“三行一会”管理范畴的统一监管体系。人民币国际化和资本市场逐步扩大互联互通范围，也使得混业经营的试点有望展开。证监会主席刘士余在就任后首度向证监会官员的讲话中称，当前任务包括监管市场、严查操纵股市和引导资金入市，也预示着证券市场将进一步加快改革步伐。此消息对金融板块形成长期利好效应。

核电装备行业：15 年进展符合预期，看好16 年大幅放量。我们看好核电“十三五”大好发展（环保性、经济性和对GDP 的拉动），预计2016 年8-10 套机组审核落地，海外市场也在积极推进。核电业务占比高个股业绩弹性十足，关注应流股份（603308），公司股价已低于定增价（25.62 元），看好其核电业务的持续扩大以及叶片业务的巨大空间。

博雅生物（300294）：提价超预期，业绩高增长。重申推荐逻辑：1、血制品提价空间大，静丙和纤原都还存在提价空间，推动公司收入和毛利率高速增长，显着增厚2016 年业绩；2、浆站拓展能力强，2016-2017 年采浆量复合增速超过30%，后续每年还将获批1-2 个浆站；3、大股东高特佳投资经验丰富，外延式扩张预期强烈，将打造成以血制品为主的综合性医药集团。预计公司2015-2017 年摊薄后EPS 分别为0.57 元、1.21 元、1.88元，对应PE 分别为86 倍、41 倍、26 倍，维持“买入”评级。

广誉远（600771）：15 年扣非净利持续亏损，Q4扭亏为盈。全年业绩增速低于预期，保健酒新产能建设进展低于预期与车间GMP 认证停产导致收入增速低于预期。通过收购子公司山西广誉远的少数股权，上市公司持股比例将从55%上升到95%，彻底解决因共同投资而产生的关联交易，有利于增强其持续盈利能力和抗风险能力。如考虑本次发行方案， 预计公司2016-2018 年摊薄后EPS 分别为0.21 元、0.86 元、1.56 元，对应PE 为150 倍、38 倍、20 倍，经过2015 年对终端的持续投入，“传统中药+精品中药+保健酒”三驾马车战略逐渐明晰，收入增速或有超预期表现，维持“买入”评级。

方正电机（ 002196）：海能+德沃仕并表，业绩同比增长近5倍。收购标的盈利能力强，预计海能、德沃仕合计12 月单月贡献占比1/3。布局动力电池包产业，参与设立上海方正新能，提升系统集成能力；新能源汽车行情翻番，公司业绩突飞猛进，整合上海海能、杭州德沃仕后，新能源动力总成如虎添翼。预计公司2015-2017年摊薄后EPS分别为0.23元、0.75元和1.13元，对应动态PE为110倍、34倍和22倍，维持“买入”评级。

双林股份（300100）：主业疲软影响有限，高端转型空间广阔。整体业绩略低于预期，我们预测其全年双林原主业同比下滑30%左右；受益“进口替代+产品结构升级+人民币贬值”，轮毂轴承全年超预期高增，预计未来2-3年内将维持25%以上高增速。公司围绕“动力总成+无人驾驶+车联网”战略平台逐步搭建中，因DSI注入时间点不确定，业绩预测时暂不考虑。根据业绩快报，我们略微调整2015-2017年EPS分别为0.62元、0.87元、1.08元（原预测值为0.65元、0.91元、1.13元），对应动态PE分别为56倍、40倍、32倍，维持“买入”评级。

佰利联（002601）：供给侧改革持续发酵，龙头率先受益。供给侧改革促产能去化，钛白粉行业底部向上，供求关系改善，佰利联等国内龙头厂商将率先享受改革红利。公司增发过会，将以56万吨的产能成为国内第一、国际第四的钛白粉龙头企业，有效改善行业供需格局，提升价格话语权以及促进出口贸易。15年业绩大增，拟高比例送配回报股东；不考虑此次非公开发行并购龙蟒，估算公司2015-2017年EPS为0.66元、1.07元和1.45元，对应动态PE为71倍、43倍和32倍。供给侧改革长期利好钛白粉行业供需格局重构，并购龙蟒也将显着提升公司行业地位及盈利能力，给予“增持”评级。