中州期货日评：央行意外降息，期指放量长阳

24日，沪深300现指跳空高开，随后在个股全线飘红带动下强势阿隆索，收盘报2649.26点，较上一交易日大涨65.80点；IF1411以2621点跳空高开，日内单边上行，收盘报2674.4点，较上一交易日结算价大涨80.6点，成交1312102手，持仓增仓1024手至175826手。

21日晚间，中国人民银行出乎市场意料地大幅降息，金融机构一年期贷款基准利率下调0.4个百分点至5.6%；一年期存款基准利率下调0.25个百分点至2.75%。这是继2012年7月后，两年多来央行首降息。

2014年11月10日至2014年11月14日，有11家企业跻身到IPO排队企业队伍。至此，证监会受理的首发企业数增至620家。2014年7月至10月,平均每月26家IPO申请被受理。而今年6月以来，监管层平均每月发放11张批文。26：11，审核节奏和压力仍然不容乐观。

今日股指延续上周五强势格局继续拉升，终盘再收一根长阳线，保险、券商、地产等权重板块全线发力，同时伴随着成交量大幅放出，央行意外降息提振市场信心。当前市场整体向上的趋势依然完好，不过考虑到明日是打新资金冻结高峰，加之短线盘面乖离过大，不排除明日震荡调整的可能。操作上，踏空者暂不建议盲目高位追涨，可逢调整适当介入多单。

（中州期货：路天章）

中州期货日评：市场意外降息，国债价格大幅走高

今日国债期货价格跳空高开后维持震荡整理，主力合约TF1503合约开盘报97.8元，盘中最低价落至97.436元，最高价至97.9元，尾盘收于97.596元，比上一交易日上涨0.758元，成交量小幅收窄。

在11月21日降息信息发布之前资金处于紧张之际，债券市场有几天出现了收益率上行的波动。而现在的降息从理论上来讲，这可以说是给正处于短期波动中的债市带来了“及时雨”，支撑国债价格大幅走高。

国债期货今日跳空高开收中阴线。从技术面看，短期均线拐头向上，期价在前期98元平台处承压，下行动能持续减弱，后市存在下行可能。由于期价与均线存在较大乖离，短期存在回落空间，由于市场消息刚出，市场需要寻找新的平衡，稳健投资者仍以短线操作为宜。

（中州期货：曲莹）

中州期货日评：降息虽利好 黑金属仍是昙花

J1505早盘开于1051元/吨，最高1069元/吨，最低1031元/吨，收盘1031元/吨，较上一交易日下跌4元/吨。

周五晚间的央行降息给市场打了一剂强心针，连焦夜盘大涨但明显看出上影线太长，市场信心不足。上周五提示了连焦有望小幅反弹但笔者没有料到是这种突发行情。看周一的市场可以了解到市场反弹行情已经一步到位了，虽然股市大牛但黑金属冲高后又被打回原形，连焦主力甚至收盘价更低了，本次降息行情基本到此为止，除非有后续降息周期接踵而至，否则黑金属行情仍将维持低位。现货方面焦炭仍然稳定，国内主要地区价格维持水平状态，11月份市场进入传统补库存阶段，对市场需求有所拉动，但钢厂采购明显较去年谨慎，部分钢厂仅维持两到三天库存，而且前期钢价一路走低，当地钢厂高炉开工率仅至50-60%，在补库存阶段采购量并未表现出较明显的增长。

操作上，反弹盛宴刚一开始就已结束，投资者不要奢望降息能给黑金属市场带来上升动力，市场仍将保持弱势震荡的节奏。

（中州期货：刘康）

中州期货日评：橡胶分歧严重，暂停操作

橡胶今日早间开盘后短短几分钟内波动剧烈，之后归于平静，几乎收一长下影T字十字星，开盘12735，最高12795，最低12255，收盘12725，日波动540个点。

据泰国曼谷11月24日消息，泰国USS3橡胶现货价格周一涨跌不一，三座中心市场的报价为每公斤46.16-46.68泰铢，周五报每公斤46.38-46.66泰铢。橡胶销售总量为31.7吨，周五为40.8吨。18日在海口举行的第二届海南橡胶产业发展(国际)论坛上，参会专家分析认为我国轮胎行业运行持续增长，但利润空间收窄，发展壁垒重重，未来盈利的增长将取决于商业模式和思维方式的创新。

橡胶几乎收T字星，多空争夺激励，下方支撑较强，空单适机离场后稳妥起见可暂停操作。

（中州期货：于盛伟）

中州期货日评：央行降息，利好钢铁

今日螺纹主力合约高开低走，一路震荡下探近期价位平均线，开盘2471，最高2479，最低2436，收盘2437，较前日结算仅涨1个点。

央行降息对钢铁行业是一大利好，钢企千亿一年期负债可省4亿财务费，降息带来的利好，除了降低融资成本，也施加于钢企未来的业务发展上，以后投资项目的资金成本会有所下降，原来预计的投资回收期可能也会缩短，但不能把所有希望寄托在央行降息上。

