行情简评

周五美股受非农就业数据利好提振收高，后续由此引起的QE 退出问题将持续困扰市场。国内市场方面，本周将公布6 月份CPI 和PPI。市场本周焦点或将重新转向疲弱的经济基本面，且从上周期指的走势来看，上攻过程中屡屡遭遇做多动能不足，后市走势不容乐观。操作上建议尝试逢高布局中线空单。

财经要闻

【国务院：继续执行稳健货币政策合理保持货币总量】中国政府网 7 月 5 日发布《国务院办公厅关于金融支持经济结构调整和转型升级的指导意见》。其核心是盘活存量，用好增量。“盘活存量”十项重点措施：发挥货币政策工具的引导作用；创新外汇储备运用；探索发行企业优先股；定向开展重组企业的并购贷款，并适当延长其贷款期限；探索发展并购投资基金；扩大不良贷款处置自主权；逐步推进信贷资产证券化常规化发展；拓宽保险资金运用范围；引导银行理财产品对接实体项目；扩大民间资本进入金融业。“用好增量”八大重点领域：支柱产业；过剩行业中的消化转移类企业，有竞争力、有市场、有效益的企业和产品；小微企业，特别是科技型、创新型、创业型小微企业；“三农”领域，重点是农户、农业现代化产业，农村新型经营主体和农产品批发业；居民消费；国际化发展的优势产业；重点在建续建工程和项目；铁路等重大基础设施、城市基础设施和保障性安居工程等民生工程建设。《意见》提出，要继续执行稳健的货币政策，合理保持货币信贷总量。

【中国与瑞士签署自贸协定降税水平大幅提高】中国商务部部长高虎城和瑞士联邦委员兼经济部长约翰·施奈德－阿曼 7月 6日在北京正式签署中国－瑞士自由贸易协定。这是中国与欧洲大陆国家签署的首个自贸协定。高虎城表示，中瑞自贸协定生效后，瑞方将对中方 99.7%的出口立即实施零关税，中方将对瑞方 84.2%的出口最终实施零关税，如果加上部分降税的产品，瑞士参与降税的产品比例是 99.99%，中方是 96.5%。这大大超过一般自贸协定中 90%的降税水平。

【美国 6 月非农就业人口增加 19.5 万好于预期】美国劳工部(Department of Labor)周五(7 月 5 日)公布的数据显示，美国 6 月季调后非农就业人口增加 19.5 万人，预期增加 16.5 万人。5 月上修为增加 19.5 万人，初值为增加 17.5 万人；4 月上修为增加 19.9 万人，初值为增加 14.9 万人。同时，美国 6 月失业率为 7.6%，与 5 月持平，市场此前预期为降至 7.5%。

【证监会：房地产企业融资放开传言不实】在 7 月 5 日下午召开的新闻发布会上，证监会新闻发言人表示，证监会的上周五（6 月 28 日）发布口径未变，房地产企业融资放开传言不实。

【发改委：7 月 6 日起汽柴油价格每升均降 0.06 元】国家发展改革委 7 月 5日发出通知，按照现行成品油价格形成机制，决定将汽、柴油价格每吨分别降低 80 元和 75 元，测算到零售价格 90 号汽油和 0 号柴油（全国平均）每升均降低 0.06 元，调价执行时间为 7 月 5 日 24 时。

【习近平：通过对话和磋商妥善解决中欧分歧和摩擦】7 月 5 日，国家主席习近平在会见西班牙众议长波萨达时表示，中欧经济互补性强、合作潜力大、内生动力足。因双方国情民情、文化传统、政治制度不同，合作中存在分歧和摩擦在所难免。为此，我们更应该倡导相互尊重、互利共赢的合作精神，通过对话和磋商妥善解决分歧和摩擦。

【证监会：批准中金所开展国债期货交易】证监会新闻发言人表示，国债期货已获国务院批准，证监会批准中金所开展国债期货交易。国债期货参与者与股市参与者差异大，参与国债期货门槛相对较高，国债期货更适合机构投资者等因素，国债期货上市不会影响股市运行和走势。中金所完成了五年期国债期货合约设计。目前国债期货前期工作基本就绪。监管部门还在准备投资者适当性制度等工作，这些工作还需两个月。

【新股发行审核或大改：淡化业绩加强信息监管】7 月 5 日，证监会新闻发言人并未就 IPO 重启时间的传言辟谣，但也未对 IPO 重启的时间做出明确回应。北京一家券商的保代证实称，IPO 重启时间点不会有大的改变，估计在8 月前后。此次新股发行审核办法或改动较大，例如会淡化盈利要求，但对信息披露的要求会空前严格。

