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田秋荣:沪金短期内仍无大幅上涨动力

最新高手视频! 七禾网 时间:2010-08-10 14:06:41 来源:中天期货 作者:田秋荣

摘 要

由于美国经济复苏前景一再遭到疲弱的经济数据的质疑,美元本周延续了此前震荡下移的格局。美元指数自6月7日触及1年多高位88.71以来其跌势已经持续了2个月,且其间没有一周走出像样的反弹。本周三大央行的利率决议总体上过程波澜不惊,在全球经济依然充满不确定性的情况下,三大行均维持利率不变。而周五的非农就业数据表现黯淡,为美元跌势落井下石,非美货币纷纷创出近期新高。黄金和美元之间的负相关关系自一月份开始转变为了正相关,直到最近几周才开始有所转变,黄金将和美元回归传统的关系。在中国计划开放黄金市场的消息以及美国7月非农就业报告异常疲弱的双重作用下,伦敦金8月2日至8月6日当周大幅走高,周五收盘收复1200美元关口,提振上海现货金大幅跳升。下周而言,金融市场的焦点将是美联储(FED)利率会议决定。下周的会议极有可能进一步放松政策,进一步的使得美元继续下滑,而避险资金亦有可能进一步的推高金价!

一、〖一周市场回顾〗

本周美元延续了此前震荡下移的格局,一周下跌幅度为1.49%。伦敦金大幅走高,周五收盘收复1200美元关口,一周涨幅2.07%。沪金1012合约一周涨幅为2.72%。黄金ETF-SPDR的黄金持金量在8月5日上升至1,282.746吨,高于8月4日的1,281.834吨。为7月中旬以来首次加仓。。下周而言,金融市场的焦点将是美联储(FED)利率会议决定。下周的会议极有可能进一步放松政策,进一步的使得美元继续下滑,而避险资金亦有可能进一步的推高金价。

二、〖近期基本面分析〗

 要闻回顾

7月份美国制造业采购经理人指数(PMI) 增速放缓

美国供应管理学会(Institute for Supply Management.ISM)周一公布的数据显示,7月份美国制造业采购经理人指数(PMI)由6月份的56.2下降至55.5,虽然好于经济学家预期的54.7,但增速有所放缓。

中国央行发布《关于促进黄金市场发展的若干意见》

中国央行上周二(8月3日)发布《关于促进黄金市场发展的若干意见》,发出计划放宽对黄金交易限制的最明确的信号。同时,《意见》表示,将根据市场需求,扩大有进出口黄金资格的商业银行数量。这将有助于增加中国对黄金的进口需求,这一消息也大幅提振国际现货金走高。

美国两项经济指标表现消极

周二美国又公布了两项经济指标。数据显示,由于政府购房税收减免政策的取消,美国6月NAR季调后成屋签约销售指数再度下滑,为月率下降2.6%,低于经济学家预期的持平;美国6月工厂订单月率减少1.2%,也为连续第二个月下降。数据的消极表现为美国经济复苏步伐受阻增加了更多的证据。

美国7月民间就业人口增加,ISM非制造业指数高于预期

美国民间就业服务机构ADP Employer Services周三发布的报告显示,美国7月民间就业人口增加4.2万人,好于市场预期的增加4万人。同时,美国供应管理协会(ISM)公布的数据显示,美国7月ISM非制造业指数为54.3,高于经济学家此前预计的53.1,也高于6月的53.8,值得一提的是,ISM非制造业就业指数也有所改善,由6月的49.7上升至50.9。

美国劳工部(DOL)公布当周初请失业金人数增加

美国劳工部(DOL)公布,美国7月31日当周初请失业金人数增加1.9万,至47.9万人,触及近4个月里的最高水平,预期为45.5万。令市场对于美国的失业率问题和经济前景再度担忧,从而打压美元。凸显黄金的避险魅力。

