行情简评

美上周初请失业金人数较预期为差，但 6月耐用品订单数据好于预期，受此提振美股小幅收高，facebook业绩好于预期提振科技股表现，纳指近期表现强于道指和标普。国内市场消息面整体平淡，就业市场逆势走强也降低了刺激政策出台的必要性，月末资金紧张的格局再度出现，期指后市很难有好的表现，操作上保持震荡思路短线交易为主。

财经要闻

【发改委：将扩大小微企业增信集合债券试点规模】国家发改委近日下发《关于加强小微企业融资服务支持小微企业发展的指导意见》，意见指出，将进一步完善“统一组织，统一担保，捆绑发债，分别负债”的中小企业集合债券相关制度设计，简化审核程序，提高审核效率，逐步扩大中小企业集合债券发行规模。对于集合债券发行主体中募集资金规模小于 1 亿元的，可以全部用于补充公司营运资金。各地发展改革部门应根据本地实际，优先做好中小企业集合债券发行申请材料的转报工作，提高工作效率。

【周小川在人民日报刊文：货币政策适时适度预调微调】7 月 26 日，《人民日报》刊登中国人民银行行长周小川的文章指出，继续实施稳健的货币政策，改进创新小微企业金融服务。周小川表示，结合工作实际，就落实中央和国务院的要求和部署，提出七方面意见。对于货币政策，按照中央的要求，把稳健的货币政策坚持住、发挥好，增强政策的前瞻性、针对性和灵活性，适时适度预调微调。

【两农信社因违规交易遭外汇中心通报批评】多位银行间市场交易员 7 月 24日透露，两家农信机构因上周的一笔补息交易，受到了央行旗下中国外汇交易中心暨全国银行间同业拆借中心的公开通报批评；同时，外汇中心要求市场成员加强内控，禁止通过违规交易进行利益输送。

【工信部公布炼钢等 19 行业首批淘汰产能企业名单】工业和信息化部周四（7 月 25 日）公布今年首批工业行业淘汰落后产能企业名单，涉及铜冶炼和氧化铝等多个行业，表明化解产能过剩难题的行动正得到进一步落实。名单总共包括炼铁等 19 个工业行业，分别是炼铁、炼钢、焦炭、铁合金、电石、电解铝、铜（含再生铜）冶炼、铅（含再生铅）冶炼、锌（含再生锌）冶炼、水泥（熟料及磨机）、平板玻璃、造纸、酒精、味精、柠檬酸、制革、印染、化纤、铅蓄电池（极板及组装）。

【商务部：外资企业向中国周边国家转移是个别现象】商务部外资司副司长曹宏瑛 7 月 25 日第十七届中国国际投资贸易洽谈会（投洽会）新闻发布会上表示，外资企业向中国周边国家转移是个别现象，并没有形成外资大规模撤离中国的趋势。

【国务院部署铁路投融资体制改革铁道债或迎“新面孔”】国务院常务会议对改革铁路投融资体制做出部署，强调要多方式多渠道筹集铁路建设资金，创新铁路债券发行品种和方式。因此未来发行市场铁道债或将有更多新的面孔出现。

【债市调整殃及新债发行多支短融中票推迟发行】7 月下旬以来，债市遭遇明显调整，需求萎靡，并殃及新债发行，债券发行失败或被迫推迟发行的案例较多。24 日，江苏江南商贸集团和江苏省建筑工程集团相继发布公告，推迟各自短融券的发行。

【渣打：银行间市场利率或保持高企下半年信贷增长将略放缓】渣打银行 7月 25 日发布名为《总理的经济处方》的研究报告称，中国央行长期以来倡导的商业银行缴付的存款保险制度正接近成为现实。“钱荒”事件体现了央行的沟通策略改进。但此次银行间市场动荡对理财产品发行的影响尚不明确。

【美国 7 月 20 日当周首次申请失业救济人数增至 34.3 万人】美国劳工部(Labor Department)7 月 25 日公布数据显示，经季节性因素调整后，截至7 月 20 日当周首次申请失业救济人数增加 7000 人，至 34.3 万人，此前预期会增至 34 万人。7 月 13 日当周由 33.4 万人修正为 33.6 万人。美国 7月 20 日当周首次申请失业救济人数小幅增加，意味着就业市场的复苏势头依旧不稳。数据还显示，7 月 20 日当周初请失业金人数四周均值减少 0.125万人，至 34.525 万人。截至 7 月 13 日当周持续申领失业救济人数减少 11.9万人，至 299.7 万人。