笔者认为，大豆流拍之日便是利空出尽之时，流拍的最后结果将给市场造成利多影响，大豆价格将会随着流拍而不断走高。

7月23日，50万吨国储大豆竞价拍卖全部流标，7月29日再次竞价拍卖50万吨大豆，再一次全部流标， 8月5日吉林10.06万吨国家临时收储大豆竞价拍卖，亦全部流标。一次次竞拍，一次次流标，这成为农产品拍卖中绝乎仅有的案例。

拍卖相当紧迫

2008年年底以来，政府计划收储大豆总量为725万吨，总共完成了收储量为660万吨(不完全统计)，其中中央储备150万吨，地方临时储备510万吨。大豆收储量占当年国产大豆总量1650万吨的40%强。再过三个月，新豆将全面上市，国家粮库中收储大豆，特别是地方政府临时收储大豆将面临库存轮换问题，在当前新豆上市日益临近情况下，将这批大豆成功拍出，以顺利实现轮库已非常迫切。如果仓库中储存大豆不能出库，那么，将带来如下问题：一是大豆陈化，降低品质；二是库容已满，再储乏库；三是资金被占用，后劲不足。

政府连续收储使大豆价格出现强劲反弹，目前黑龙江地区现货价格从 3100元/吨反弹到3680元/吨，而大连大豆期货价格则从最低时2800元/吨一度上涨到收储价之上，达到3800元/吨还多。政府旨在保护农民利益，保护大豆生产目的已基本达到。国际大豆市场也因中国收储而受益，CBOT大豆价格指数也从去年12月5日最低价782.5美分/蒲式耳上涨到了今年6 月11日的1171.7美分/蒲式耳，涨幅高达49.7%，成为金融海啸之后反弹最为强劲的商品之一。

金融海啸中，大豆价格偏低，农民利益受损，收储救市是必不可少的；但市场价格已经回升、救市目的基本达到之后，放储反而成为主要矛盾；况且，经过大半年消耗之后，市面上国产大豆供应已经非常稀少，抛售国储大豆以缓解市场供应紧张的矛盾，亦变得越来越迫切。

拍卖价格过高是流拍原因

政府收储大豆价格全部为3700元/吨，按照国家顺价销售的政策，拍卖价必须高于大豆的收储价格。而7月23日以来，每次大豆拍卖的底价均为3750元 /吨，虽然拍卖起价每吨高出50元，能够做到“顺价”，但市场现货价格却只有3500—3600元/吨，显然，实际操作上难于做到“顺价”。正是实际市场价格与拍卖价格的差别，使消费企业无法接受，因此，大豆竞拍出现流标。

流拍利多大豆走势

政府收储的660万吨大豆去向一直成为市场关注焦点，如此庞大的库存，被人们看成一只笼中老虎，制约着大豆价格上涨空间。今年3月份之后，CBOT大豆价格指数从827.1美分/蒲式耳上涨到6月份的1171.7美分/蒲式耳，大涨41.7%；而同期大连豆一指数从3344元/吨上涨到3758元/吨，只上涨了12.4%。这反映了市场对政府放储的忧虑。国家收储大豆重新流入市场，会改变市场供应量，对大豆价格无疑具有利空作用。

不过，通过竞拍的方式放储，是不是对大豆市场产生利空影响，则要看大豆拍卖结果，即实际流入市场的大豆数量而定。如果流入市场的数量较少，或者为零，那么，即便仓库里库存很多，也不能改善市面上供应紧张状况，因而不会对市场价格造成打压作用。拍卖流标的结果，不仅不会改变供应量，相反会使市场供应进一步紧张，而市场紧张则会刺激大豆价格上涨。不容忽视的是，在10月份大豆尚未大量上市之前，正是国内大豆青黄不接的紧张时期，如果国储大豆不能流入市场，这会进一步加剧市场供应不足矛盾。“竞拍——流拍——再竞拍——再流拍”的循环，将会导致市场“紧张——涨价——再紧张——再涨价”的另一个循环，直至市场现货价格超过拍卖价，使拍卖得以成功。因此，大豆流拍之日便是利空出尽之时，流拍最后结果将给市场造成利多影响，大豆价格将会随着流拍而不断走高。