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专访施振星:个体的时代即将远去 机构的时代已经来临

最新高手视频! 七禾网 时间:2014-05-14 08:48:04 来源:期货中国



期货中国27、元葵资产甄别、选拔优秀投顾的流程是怎样的?符合哪些条件的投顾有可能成为元葵资产的合作伙伴?哪些交易风格的投顾是元葵资产重点考虑合作的对象?


施振星:投顾的风格没有特别的侧重点,选拔投顾我比较看重以下几个方面,第一个是投顾的投资理念,投资理念是比较虚的,但是它最终会体现在投资的细节当中,以及策略的生命力方面,有些人可能赚钱,但是他没有成形的理念,一旦策略遇到问题,会束手无策。投资理念是一种框架,一种逻辑,一种思路,它不是策略,但是策略成立的理由。第二是投顾自身有比较明显的可以识别的优势,要能够清晰地描绘出来,他是通过什么赚钱的,他是怎么建立策略的,他主要依赖什么样的因素,因为一个没有差异的策略是很容易在竞争中失去自身的力量,所以我们希望能找到一个能够把优势清晰描绘的投顾。第三我们会比较看重团队,虽然市场处于私募阳光化的早期的阶段,经过一年的时间很多人都脱颖而出了,但真正能实现团队化方式运作的还是比较少。投资是一项长期的复杂工程,我们希望投资合作的是一个生命周期比较长、运作稳定的投顾,所以我们会强调有合作精神能够制度化管理的团队。第四当然需要有业绩,业绩是一个基本的要求,但并不是越高越好,收益率如果异常,也有可能会变成一个不合作的因素。我们需要相对合理的业绩收益率,收益是投资策略的优势带来的,,而不是凭运气。我们也会考虑策略的周期性,虽然出现亏损,只要我们评估下来是合理的,也会继续合作,某些时候亏损的年份还可能是我们切入的年份。对我们来说,业绩的理解,有一个长期的特征,而不是短期的几个月,我们希望把它放到三五年,甚至更长的时间段。第五,管理规模。阳光化初期,很多的投顾管理的规模还不够大,和未来所要承担的管理资金规模的要求来看,有很大的距离,所以我们会考察他现有规模的潜力与局限。最后是策略可持续性的考察,有很多策略是短命的,是有周期性的现象的,它无法获得持续获利的能力。我们在选择合作投顾的时候大概会考虑这几个方面。



期货中国28、元葵资产和合作投顾采用怎样的形式共同进退?元葵资产会给投顾哪些方面的业绩奖励?


施振星:我们跟投顾之间肯定会有职责上的分工,会有利益分享的机制。其实,我们给投顾的最大的奖励就是时间,长期合作。时间本身代表了很多的含义,如果我们今天进行合作,能长达五年十年的,它包含了什么样的含义?这是对投顾投资理念的理解和认同,对投顾品质的认可。长期稳定的资金代表了一份深刻和珍贵的信任。盈利很好的时候,我们委托给他。处于低谷的时候,我们也不轻易放弃。实际上,在投资的过程、产品营运的过程中,我们还会给出一些解决方案供其参考。对于那些能够迅速在市场成长的投顾,我们给出发展战略方面的规划和建议。我们希望自己成为优秀投顾的最佳投资人、最佳的机构投资人。不单单代表了资金的投出,同时代表了经验的共享,管理上的分享,彼此的支持。这也是对资产管理的共同推进。



七禾网期货中国www.7hcn.com

主持:沈良 录音整理:叶晓丹

2014年5月6日


七禾网期货中国注:成绩代表过去,未来充满挑战


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