报告品种：白糖

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9月中旬，首批内蒙古甜菜糖厂即将开机生产，拉开我国2026/27制糖期生产的序幕。根据业内调研，新榨季我国北方甜菜糖总体产量收缩、副产品预售呈现“挺价慢销”的现状，区域性产销格局或与上榨季不同。

一、2026/27制糖期甜菜糖厂开机时间预期

（一）内蒙古产区

2025/26榨季，内蒙古共有12家糖厂开机生产，其中5家开机时间较上榨季提前1~12天，其余糖厂延后1~9天不等，因受到甜菜起收期的降雨过多影响。

2026/27榨季，内蒙古甜菜产区开机糖厂预计为13家（含河北张北地区），较上榨季增加1家；整体开机时间与上榨季持平。据企业公开信息，天露糖业将于9月16日开机，为内蒙最早开榨糖厂；安琪晟通糖业预计开机时间为9月18日左右，其余糖厂集中在国庆节之后陆续开机。

（二）新疆产区

2025/26榨季，新疆共有14家糖厂开机生产，最早开机时间为9月27日。2026/27榨季，新疆甜菜糖厂最早开机时间预计为9月20日，多数糖厂预计于国庆节后集中开机，整体同比提前7~10天，主要由于今年甜菜成熟度提升与糖厂经营节奏调整。

二、甜菜收购价与甜菜产量

（一）甜菜收购价持续下降

据协会数据，2025/26榨季全国甜菜平均收购价约539元/吨，同比下降约31元/吨，降幅5.50%。

2026/27榨季，内蒙古甜菜收购价连续第2年下降，基准糖分（14.5%）的地头甜菜收购价区间为480~550元/吨，较上年下降20~40元/吨；新疆收购价约为450~460元/吨，同样较去年小幅下降。

（二）甜菜产量预期

2025/26榨季内蒙古甜菜产量611万吨，同比增长3.43%；新疆甜菜产量632万吨，同比下降8.57%。

2026/27榨季，内蒙古甜菜种植面积预计减少25%至130~140万亩，以工业单产3.5吨/亩计算，甜菜产量预计为455~490万吨，同比减少约120~150万吨；新疆甜菜种植面积同样出现缩减情况，预计减少15%至110万亩，甜菜产量同步下滑，以工业单产5吨/亩计算，甜菜产量预计为550万吨，同比减少80万吨。

2025/26榨季全国甜菜平均产糖率11.86%，同比提高0.28个百分点（其中新疆12.58%、内蒙古11.21%）。甜菜含糖分受天气影响较大，若内蒙古9-10月天气正常、糖分积累有望恢复至常年水平，初步预计为11.5%-12%区间，可少量对冲面积缩减带来的减产。

三、甜菜糖产量预期

2025/26榨季内蒙古甜菜糖产量68.48万吨、同比增加2.11万吨，新疆甜菜糖产量79.53万吨、同比减少1.99万吨，为全国甜菜糖第一大产区。

2026/27榨季，内蒙古甜菜糖产量预计为53万吨左右，同比减少15万吨，降幅约22%，为近5个榨季低位；新疆预计产糖70万吨左右，同比减少约9.5万吨，降幅约12%。

两大主产区2026/27榨季甜菜糖产量合计预计为123万吨左右，同比减少约25万吨，降幅约17%。

四、甜菜糖预售及副产品情况

（一）内蒙古甜菜糖预售仅零星试探，整体观望

2026/27榨季内蒙古糖预售较少，今年5、6月时仅个别糖厂给出报价（SR2701+50元/吨），其余糖厂暂无预售报价，市场观望意愿明显。

当前市场甜菜砂糖报价主要来自期货交割库，报价约5340~5380元/吨；厂库尚有少量绵白糖，报价5500~5550元/吨。二者价差约160~220元/吨，为绵白糖的民用市场销售溢价。

（二）副产品价格企稳回升，预售涨幅明确

2025/26榨季内蒙古颗粒粕现货主流成交价约2000~2100元/吨、糖蜜成交价1250~1350元/吨。2026/27榨季受减产预期支撑，副产品预售价格同比明显上行——糖蜜预售价格同比上涨100~200元/吨，颗粒粕预售价格同比上涨100元/吨。价格重心上移的持续性，将取决于减产兑现与库存去化进度。

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