外强内弱

近期外强内弱，上周全球股市连升，美国S&P创下今年以来最好成绩。继欧洲央行声言不惜代价捍卫欧元之后，德国总理默克尔也称与欧洲央行的立场完全一致，欧洲股市也持续反弹。美股、石油、商品纷纷走强。QE3出炉的呼声由强转弱。相比外围市场，中国7月的经济数据不理想致使投资者对于央行继续放宽货币政策预期增强，但是利好消息并未如期而至导致市场继续下挫。本周初无重要经济数据出炉，周三发布的美国联邦公开市场委员会会议纪要将是市场面临的首次考验。市场参与者急切盼望了解上次会议的详情，从而判断央行官员在多大程度上愿意推出新一轮债券购买计划。

 

大豆：震荡行情，明日可短空

今日大豆收高。目前天气炒作将逐渐淡出市场，后期美豆高位运行的格局不会改变，而美豆大幅减产已奠定了美豆供应紧俏及库存紧张的格局，在南美大豆上市前，这将是支撑盘面的主要题材。今年6-7月美国遭受56年一遇的干旱天气侵袭，生长期的玉米和大豆受到较大程度影响，优良率也达到了历史的低点，据统计美国旱灾面积是2008年2倍，全球粮食危机恐再现，对此，G20拟议8月27日当周进行电话会议，讨论9月底或10月初开会应对粮食价格飙涨。因此，后市豆类以震荡为主，操作上明日可短空。

 

玉米：观望

今日国内玉米窄幅整理。目前全球最大的玉米出口国美国受到严重干旱的影响，玉米大幅减产已成定局。全球玉米供给受到威胁给玉米支撑。但据国家粮食局网站消息，为满足新玉米上市前的市场需求，国家有关部门近期将安排中储粮总公司增加中央储备玉米轮换计划。储备玉米轮换消息最终得到官方的确认，对国内玉米市场产生一定压力。建议投资者暂以观望为主。

 

棉花：印度干旱支撑棉价

据道琼斯报道，印度商业部长上周五表示，印度棉花咨询委员会将于8月23日召开会议，公布下年度棉花产量预测，政府不会在此会议之前决定下年度是否限制出口。郑棉今日盘中大幅冲高相对近期，给棉价带来动力。近期棉价在新年度收储预期支撑下维持震荡走高，短期内国内政策指引棉价，但同时为了满足纺织企业生产所需以及新棉收储库容，随后可能出台抛储政策，这在一定程度上压制了国内棉花价格的上涨幅度。长期来看国内棉花市场受累纺织品出口形势依旧难以有效企稳，短期收储政策预期支撑棉价，或维持震荡走强格局，但过库存限制涨幅，CF1301压力位 19600—19700，支撑位19300—19200。

 

棉花：印度干旱支撑棉价

据道琼斯报道，印度商业部长上周五表示，印度棉花咨询委员会将于8月23日召开会议，公布下年度棉花产量预测，政府不会在此会议之前决定下年度是否限制出口。郑棉今日盘中大幅冲高相对近期，给棉价带来动力。近期棉价在新年度收储预期支撑下维持震荡走高，短期内国内政策指引棉价，但同时为了满足纺织企业生产所需以及新棉收储库容，随后可能出台抛储政策，这在一定程度上压制了国内棉花价格的上涨幅度。长期来看国内棉花市场受累纺织品出口形势依旧难以有效企稳，短期收储政策预期支撑棉价，或维持震荡走强格局，但高库存限制涨幅，CF1301压力位 19600—19700，支撑位19300—19200。

 

股指：市场缺少利好消息推动

国家统计局最新数据显示，7月新房价格环比上涨的城市由6月的25个上升至50个，数量翻番，而价格下降的城市仅有9个。二手房价格环比上涨的城市也由31个增至38个，且环比涨幅有所扩大。房价已经从“局部上涨”逐渐演化成了“普遍上涨”态势，也使得市场对货币政策进一步加码的预期受到打压。

大盘今天小幅震荡走低。 沪深300指数全天最高价2307.41点，最低价2279.95点，最终收盘价2301.79点，跌幅0.51%，成交量继续较前一交易日略有上涨。

期指市场今天升水略微下滑，主力合约IF1209全天最高价2328.8点，最低价2295.8点， 最终收盘价2316.4点，跌幅于0.58%，IF1209合约收盘持仓量达到77911手的高位，成交量299462手。IF1209合约全天期现价差在10至21点之间。

市场缺少利好消息推动，建议暂时观望。

 

贵金属：ETF购金兴趣回暖，黄金寻求打开向上空间

经过上周四的上涨以后，周五，纽约市场成交最活跃的12月黄金期货未再有趋势性的上涨或下跌，全天最高1620美元，最低1613美元。日线图来看，目前黄金价格位于交织的均线系统上方，尽管向上的动能目前看来依然很弱，但下方的技术性支撑可帮助黄金在消息面无重大利空影响的情况下保持稳定。

