报告品种：锡

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根据Mysteel调研，国内7月份样本企业（包含大、中、小型企业45家）锡焊料产量7402吨，环比增加8.47%，同比减少1.02%；总样本开工率为70.00%。其中产能200吨/月以上企业产量为4545吨，样本开工率为83.98%；产能100~200吨/月企业产量为2054吨，样本开工率为73.16%；产能100吨/月以下企业产量为803吨，样本开工率为52.86%。

数据来源：Mysteel

9月份下游整体订单较8月有明显增长，但实际需求不及往年旺季水平。全月锡价呈先扬后抑、高位剧烈震荡走势，月内振幅显著放大，下游及终端畏高情绪依然浓厚，多数企业以刚需采购为主、主动补库意愿不强，社会库存去化一度受阻。本月大中小型企业订单相对都有所抬升，整体终端需求小幅上升。据Mysteel调研了解，当前大部分企业库存（包含原料半成品及成品）多维持在7-10天左右水平，整体库存水平变化较小。

数据来源：Mysteel

据Mysteel调研了解2026年10月样本总产量预期为7100吨上下，预计较9月份水平将小幅下滑，预计9月份总样本开工率为69.35%，较9月份将有所降低。当前宏观情绪反复多变，海外加息预期与AI叙事波动交织，沪锡弹性较大，整体锡价维持宽幅震荡格局，下游及终端接货节奏随价格波动调整，整体订单需求维持偏弱水平，价格高波动环境下“低价放量、高价转淡”特征突出，下游补库意愿易随价格持续起伏，多以谨慎补充刚需为主，产业端普遍依旧维持以销定产模式。

家电方面，10月三大白电排产同比仍处下降通道，空调内外销排产承压，传统消费领域逐步转入淡季；新能源汽车方面，9月国内新能源汽车产量181.4万辆，高基数下增速较前期明显放缓，预计10月零售端难有明显增量；光伏方面，9月中国光伏组件产量39.82GW，环比下降4.54%，预计10月排产环比小幅回升，但年度产能过剩压力仍制约焊带用锡增量。总体来看，新能源汽车绝对量仍处高位但拉动边际减弱，家电排产承压、光伏改善有限，焊料企业开工率仅小幅回升，仍处偏低水平，整体锡焊料需求改善力度有限。

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