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挖虎

昵称挖虎，四川成都人，期货交易13年，技术分析、波段交易为主。获第十二届“蓝海密剑”对冲基金公开赛年度第三名；第十三届“蓝海密剑”对冲基金公开赛陆军组第一名；第十四届“蓝海密剑”对冲基金公开赛导弹部队组第一名，“少将”荣誉；第十六届“蓝海密剑”对冲基金经理公开赛年度净值第四名。

精彩观点

当市场情绪来了，价值投资会发生偏离，价格终将回归价值的原理有可能会出现偏差，这时候情绪站在哪，哪就是主力。

安全第一，保住本金，因为钱是赚不完的，你只要活着，永远都有行情。

当交易发生大的回撤，我会减仓、轻仓、出金，并且越是亏的时候，越是会出金。

最重要的就是宏观研究，这决定了投资风向，我们的交易不可能偏离宏观，如果与宏观相悖，相对风险还是很大的，错误的概率也很高。

当所有人都在讨论股票的时候，那就是该离场的时候。

关于进场点的选择，一种是突破时，一种是突破前。在突破前，我认为即将走稳的，我会提前进场，有时候我更偏好选择在突破前，因为突破时进场，有时候价格是偏高位的，这时候很容易发生回踩现象，影响很大，所以如果有把握最好能在突破前进场，价位是更舒服的。

关于出场点的选择，我通常会看情况，不一定是判断行情越走越弱的时候才离场。

行情加速也可能是一个出场信号。

关于加仓，我通常会在行情回调的时候加。比如判断未来有上涨的行情，选择回调期间加仓。

我一般不喜欢减仓，如果我认为持仓判断有误，我是直接平仓完。

要把风控放在第一位，钱是赚不完的，但是钱亏的完，机会永远都有。

顶级交易者需随时随地都知道，交易什么，怎么交易。知道在什么时候该做什么，理论上需要对宏观有一定的认知，知识面必须广，这样才能更好地辅助交易。

交易通常是交易自己认知内的东西，懂的越多，机会越多。

明年（2025年）我更看好股指和商品，包括农产品和有色板块。这是一个大的框架规划，具体的需要等到行情出来，一步步去调整。

七禾网1、您好！感谢您在百忙之中与东航期货进行深入对话。您交易期货有13年了，您是什么原因接触到期货的呢？

挖虎：我从小时候起，父母就在炒股，耳濡目染。2011年，在读大学时，我学的是地质勘探专业，研究地下的岩石，有时候不是很忙，就经常跟同学出去打麻将，那时候打麻将的瘾比较大，甚至经常跟小区里面的大爷大妈打。这之后被我妈发现了，她当时在做期货，说我不如做期货，我妈认为大学生在外面打麻将不怎么好，我就阴差阳错开始做期货了。

七禾网2、您目前是兼职做期货，除了做期货，您其它职业是做什么呢？是如何平衡工作与期货交易的呢？

挖虎：原先是在科研单位工作，以前是工作与期货交易两手抓。做科研工作，经常加班到很晚，工作压力大，一心两用，有时候是比较累。我思索不可能两边都做好，所以得舍弃一部分，于是没再做科研类项目了，现在相对来说，交易的重心可能更大一些。因为交易规模做大了，肯定要有所舍弃，所以目前是以期货交易为主。

七禾网3、您的投资理念是怎样的？秉持着怎样的原则？

挖虎：我的投资理念偏价值投资，我认为相对其它因素，市场的情绪是主要影响因素。当市场情绪来了，价值投资会发生偏离，价格终将回归价值的原理有可能会出现偏差，这时候情绪站在哪，哪就是主力，换句话说，也是交易行为的研究分析。

我是秉持这样的原则去做投资，对我而言，最重要的是控制风险，我之前在风控上有深刻的教训，所得的经验就是安全第一，保住本金，因为钱是赚不完的，你只要活着，永远都有行情，但亏肯定是亏得完的，甚至亏成负数，这我经历过很多次。 所以现在我把风险控制，资金安全放在第一位，即做好资金管理。

七禾网4、您近四年有惊人的业绩，可以与我们分享一下，您这十几年的交易经历，是怎样的成长历程，让您在交易上有质的飞跃呢？

挖虎：从事交易十多年，前几年相对来说亏得很多，都在交学费，有可能亏得多了，自然而然就会加深对整个市场的了解。遇到同样的情况，可能就知道该怎么做了，所以日后的胜率也慢慢的有所提高。

最主要的原因是交易做久了，且持续十多年，坚持这样一个很简单的模式，每天都在看盘。最开始是10年前，白天看内盘，晚上看外盘，看久了，对这个市场会形成一定的盘感，经过一定时间的发酵，量变转化成了质变。同时，我认为在科研单位工作也对我有所启发，会更明白事务之间的逻辑关系，这样更深入的逻辑认知也对我的交易很有帮助。

在刚入门的时候，什么都不懂，那时候偏技术面，完全根据书上写的指标，例如K线形态等来做交易，这样肯定赚不到钱，而且亏得多。后面就发现这些指标，大多数是没用的，于是慢慢把无用的指标淘汰了，留下有用的作为参考，形成一套更适合自己的系统，相对胜率就会慢慢的提高了。当然胜率高低，也要看行情和状态，行情好状态好的时候，相对来说做得好，这时候我会把仓位加大一点；那状态不好行情又不好，像最近两个月就做得非常不好，做得不好的时候会考虑减仓。

