另外一个因素，当我们讲到石油和能源的关系，这也是需要考虑的。就是我们所说的石脑油和汽油之间的关系，我们知道70%-80%的石脑油最终都变成了汽油，汽油是一个全球的市场。我也可以花很多的时间来讲这个问题，现在是只讲其中的重点。在西方来讲，小的炼油厂，他们的整个利润率是非常低的，就是炼汽油的利润率很低，很多的小炼油厂都倒闭了。现在是亚洲的需求量非常大，就需要建大量的炼油厂去满足这些需求。同时，我们可以看到有很多的套利者，就是全世界的石油产品，现在在大量的转移。这个实际上在过去的5-6年，都有很多的变化，产生了很多的影响，对当地的石油的价格产生了一些影响，对当地的石油价格更加的全球化，这些炼油厂一般是比较复杂的，能够对一些属性的原料都能够处理。我们现在发现有一些地方出现了产能过高。而且石脑油在不同地区的价格变化也比较大。最后一点，就是说炼油厂还不太清楚，无法确定将来的石油、原料或者说是油气原料的储量。这也是产生了对全世界市场的一个不确定的因素。所以说，汽油或者说是炼油厂，它也很大程度上决定了石脑油的价格。另外一个因素，我们是要考虑的。就是考虑到的能源的价格，就是乙烯的问题。我们知道蒸汽炼化厂，他们一般都是通过石脑油或者是乙烯作为原料，我们发现这些厂，比一些仅用石脑油的厂更加的有竞争力。一点都不惊讶，就是我们可以看到每个月的乙烷的价格，有一些地区的竞争力更强，他们在乙烷的生产方面更占有优势。

我们也可以看到，裂解气的设备很复杂，乙烯是都希望以更低的成本进行生产，其实一些乙烯的副产品也是更加的有价值的。这些有价值的副产品，使得整个的蒸汽裂解有更大的利润，所以在亚洲地区也是一直经历这样高的价格，所以我们可以通过这些副产品帮助我们降低相关的一些成本，这些副产品可以获得一些利润。刚才也探讨过了经济和政治的变化，对我们的整个产品的波动比较大，在亚洲也是通过这些副产品来进行弥补。另外是参加石化大会的时候，我们有一点是知道的，就是在中东地区和加拿大、美国地区，我们可以看到他们在生产乙烯的成本是最低的，但是这种情形已经结束了。现在所有的这些地区，应该说很多时候整个的石脑油的加工，可能是有很多地方都已经放弃掉了。当然，我们还有其他的一些原因，一些地区可能是竞争力不够，他们就没有办法继续的竞争。

还有可以看到其中一个很有意思的现象，就是在于中东。可以看到他们其实是需要做一个调整，需要在新的产量去裂解更多的重型油。在中东地区，还有他们的整个的原料油的比例其实已经发生了很大变化。但是对于中东来说，他们是有更多的时间可以做这个调整。而且，可以看到中东地区很多还是要依靠出口，但是也可以看到以前的这种生产结构其实也需要做相应的调整，因为对于他们来说是希望获得更多的利润，就需要在裂解的过程当中做更多的产品上的调整。在2020年之前，我们可以看到各个世界不同的地区，可能有不同地区的产品特色，有一些是专门的生产这种轻型油，有一些是偏重于重型油，有一些地区都有自己的优势和劣势，对于全球的价格也会产生深远的影响。还有我们也可以相信在未来的生产，也会更加趋于合理化。而且，现在的整个地缘政治，其实在这里面也是发挥了非常重要的作用。比如说以欧洲为例，我们可以看到这些非综合性的石油公司是利润非常高，可以看到他们的整个效率的提升，产品的结构调整，使得他们可以获得比较好的供应之间的平衡。而且他们的控制力也是比较强的，售价也可以相对维持的比较高。如果是做了调整，如果是他们被迫要向美国这些出口，或者是其他的一些低成本地区的出口，也会遇到一些风险，很多的这些欧洲的石化公司，他们现在正在考虑把一些低效率的设备，还有工厂关闭掉了，从而维持更好的价格。可以看到对于法国、德国、荷兰，他们不希望这些大的公司倒闭，是希望把小的公司淘汰掉。接下来他们要做的就是生产做成一个综合性的石油公司。我们也可以看到未来的整个行业的发展，也是取决于整个的欧洲政府在未来的石化行业会提供多大的支持力度。

阿瑞尔杰斯他们也是做了很好的一张图表，是可以看到整个的乙烷的情况，对于美国中东的图表，还有亚洲的图表，在美国的利润率来讲是非常不错的，这条红线是一个盈亏平衡点，左侧的美国和中东，基本上都是在利润平衡点之上。但是可以看到亚洲的很多产品其实都是亏损的。我刚才也说到了整个的博弈并没有结束，在亚洲地区，应该说在亚洲未来的成长很重要的动力就在于向中国和向印度进口的情况。对于乙烯来说，我们是有运输的成本、关税的成本，包括了一些内陆交通的成本。在过去的3-5年，整个的海运市场上的海运费用波动性也非常大。可以看到对于我们的油轮来说，这些船队，他们的这些费用的变化，其实浮动是非常大的。有些情况下，我们也可以看到整个的价格最大的时候是达到了20%的波动性，特别是有些货物和中国相关的话，这个海运的费用波动性更加的明显。