欧洲央行和英国央行利率决议会议继续维持基准利率不变

英国央行(BOE)和欧洲央行(ECB)周四分别维持指标利率在0.5%和1.0%的纪录低点不变,英国央行同时宣布维持量化宽松规模不变,符合市场的广泛预期。

上半年中国黄金产量达到159.24吨,创新高

中国黄金协会5日介绍说,今年上半年,中国黄金产量达到159.24吨,与去年同期相比增长8.69%,再创历史新高。黄金产量排名前五位的省份依次为山东、河南、江西、福建、云南。2007年中国黄金产量首次超过南非后,到2009年已连续3年保持全球第一产金大国的地位。目前,全国产金县达500多个,黄金工业成为100多个县的支柱产业和重要的财政收入来源。

美国劳工部(DOL)上周五(8月6日)公布的数据疲软

美国劳工部(DOL)上周五(8月6日)公布的数据显示,美国7月份非农就业人数大幅下降13.1万人,预期为下降6.5万人。私人部门就业增加7.1万人,预期为增加9万人。数据非常疲软,打压美元大幅走低,从而推升金价轻松突破1,200美元关口。

印度黄金需求依然稳固

印度黄金需求依然稳固,印度卢比的走强抵消了美元计价的黄金走高带来的冲击。印度黄金需求在8月24日印度兄妹节(RakshaBandhan)来临之前将得以持续,直至11月份前夕的Dhanteras节。

 基本面点评

中国央行发布《关于促进黄金市场发展的若干意见》,预计实物黄金和黄金相关金融商品的可得性将会越来越强,且国际投资者也将更为方便的进入中国黄金市场,这都将增加上海黄金交易所的交易量。预计中国在全球黄金市场上所扮演的进口方角色将越来越重要。也将对金价构成利好。美国差于预期的报告可能导致更多的货币扩张政策,这十分不利于美元,从而对金价构成了支撑。黄金能从整体的低利率环境中受益。因为黄金本身不产生利息,低利率环境会使持有黄金的机会成本也维持低位。所以,今年金价有望继续保持上升势头。
  三、〖金市资金面分析〗

8月3日,CFTC非商业持仓中黄金的净头寸表现为多头,净多185515手,比7月27日的净多头寸202730手略减,多方力量为小幅减少态势。8月3日的传统基金(只含期货)中,总持仓为496481手,其中现货生产流通企业的多头为69440手,空头为223867手;互换交易部分的多头为89916手,空头157518手;资产管理机构部分,多头为167800手,空头为11435手,基金部分的多头占优,但是短期内出现多空头增持的情况。

 全球最大的黄金交易所指数基金(ETF)

全球最大的黄金交易所指数基金(ETF)SPDR Gold Trust所持黄金头寸,截至8月6日周末为1282.75吨,最近的减持速度开始放缓,其持金量在8月5日上升至1282.75吨,高于8月4日的1281.83吨,为7月中旬以来首次加仓。

四、〖金市技术面分析〗

沪金主力合约AU1012日线图上,上周反弹周,MA5上穿M10,MA20构成双金叉,但MA5与MA10相隔过远,本周或有回调回踩MA10,需关注。指标上看多趋势未变,KD向上走势延续,但已进入高位超买区。RSI走势放缓,逐渐平稳,MACD红柱放量。下周金价仍可能维持振荡趋升的惯性,不排除进一步上行至266元以上,故以弱势反弹逢高做空的思维进行操作仍存在风险。在目前市场依然存在多空分歧的阶段,即使金价已经结束阶段性调整,也并不代表上行会一帆风顺。

五、〖后市展望与投资建议〗

本周金价小幅反弹,但中期技术图形仍然偏空。ETF基金减持速度开始放缓,其持金量在8月5日上升至1282.75吨,高于8月4日的1281.83吨,为7月中旬以来首次加仓。澳洲联储、英国和欧洲央行均维持利率不变,货币政策处于观望中。中国发布文件促进黄金市场发展对金价有一定提振。欧元区债务危机进一步缓解,特里谢乐观言论也有利于欧元。美国劳工部公布的数据显示,美国7月份非农就业人数大幅下降13.1万人,预期为下降6.5万人。美国差于预期的报告可能导致更多的货币扩张政策,受此影响,美元指数创出3个月新低,现货金大幅走高。预计未来中期调整依然继续,但力度有所减弱,短期内仍无大幅上涨动力,但底部支撑较有所上移。从基本面上来看,有利于金价重返上升趋势。操作上,可尝试背靠261元增持多单。支撑:258,压力:266。

责任编辑:刘健伟

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