资讯：

1. 伊朗周末称不接受威胁下的谈判，美代表团取消赴巴基斯坦行程。

结论：

螺纹钢：中东局势进入拉扯期，不确定性较大，总体局势趋于缓和。本周螺纹供应稳定，需求显著提升，库存持续较快下降，基本面环比改善。今年一季度房地产投资跌幅扩大，基建需求稳健增长，消费仍有上升空间，数据同比下滑。雨季已经到来，今年受厄尔尼诺影响预计雨水偏多，造成下游需求扰动。五一节前下游有补库需求。钢厂盈利率升至 50%，铁水产量高位运行，利好原料。铁矿石和双焦价格盘整偏强，成本支撑中性。重点关注后续需求高度。预计螺纹钢盘整偏强运行。

热轧卷板：本周热卷供应微增，需求连续小幅收缩，库存持续下行，仍显压力。今年一季度耐用品消费疲软，出口受中东冲突影响偏弱，随着消费季临近和中东局势缓和，未来整体需求有望改善。铁矿石和双焦价格盘整偏强，成本支撑中性。重点关注后续去库节奏。热卷价格突破盘整区间，上方空间或有限。预计热卷盘整偏强运行。

策略建议：螺纹/热卷回调短多。

风险提示：美伊冲突演变、国内政策超预期。