我有段时间每天都在大赚大亏，大赚大亏。来来回回的大赚大亏，我经历了无数次，于是每次亏损后我就自己分析找原因，然后慢慢地把亏损端减少，同时放大盈利端。每一次的分析与调整，对我都是成长。

七禾网5、请讲讲您记忆犹新的大赚与大亏的经历？

挖虎：大赚大亏的经历有点多，讲一个我记忆深刻的经历。去年碳酸锂那波行情，当时两周左右翻了十多倍，之后基本上全满仓。去年12月份遇到三个连板，由于风险度过高被强平，强平后倒欠了400多万保证金，真的是毁灭性的打击。这一瞬间的大起大落，从大赚到大亏，关键还穿仓了400多万，想都不敢想。我自己没有这么多钱，然后家里面想办法解决了，后面凑了接近100万，今年又靠这100万翻了身。

当时的那种感觉，尤其是三连板封在里面的时候，真的是睡不着觉。在被强平结束后，过了几天就跌停了，如果还持仓就可以赚，想到这就更难受，但都已经没了，而且还欠了一屁股债。所以，大亏的经历比大赚，更让人刻骨铭心。

七禾网6、再经历过交易的波峰与低谷后，您对期货投资的本质有怎样的理解？是否与初心发生过改变？

挖虎：十多年的交易，使得现在的我对比期初，心态和认知都发生了很大的改变。最初是有点投机的心态，相对来说可能更偏赌一点，而且风控做得非常不好，风险很大。最初的每天都在大赚大亏，反反复复。现在，则更注重资金管理，在行情不好做的时候就会更多的出金，以持有更小的仓位去交易，找到感觉。

目前不像原先那么喜欢赌了，换句话说就更求稳了，以前波动越大的品种越喜欢，现在，特别是经历过交易碳酸锂的事情，对那种波动大的品种，反而有时候会比较忌讳，没把握的情况下，更不敢轻易接触这类波动大的品种。

因为风险大，波动就大，虽然收益也会相应较大，但风险更大，你不知道会发生什么事。我现在就会做资金管理，鸡蛋不放在同一个篮子里，去年之前，期货交易的资金基本上占80%-90%，但现在期货只占30%左右的资金。

同时，我现在不会像原来那样重仓了，期初我基本上时刻在重仓，现在剩余的资金会分散在股市或者银行方面的投资。适当的降一下杠杆，降低一点风险。杠杆大，确实带来的收益大，但是风险也不能忽视。

七禾网7、在交易发生较大回撤时，您如何调整心态？有没有遇到过较大的困难，是怎样克服的呢？

挖虎：现在当交易发生大的回撤，我会减仓、轻仓、出金，并且越是亏的时候，越是会出金。仓位越轻，心态可能会越好，如果还是重仓去操作各种波动大的品种，一旦方向判断错了，心态就更差了，控制力不强的也许会转变成赌的心态，急于回本，形成负反馈，那就是恶性循环了。所以交易做的不好的时候，就要适当减仓。

以前我更偏好继续去投机，现在认为当时的做法不可取。行情永远有，钱是赚不完的，但亏得完。

这十多年，我有遇到较大的困难，比如前面所说的，去年的碳酸锂那波行情，当时有点绝望。家里帮了我很多忙，帮我把当时外面欠的300多万债还清了，然后又凑了接近100万，家人还是相信我的能力，给予了我支持，接着今年就抓住了几波大行情，算是把这个难关度过了。

经历这个事情后，我就更加注重风险控制，这种事情不能发生第二次。

七禾网8、请和我们简单介绍一下您的交易模式？

挖虎：我是主观交易，偏技术面。我觉得技术面也是市场情绪的一种表现。基本面我也会研究，但研究的不多，我认识很多朋友，他们有在研究一些品种的基本面，有时我会借鉴参考。而我自己因为更擅长技术面，所以在技术面上下的功夫也多一些，技术指标在我的研究占比权重更高，像进出场点的研究等。 

由于我在基本面上的研究比较少，我很少出去调研，但因为去年在碳酸锂上经历了那么大的教训，今年也参加了东航期货举办的碳酸锂调研活动，还是有点收获。当时也想抄底碳酸锂，但感觉现在短时间内可能还是无法逆转，还需要等。理论上还是会有行情，这市场是有波动的，跌久了迟早会涨，但就不知道什么时候涨。经历了去年碳酸锂的那波行情，我觉得目前行业的现状像是经历寒冬，调研之后我认为，整个行业还是需要时间去调整。至少目前从盘面来看，虽然今年11月初向上冲了一波，但也没把价格打上去，所以，现在从整体市场来看，还是表现偏弱。

七禾网9、您擅长趋势策略，技术面为主，基本面为辅，您平时会参考哪些技术指标？基本面又会关注哪些方面呢？

挖虎：技术指标我就看K线和均线，其他的基本都不看。像K线组合，其实也可以理解为情绪的变化，这种变化在K线上体现，但有时候K线也会说假话，这是概率问题。   

我交易做的偏波段，时长最多可能半个月，有时候时长一两天或几天左右，基本上特别大的趋适，也没怎么做过，所以我基本主要参考K线和均线，偏日线、周线级别的K线看得多一点，基本面我会关注一下库存、产量这些信息。

同时，也要结合宏观研究。最重要的就是宏观研究，这决定了投资风向，我们的交易不可能偏离宏观，如果与宏观相悖，相对风险还是很大的，错误的概率也很高。