还有一点，刚才也是说到了对于石化行业来说，整个的能源很关键，还有一些替代的原料。刚才也说到了，如果是价格达到90美元的话，这些原料的利润率来讲，长远来讲也是很有吸引力的市场。包括了衍生品的市场，比如说聚烯烃等等这些产品。有一些国家有自己的一些优势，特别是中国，比如说中国是使用煤来制造这些衍生产品，这样在中国已经是建立起这样的行业MTU，在美国是更多的使用LPG，我知道每天、每个月，美国出口的LPG的量是达到了400万桶的规模了。所以大家都是在考虑这些替代的原料。另外就是蔗糖，是一个非常好的转化的行业，从传统的行业来说，我们到底是应该用这些食品变成能源吗？有一些国家是很饥饿的，有一些国家用食品在做转换，这也是导致了很大的争论。我们可以看到很多的公司，现在正在使用这样的蔗糖食品转化成相关的乙醇。加拿大现在在这方面也是比较倡导的。

我们从美国的角度来说，美国其实可以看到他们原先有很多这样的衍生产品，美国是大量的发现了页岩气，接下来的能源政策的调整我们也是拭目以待的。我们在最后的一个环节，想跟大家分享的是中国的情况。

中国也是非常有意思的情况，对中国来说是机会很多。一方面是中国在全球的范围内已经成为了一个主导的指标了。与此同时，中国也是不断的推动整个的石化行业的变迁。其实在这之前，我也讲到了煤炭是很好的选择，或者说是一个很好的替代品。另外也看到了煤炭其实在中国是不断的开发，用到不同的领域，而且在未来的几年内，我们也是相信，在中国这些煤炭的转换，也会使得中国的整个竞争力，和中国的很多公司的可承受能力降低更低的成本，制造出更低成本的产品。中国的竞争情况也是非常有利的。我们可以看到有9-14个项目，都是跟这些煤炭甲醇有关的。另外就是一些新的技术，比如说惠利威尔（音）公司就可以看出，中国是有甲醇和乙醇的资源，中国有了这些替代品的话将更有竞争力。另外对于中国来说，有不断的这样的需求，我们也可以看到整个的石化行业的供应，我会有越来越多的替代的原材料去实现自己的需求。对于LPG应该是中国的一个政治的决定，是不是进一步的推动LPG的开发。在全球的LPG也是用到了中国，我觉得现在可以看到应该说这是一个柔性的，或者是一个灵活性、季节性的补充。我们现在也可以看到LPG在全球价格在卖的，售价也并不便宜。为什么价格比较高呢？因为80%的LPG都是接触到了能源、石油和其他的一些行业。全球这样就希望获得更加方便运输的LPG，来帮助这些国家来减少这些污染的排放。但是LPG的价格现在还是维持的比较高。

但是我们也可以相信全球的LPG的需求会越来越大，我们未来也可以看到在很多的地方，越来越多的页岩气的开发，也会弥补这方面的需求。但是，在对于页岩气来说，其实一个问题在于我们可以看到，在美国其实你在这个国家，你有这块地，这个下面的这些资源都属于个人的，你要开采的话，就要向这个人付钱，在其他国家就没有这个问题。这个人拥有这个土地，但是这个土地下面的资源是属于国家的。这是美国跟其他国家的差别。在西方其实也是说道了很多的资源并不是在我的后院，很多问题都是政治的问题，开采的权利也是对于能源市场和石化市场来说也会产生很深远的影响。

另外就是中国对全球范围内会产生怎样的影响。在全球来讲，未来的发展竞争，其实应该无论是对于乙烯还是其他的石化产品来说，都是取决于中国的需求。今天我们也是讲到了现在中国是遇到了很大的问题，但是中国的增长率还是要达到8%，对于塑料的消费来说，8%的增长速度都是非常值当的。这是说明了每年至少是14亿吨的规模，来进行相关产品的裂解。另外就是人均的中国的需求和增长率来讲，我们还是继续会相信，应该说中国在未来的全球化工产品当中越来越会成为价格的确定者。在未来的十年当中，对于中国和印度来讲，应该会成为两大推动力。对于未来的经济方面，还有政治方面，我们相信中印都会成为未来的钱投在哪里的两大主力。这个调查报告当中也可以显示出，在很短的时间内，07-2010年，在中国的很多的主要石化产品，比如说BTX，还有乙烯、聚乙烯和丙烯等等这些产品，主要的需求都是在中国，到2030年我们相信这个比例会达到50%的都是在中国。在印度来讲，可能在未来的10多年当中会有很大的发展，在未来来讲，亚洲是一个解决问题的区域，石化来讲解决的问题主要是在亚洲决定的。还有石油和能源的价格，最后还是地缘政治和投资、投资回报所共同决定的。我想在一个很短的报告当中，给大家一个大致的感受，整个的能源的价格，与供需的关系，以及地缘政治的因素，对我们的石化产业在未来的几年都会产生重要的影响。

有人希望对这个石油做一个预测，我想说，我认为在今年的下半年，2、3季度，这个油价可能会达到97-100左右，如果你们的预测做得比我更好的话，我希望你们做更多的交流，我也希望有机会跟你们做更多的探讨。感谢各位的聆听！

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