接下来我们再逐一分析一下本周对黄金市场可能产生比较重大影响的事件和消息。首先，周二，亚特兰大联储主席洛克哈特将在拉丁美洲商会和世界事务委员会发表演讲，主题主要涉及对于美国经济前景的看法，由于洛克哈特是拥有美联储公开市场委员会投票权的委员，因此其讲话将对市场风向会产生一定的影响。

周三和周四，美国将分别发布成屋和新屋销售数据，其中，对于新屋销售数据，市场目前还有比较乐观的预期，认为可以实现环比增长，如果数据最终较大幅度低于预期的话，将刺激市场对于量化宽松的预期回升。而在同一天也就是周四，美联储公开市场委员会会发布上一次的货币政策会议纪要，如果显示有更多委员转向支持QE3，对于市场也会有较明显的提振。

进入8月以来，全球最大黄金ETF，SPDR GOLD SHARES在进入到8月以后，未再延续此前的减持动作，而是在连续五个交易日买入累计超过25吨的黄金，平均购买成本在1610美元以上，这是今年以来绝无仅有的情况。

另一个信号是，美国长期国债收益率在触及历史性的低位以后，近期越来越多的显示出上行的迹象，尤其是30年期国债收益率已经下跌到08-09年金融危机高峰时的2.5%水平开始回升，市场恐慌情绪是否已经过了顶峰期值得注意。与此同时，欧洲央行正在考虑为购债设置利率门槛，若欧元区受困国的国债收益率与德债收益率差超过某一特定数值，那么欧洲央行将买入该债券。如果这则消息最后成真，那么作为风险资产的黄金市场即便没有QE3的刺激也可以逐步回暖。

 

铜：建议少量持空或观望

今日沪铜窄幅振荡，主力1212合约于54790元/吨处开盘，盘中最高54820元/吨，最低54480元/吨，终盘收于54630元/吨，较上日收盘价下跌30元/吨。当日长江有色上午现货铜价55400~55470元/吨，升水300元/吨~升水370元/吨。汤姆森路透/美国密歇根大学(Thomson Reuters/University of Michigan's)公布的数据显示，美国8月密歇根大学消费者信心指数初值为73.6，高于预期水平的72.4，同样高于7月份终值72.3。同时公布的数据显示，美国7月谘商会领先指标月率上升0.4%，预期为上升0.2%，6月份数据修正后为月率下降0.4%，初值为下降0.3%。LME铜市周五小幅反弹，技术上仍处于盘整格局。建议少量持空或观望。

 

天胶：建议观望或适量持空

今日沪胶震荡收低，主力1301合约盘中最高21845元/吨，最低21280元/吨，终盘收于21415元/吨，较上日收盘下跌345元/吨。8月17日，9月/10月装船的泰国3号烟片胶RSS3报每公斤277-278美分，上一交易日报每公斤275-277美分。9月/10月装船的泰国轮胎级标准胶报每公斤266-267美分，上一交易日报每公斤266-267美分。9月/10月装船的印尼轮胎级标准胶SIR20报每公斤253-254美分，上一交易日报每公斤247-248美分。9月/10月装船的马来西亚轮胎级标准胶SMR20报每公斤261-262美分，上一交易日报报每公斤257-259美分。建议观望或适量持空。

 

LLDPE：趋势震荡

日内：趋势震荡，日间（周线级别）：趋势弱空，谨慎参考支撑阻力区间！

技术面与操作:塑料1301报收于10055,交易所前二十席位持仓分析：塑料1301上一交易日量仓结构：成交量371177，持买单量80584，持卖单量80409；今日量仓结构：成交量188000，持买单量0，持卖单量81008；持仓分析结果中性。日内操作:趋势震荡，宜观望；日间操作（周线级别）:趋势弱空，待回调至10240附近，寻找技术指标支持的建空机会；阻力区间:[10140,10180],支撑区间:[9970,9990].日内止损50点左右，日间190点左右。

 

SR：趋势震荡

日内：趋势震荡，日间（周线级别）：趋势弱空，谨慎参考支撑阻力区间！

技术面与操作:白糖SR301报收于5532,交易所前二十席位持仓分析：白糖SR301上一交易日量仓结构：成交量1072921，持买单量220839，持卖单量229773；今日量仓结构：成交量600553，持买单量-457492，持卖单量204392；持仓分析结果偏多。日内操作:趋势震荡，宜观望；日间操作（周线级别）:趋势弱空，待回调至5600附近，寻找技术指标支持的建空机会；阻力区间:[5550,5560],支撑区间:[5470,5480].日内止损20点左右，日间100点左右。