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永安期货阳大顺:大豆反弹周期已经启动

最新高手视频! 七禾网 时间:2009-08-26 22:19:26 来源:永安期货 作者:阳大顺

国际大宗农产品中期反弹已经启动。
 
  全球量化宽松政策的实行,美元指数暴跌,引发全球大宗商品价格上涨对农产品价格起到较大的推动作用。
 
  在全球经济复苏的进程中,全球主要品种库存消费比仍然处于历史低位,将是持续推动国际大宗农产品价格震荡上行的重要因素。

全球大豆增产预期较强,但可能减产, 反弹周期已至。
 
  正如我们反复强调的:国际农产品中期反弹的趋势已经确立,平稳趋涨是主基调,过分看空会失去阶段性反弹的投资机会。
 
  国际大宗农产品供需的基本面并没有根本性逆转。总体供给偏紧,结构性短缺可能是下半年最主要的基本面特征。由于2009/10年度最先上市的是美豆(10月),然后是南美大豆(次年4月),美豆预期丰收到南美大豆上市之前,可能还会有供需的缺口,由此出现结构性短缺。
 
  大豆国家抛储稳定粮价对豆类油脂稍微利空,但粮价平稳趋涨是主基调。
 
  产区天气的不确定性提供了持续炒作题材,国内干旱形势严峻,对秋粮产量存在威胁,粮食总产不容乐观,影响难以预估。

鉴于当前很多人看空大豆及油籽行情,我与市场不同的观点是:全球大宗农产品步入中期反弹,大豆反弹周期已经启动,并将持续至美豆上市。
 
  国际大宗农产品中期反弹已经启动;全球大豆增产预期较强,但可能减产, 反弹周期已至;大豆国家抛储稳定粮价对豆类油脂稍微利空,但粮价平稳趋涨是主基调;产区天气的不确定性提供了持续炒作题材,国内干旱形势严峻,对秋粮产量存在威胁,粮食总产不容乐观,影响难以预估
 
  随着国内养殖业逐渐好转,特别是猪价进入上升通道后,养殖效益稳步回升将使豆粕等饲料需求大幅增加;下半年我国各类节日较多,商家备货需求也将推动国内大豆需求量预期增加;这对国内豆市构成利好。但市场近期所传国家可能补贴油厂的政策,或使国内豆市轻微承压,并利空油粕市场。综合来看,国内大豆价格暂时将维持平稳运行走势,且中长期上涨基础正在逐步确立(减产+需求回暖)。
 
  后期关注要点:美国产区天气的异常变化;我国北方的严重伏旱;印度季风雨疲弱引发的减产预期或使得部分农产品进口需求激增;美元走势;原油走势;CFTC基金持仓等。
 
  鉴于当前很多人看空大豆及油籽行情,我与市场不同的观点是:全球大宗农产品步入中期反弹,大豆反弹周期已经启动,并将持续至美豆上市。

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