【财政部：十分警惕影子银行和地方债正摸底调查】第五轮中美战略与经济对话将于 7 月 10 日至 11 日在美国首都华盛顿举行。财政部副部长朱光耀 7月 5 日在由外交部举办的中外媒体新闻发布会上透露了有关中美之间经济对话的主要议题。朱光耀表示，中国政府十分警惕影子银行与地方债，目前正在摸底调查。

【2020 年我国城镇化水平将达到 60%左右】7 月 6 日，国务院发展研究中心副主任韩俊表示，近年来我国城镇化水平稳步提高，城镇化率从 1990 年的 22%升至 2012 年的 52.57%，预计城镇化率 2020 年将达到 60%左右，2030 年将进一步达到 66%左右。城镇人口从 1990 年的 2.54 亿人增至目前的 7.1 亿人左右，从现在到 2030 年我国将新增城镇人口 3 亿人。

【北京营改增将试点 2 万元纳税起征点】7 月 5 日，北京市财政局公布了“京财税〔2013〕1184 号通知”，确定北京市营改增试点销售应税服务的增值税起征点为月应税销售额 20000 元。

【6月中国物流业景气指数降至53.1%】中国物流与采购联合会发布的 2013年 6 月份中国物流业景气指数（LPI）为 53.1%，比上月小幅回落 0.1 个百分点，回落幅度收窄。各分项指数中，除物流服务价格和库存周转次数指数外，其它各项指数均保持在 50%以上，意味着物流业经济仍然运行在平稳较快的适度区间。

【多省市上半年经济增速普遍回落地方叹年初目标定得偏高】7 月 6 日，国务院发展研究中心金融所所长张承惠表示，目前中国宏观经济正处在由高速增长阶段向低速增长阶段转换的时期，国务院发展中心最近的上半年中国经济形势调研结果显示，参与调研的各个省市和地区今年经济增速相比去年普遍回落，很多地方到年中都感到年初经济增长目标定得偏高，有的城市参与GDP 核算的 20 多个指标中绝大部分出现增速回落，甚至有的出现负增长。

【国务院任命丁学东为中投公司董事长】中投公司官方网站 7 月 5 日信息显示，国务院 2013 年 7 月 3 日决定，任命丁学东为中国投资有限责任公司董事长。

【中石化上市 12 年首次“破净”获中东石油大国关注】上市十二年的中国石化在经历多轮牛熊循环后在 6 月中旬首次跌破每股净资产，公司方面称正在关注此事，并研究维护股价的措施，但措施不包括资产收购。从大跌期间的机构持仓看，险资、社保纷纷加仓，前十大股东中更是首次出现卡塔尔主权基金的身影，这表示中石化或已具备了一定的投资价值。

【下周两市限售股解禁市值 194.22 亿元环比减少 6.4%】下周（7 月 8 日-7 月 12 日）共有 20 家公司限售股陆续解禁，合计解禁量 21.96 亿股，解禁市值 194.22 亿元，较前一周解禁市值（207.52 亿元）环比减少 6.4%。从限售股解禁类型来看，下周主要的解禁力量来自原始股。

【期货业协会会长：中国已成为全球最大期货市场之一】7 月 6 日，中国期货业协会会长刘志超表示，中国期货市场经过 20 多年的发展已成为全球最大的商品期货市场之一，市场规模不断扩大，行业风险管理和服务实体经济的能力有所增强。据介绍，上半年国内期货市场成交逾 10 亿手，交易额超过 128 万亿元，交易品种涉及能源、农产品、金属、化工、金融等多领域。

【上期所金银期货首个夜盘成交井喷黄金成交逾 22 万手创新高】7 月 5 日21 时，上海期货交易所黄金、白银期货连续交易（俗称“夜盘”）正式上线。截至夜盘收盘，黄金、白银期货大幅放量，其中黄金期货 1312 主力合约成交量创出新高，达到 22.4 万手，白银期货 1312 主力合约成交量为 121.2万手，亦创该合约成交量新高。

【本周纽约期金反弹乏力收跌 0.9%料后市继续震荡下行】周五（7 月 5 日），纽约黄金期货价格收盘下跌 3.1%收于 1212.7 美元/盎司，主要由于美国 6月非农就业数据优于预期，市场预计美联储将缩减购债计划的机率上升。本周纽约黄金反弹乏力收跌 0.9%，预计后期金价将继续震荡下行。

【惠誉下调埃及主权信用评级至 B-】评级机构惠誉周五（7 月 5 日）下调了埃及主权信用评级，因担忧埃及总统穆尔西（Mohamed Mursi）遭罢免将影响经济增长和加剧政治不稳定性。惠誉把埃及长期外币发行人违约评级从B 下调至 B-，较投资级低六档，展望为负面。