【行情评述】

今日资金面整体延续了稳中偏松的态势，SHIBOR 1M及以内期限继续下行，其中2W下行14.7BP至4.9270%，利率水平已回落至5%以内。股票市场微幅收跌，上证综指下跌2.98点至2044.34点，深证成指下跌4.17点至7802.14点。

今日债券市场利率产品收益率全线下行，信用产品高信用等级收益率下行为主，中低信用等级中长端以小幅上行为主。

具体来看，受国债招标带动影响，国债收益率曲线下行较为明显，1年期下行7BP至4.18%，5、7、10年期下行4-5BP至4.47%、4.58%、4.59%。政策性金融债收益率曲线（进出口行和农发行）及政策性金融债收益率曲线（国开行）整体也全线下行，幅度约2-4BP。

信用产品方面，高信用等级收益率以下行为主，中低信用等级中长端收益率则出现小幅上行。受13华能集SCP004、13国电集CP002等券的报价及成交带动，中短期票据AAA曲线0.5、0.75年期下行5-10BP至6.14%、6.10%。中低信用等级方面，12玉柴MTN1、13长沙先导MTN001等券的成交带动中短期票据AA曲线2、5年期上行1BP至7.23%、7.48%的水平。

今日债券市场指数大幅上涨，其中不包含利息再投资的中债综合指数（净价）上涨0.0916%，而包含利息再投资的中债综合指数（财富）上涨0.1022%。全市场平均到期收益率为5.6347%，平均市值法到期收益率为5.7075%，平均市值法久期为3.84。

周三（1月8日），国债期货高开后震荡走高，尾盘继续拉高，当日三份合约累计成交2790手，较前一日放大近两成。

主力合约TF1403收报91.696元，涨0.33%，当日成交2670手，日减仓106手；TF1406合约报91.202元，涨0.25%，成交111手；TF1409合约报92.496元，涨0.21%，成交9手。

【后市展望及操作策略】

周三（1月8日），国债期货高开后震荡走高，尾盘继续拉高，主力合约TF1403收报91.696元，涨0.33%。

对于主力合约TF1403上方阻力91.700-91.800，下方支撑91.182-91.200。

【宏观消息】

1、资金面

本周三（01月08日）银行间隔夜回购利率2.8002%，较上一个交易日下跌4个BP，7天加权平均利率4.0799%，较上一个交易日下跌18个BP，14天加权平均利率4.9114%，较上一个交易日下跌14个BP，21天及以上期限的利率均出现不同幅度下跌，其中21天加权平均利率5.4577%，较上一交易日下跌14个BP，1个月加权平均利率5.7006%，较上一交易日下跌35个BP，3个月加权平均利率6.2137%，较上一交易日下跌33个BP；隔夜拆借利率加权平均价为2.8430%，较上一个交易日下跌5个BP；7天隔夜拆借利率加权平均价为4.2193%，较上一交易日下跌16个BP；SHIBOR隔夜利率2.8300%，较上一交易日下跌5个BP，一周SHIBOR较上一个交易日下跌13个BP，加权均价4.1260%，2周SHIBOR较上一个交易日下跌15个BP，加权均价4.9270%，一个月SHIBOR较上一交易日下跌28个BP，加权均价5.6500%。

2、债市日历

国家开发银行发布公告称，定于1月9日招标发行2014年第一至三期金融债，意味着国开行金融债年度发行大幕正式开启。国开行今年第一至三期金融债分别为3年期、5年期和7年期固息债券，均为按年付息，拟发行额分别不超过40亿元、30亿元和30亿元。