虽说降息利好钢企，但螺纹的盘面反应却不尽如人意，下跌的步伐有可能减缓但不会终结，空单适机止盈后暂观望。

（中州期货：于盛伟）

中州期货日评：沪铜高开回落，震荡思路对待

因中国央行意外重启不对称降息，周五晚间LME市场基本金属大多收涨。LMES铜3合约报价6700美元/吨，较前一交易日涨43美元/吨。11月24日，电子盘亚洲时段伦铜窄幅震荡。技术上看，伦伦铜报收带长上影小阳线，短期均线趋于粘合，并对期价有所压制，MACD在零轴附近徘徊，预计伦铜短期将震荡整理。

11月24日，沪铜主力CU1501合约以47990元/吨跳空高开，随后震荡回落，终报收于47780元，与上一交易日结算价上涨340元/吨，涨幅0.72%，成交230326手，持仓减少20090手至234004手。

消息面，根据中国海关最新公布的数据显示，中国10月精炼铜进口为305,772吨，同比增长7.22%；1-10月精炼铜进口为2,954,396吨，同比增长15.96%。瑞士信贷(Credit Suisse)分析师在一份报告中警告称，“大宗商品的超级周期”已经死去。现在，是时候为“大宗商品超级下行周期”做准备了。而中国是大宗商品下跌背后最大的原因。

技术面，沪铜主力CU1501合约高开回落，期价下方受均线支撑，上方48000元受压制，MACD动能柱显示上涨动能增加，建议投资者震荡思路对待，中线空单按照交易计划周五已经减持或暂时离场，短线参与为主。

（中州期货：于青）

中州期货日评：连豆高开低走，油粕低位震荡

周一，国内豆类品种从主力合约看，连豆1501合约收于4465元/吨，较前一日结算价下跌1.39%；豆粕1505合约收于2854元/吨，较前一日结算价下跌0.24%；豆油1505合约收于5870元/吨，较前一日结算价上涨0.44%。

现货方面，江苏连云港地区油厂豆粕价格：43%蛋白：3400元/吨，昨成3350元/吨；广东东莞地区油厂豆粕价格：43%蛋白：11月25日-12月5日3200元/吨。辽宁丹东：帕斯特报价，一级豆油6100元/吨，三级豆油6050元/吨；江苏靖江：龙威报价，一级豆油6000元/吨；毛菜6000 元/吨。

据阿根廷布宜诺斯艾利斯谷物交易所发布的周度报告显示，截至11月20日，阿根廷2014/15年度大豆玉米播种完成30.4%，比上周的16.8%推进了13.5个点，比去年同期进度低了7.3个点。迄今为止，阿根廷农户已经播种的大豆播种面积达到6，263，969公顷。

操作上，大连大豆1501合约高开低走，短期出现方向性突破，背靠60天均线试空；豆粕1505合约震荡走低，短期均线拐头向下，空头思路对待；豆油1501合约高开震荡，短期受制于60天线附近压力，低位弱势震荡或将持续。

（中州期货：李崇峻）

中州期货日评：塑料高开回落 上方承压明显

隔夜原油涨幅明显，塑料L1501早盘小幅高开于9965元/吨，之后期价小幅冲高后便震荡回落，日内期价震荡偏弱运行为主，报收小阴线。截止收盘，期价报收9850元/吨，跌30元/吨。日内最高9970元/吨，最低9775元/吨，均价9860元/吨。其中成交量增19.3万手至55.2万手，持仓量增0.9万手至30.1万手。

周五，纽约原油1月份主力合约涨0.87%，收于76.51美元/桶，布伦特原油1月份主力合约涨1.3%，收于80.36美元/桶。昨日亚洲市场，日本石脑油CFR涨8.25美元/吨，报收于674.75美元/吨，亚洲乙烯单体东北亚跌45美元/吨，收于1170美元/吨，东南亚价格跌30美元/吨，收于1210美元/吨。

昨日PE市场线性价格大稳小动。早间LLDPE期货震荡小涨，部分石化价格继续下调，商家后市信心不足，继续随行就市积极出货。下游需求跟进乏力，谨慎观望居多，刚需成交为主。主流市场报价，华南茂名7042报价10600元/吨，扬子石化7042报价10650元/吨，齐鲁石化7042报价10500元/吨。

技术面上，L1501今日高开回落，上方均线压制下，期价日内受制于ma10压力回落至均线下方，中线走势依然偏弱，建议继续空单参与为主。上方压力参考ma60。

（中州期货：冷玉东）