7月中下旬以来，南方早籼稻市场已全面拉开了收购序幕。据了解，随着新产早籼稻的大量上市，各地已先后启动了国家托市收购预案，当前尽管市场还未出现收购高潮，但估计步入8月以后，无论是储备企业或是加工企业的收购均会较为积极。因此，近期早籼稻现货市场购销活动相比前期的冷清场面已出现回暖迹象。笔者认为，收购高峰期的临近将对后市早籼稻期货价格提供较强支撑，但由于市场中还存在着较多的不确定因素，这有可能消减价格的上涨空间。

短期有利于早籼稻期价上涨的利多因素：国家启动早籼稻托市预案意愿较强，后期市场收购进度有望逐渐加快。

据了解，当前安徽、江西均已启动托市预案，湖南、湖北预计也将随后启动，现阶段产区新产早籼稻主流收购价维持在0.9-0.93元/斤。其中，早籼稻生产大省湖南省益阳兰溪粮食市场普通早籼稻收购价格保持在0.9-0.92元/斤。此外，安徽的早籼稻平均收购起步价为0.905元/斤，较国家今年制定的最低收购保护价高0.005元/斤，较去年的起步价上涨了0.05元/斤左右。

目前，由于各种商品价格涨势较为明显，加上去年同期早籼稻上市后价格持续走高，部分地区农民惜售心理十分强烈，这导致粮库收购进度同比较为缓慢，但随之而来的是农民不得不面对由于企业同比收购热情的减弱所造成的有价无市现象，这并不利于农民增加收益，预期部分农民由于需要尽快变现或将开始采取积极的出售行为，这将有利于提升后期市场收购进度。

从市场整体情况来看，在国家坚持保证粮价稳定政策不变、最低收购价对早籼稻市场发挥有力托底作用的情况下，尽管2008年临时储备早籼稻拍卖全部流拍，而其拍卖底价的高位设置（湖南、江西均为1.0元/斤左右）等仍会对后市早籼稻价格起到强力支撑作用。

短期不利于早籼稻期价上涨的利空因素主要有以下几点：

第一，市场普遍预计今年早籼稻产量有望创8年来最高水平，将达到660亿斤。

据对各地农情调度汇总情况来看，今年早籼稻丰收已成定局。预计全国早籼稻面积8800多万亩，扭转了前3年连续下滑的势头，比上年增加300万亩左右；亩产比上年增加5公斤左右，创历史最高水平。从目前市场普遍预计的情况来看，今年必将又是丰收年。然而丰收的同时，市场必然开始担忧供给压力，因为市场对早籼稻的需求基本上处于平稳运行态势，需求突然大幅增加的可能性几乎为零。因此，在需求量保持去年水平的情况下，供应量的增加将对早籼稻价格形成利空影响。

第二，企业入市十分谨慎，农发行贷款较去年门槛有所抬高。

与去年企业收购热情高涨相比，今年的情况相对逊色许多，众多粮食加工企业已不再盲目性地收购，而是以理性、谨慎的心理收购新粮。此外，农发行贷款较去年门框有所抬高的行为可能将一些中小型民营企业“拒之门外”，这将进一步消弱今年早籼稻市场“抢粮”的现象。

综合上述，当前支撑早籼稻价格的主导因素是国家启动托市收购预案，而今年早籼稻同比增产和企业收购心态的改变这两大利空因素将压制早籼稻价格的上涨空间。笔者预计早籼稻期货主力909合约在经历了前期两次探底2028元/吨价位获得较强支撑后，后市有望以振荡上扬行情为主，其波动区间为2028—2060元/吨。