一、国内豆粕下游需求季节性回升
 
　　近期，鸡蛋和猪肉的价格骤然走高，根据农业部对全国470个集贸市场畜禽产品和饲料价格定点监测鸡蛋和猪肉价格的数据，8月份第4周(采集日为8月26日)，鸡蛋价格大幅上涨，已创出了今年的新高。截至8月27日本周，鸡蛋价格连续5周上涨，累计涨幅6.2%；同时，猪肉价格连续9周回升，累计涨幅为15.8%。

根据以上图表数据我们可以看出，目前鸡蛋和猪肉的价格恢复性和季节性上涨已经来临，豆粕的下游需求逐步转暖。
 
　　二、美国大豆出口数据不断攀高，需求较为强劲
 
　　美国农业部宣布，上周美国私人出口商周一向中国销售了11.8万吨大豆，周二向中国销售17.5万吨大豆，周三向中国销售20.5万吨大豆，周四向中国销售了16.5万吨大豆，周五向中国销售了23.3万吨大豆。截止到8月13日的一周里，美国08/09年度大豆出口销售数量为27.49万吨，下个年度为58.31万吨，总计85.8万吨。 截止到8月13日的一周里，08/09年度豆粕出口销售数量为11.08万吨，下个年度为4.55万吨，总计15.63万吨。
 
　　

根据上图也可以看出，中国的需求强劲态势不减，由于国内预期大豆减产，而美国大豆作物均未结束生长期，今年大豆播种较晚致使作物极易受到霜降的影响，因而大豆价格亦需要维持一定的风险升水，未来美豆易涨难跌。
 
　　三、大连大豆、豆粕注册仓单仍处较低水平
 
　　

如图所示，根据近六年的仓单数据显示目前大豆和豆粕的注册仓单数量尚处较低水准，现阶段现货抛压不大，对期价形成了有力支撑。
 
　　四、外盘豆类基金多单比例蓄势待发
 
　　

上图为2002.11.12-2009.8.24CFTC基金多头持仓比列与大豆价格对比走势图，前期油价的下滑和美国大豆种植区天气状况良好成为了基金抛售大豆的主要原因，如图所示，目前期价已经到了前期支撑位，且对于基金多单的减持敏感程度在逐步减弱。
 
　　五、技术分析
 
　　

从图中我们可以看出，技术上来看豆粕处于上升趋势中的中继盘整形态，目前周均线5、10及20周均线2900一线获得较强支撑，且受到资金面青睐，持仓屡创新高。后市将有望继续上行。操作上2860-2900区间可多单参与，目标位可运行至突破此区间，挑战前高点，止损位可设在2830一线即30日均线。
 
　　小结：根据以上基本面及技术面的分析，豆粕目前处于可操作性阶段，随着后市需求季节性的来临，上涨亦可期，若有技术性突破将会有较大的上行想象空间。