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詹志红:农产品短期有回落巩固要求

最新高手视频! 七禾网 时间:2009-08-14 16:21:24 来源:招商期货 作者:詹志红

  一、通胀持续升温蔓延至农产品
 
  由于经济前景持续好转,如美国第二季度GDP 萎缩1%的局面较前一季度出现大幅改善,这也符合经济逐渐企稳的状况,特别是企业库存降幅远高于预期,为第三季度GDP的增长奠定了基础。美元的避险功能被进一步削弱,与全球经济增长周期密切相关的货币兑美元都在走高,导致美元跌破前期低点。美国7月份非农业就业数字大幅优于6月的情况,揭示经济复苏的步伐正朝着良好的方向发展。市场对于通胀的担忧情绪可能将进一步升温,资金在商品市场的扎入程度将继续加深,在有色金属、能源被相继推高后,出于相对低位的农产品是否成为资金的下一步关注点,是农产品行情未来走势的关键。

  二、农产品近期两大关键因素
 
  对于8月份的农产品市场,值得关注的因素主要有以下两个层面:一、来自基本面层面的美国农业部8月份月度供需报告。8月12日美国农业部公布的数据尽管对大豆轻微利多,但数据并不出奇,未能引领美豆突破1050美分的区间震荡格局。二、资金层面。从农产品整体总期货持仓量的变化趋势我们可以看到,自6月份以来农产品的期货总持仓量持续下降,说明资金在源源不断地撤离农产品市场。同时CTA基金在农产品上的净多比例大幅下降,也证明了其看淡农产品市场。近期美玉米、小麦两个品种的期货总持仓量近期以来也呈现缓慢回升的态势,美豆期货总持仓量在进入8月也出现小幅增加,但是整体期货总持仓量增加趋势尚不十分明显。期货总持仓量在未来一段时间能否持续增加是判断资金是否再次回流农产品的关键。若资金能够回流农产品市场,则反弹的幅度可能相对乐观,11月美豆价格有挑战并刷新前期高点的可能;否则,缺乏资金流入的农产品价格的反弹目标将受到较大压制。
 
  目前这两大因素尚未有明显提振盘面突破性上涨的迹象,因此我们认为CBOT大豆在未能有效突破1050美分之前,1000-1050区间震荡的格局仍将延续。若后期突破1050美分,同时大豆品种的期货总持仓量能持续获得增加,则说明资金获得回流, 11月合约不排除有刷新6月份的阶段性新高的可能。
 
  三、国内市场把握阶段性做多机会
 
  国内资金涌入豆粕与油脂市场,5月豆粕合约多空连续大幅增仓对峙,以中粮系为主的保值资金与基于通胀预期推动的投机资金力量对决进入白热化状态。从近期盘面表现M1005合约在3000元/吨上方拓展空间短期存在着一定的阻力,但是若美豆能顺利突破1050美分的压制,则M1005的上涨目标将有望获得突破,下一目标将朝着3150元/吨迈进。国内农产品的反弹除了豆粕表现抢眼外,油脂市场中的棕榈油也同样表现出色,并且预计油脂市场在整个农产品走势中表现都将处于相对偏强的格局,因此我们认为,尽管短期市场随着价格靠近前期高点,市场压力增大不排除有回落整理的可能,但整个8月份油脂市场仍坚持以波段性做多为主。

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东吴期货: 东吴期货是国内较早成立的具有券商背景的期货公司之一,公司注册地在上海,注册资本15.318亿元,现有三家国资背景股东单位,东吴证券持股80.66%,苏州交投持股14.71%,苏州营财持股4.63%。主要业务范围包括期货经纪业务、交易咨询业务、资产管理业务,另全资设立风险管理子公司——上海东吴玖盈投资管理有限公司,从事以风险管理服务为主的业务。 自成立以来,公司坚持稳健经营,秉持“待人忠、办事诚、共享共赢”的核心价值观,积极践行金融强国战略,努力发展成为长三角区域内优秀的衍生品综合服务商,为服务实体经济贡献力量。 官网链接:https://www.dwfutures.com
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东航期货: 东航期货有限责任公司成立于1995年2月11日,前身是中国东方航空公司期货部,是国内首批成立期货公司之一,也是中国民航届唯一从事期货服务的企业。公司目前注册资本金为4.5亿元,东航产融投资管理有限公司为公司唯一股东。公司是上海市期货同业公会理事单位;上海期货交易所、大连商品交易所、郑州商品交易所、上海国际能源交易中心、广州期货交易所的会员单位和中国金融期货交易所的交易结算会员。公司经营范围为:商品期货经纪、金融期货经纪、期货投资咨询、资产管理。2018年1月公司全资子公司东航物网风险管理有限公司正式成立,业务范围涵盖定价服务及合作套保。 公司是中国期货界知名实盘赛事——“蓝海密剑”的主办方,赛事自2008年创办至今,权益峰值突破145亿元,已成为行业内检验交易能力、培育专业投资者的重要平台;作为国内证券期货行业互联网线上开户的探索者,近年来,公司不断创新、优化业务软件,推动金融业务与服务数字化、线上化、智能化,在电子商务、客户交易系统、内部管理系统、增值服务等领域不断推出公司特色平台和产品,着力构建综合金融服务体系;同时,自2019年起,公司持续深耕“保险+期货”项目,落地交易所及社会帮扶资金赋能农户、助力乡村振兴,相关项目多次荣获交易所奖项,以实际行动践行金融服务国家战略。 官网链接:https://www.cesfutures.com/
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前海期货: 前海期货有限公司是经中国证监会批准,深圳市市场监督管理局核准登记注册的专业期货公司。公司总部位于前海深港现代服务合作区及大湾区核心地带,公司股东是广西三威家居新材股份有限公司、广州永润泰投资控股有限公司、前海金融控股有限公司。公司成立于1995年7月,注册资本2.5亿元,是上海期货交易所、大连商品交易所、郑州商品交易所、中国金融期货交易所、上海国际能源交易中心会员,具有商品期货经纪、金融期货经纪、期货交易咨询等业务资格,在上海、广东、江苏、湖北、山东等地设立15家分支机构,服务全国产业客户、产品客户以及个人投资者。 前海期货将始终牢记服务实体经济的初心,积极践行国家金融强国、生态强国及美丽中国战略,始终坚持以服务实体经济和赋能行业发展为己任。公司锚定“数字金融、科技金融、绿色金融”建设目标,创建“勇于担当、持续创新、追求卓越”的企业文化,建设一支能担当、能打硬仗、能胜利的员工队伍,争创国内国际“双一流”,努力在较短时间内打造国内具有一定影响力的一流的特色期货公司,并立志通过5~10年时间,建成全球领先的金融衍生品综合服务平台。 官网链接:https://www.qhfco.net/
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