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如何利用技术分析来指导期权交易?

最新高手视频! 七禾网 时间:2024-06-18 10:45:12 来源:网络



在期货交易中,利用技术分析寻找机会是一种重要的交易方式,而在期权交易中,技术分析并不能完全发挥其作用。但是如果利用好技术分析也是能够间接指导期权交易的,本文全面、深入地阐述了这个问题,那么现在一起来看看吧~!


首先为什么在普通期权交易中,技术分析不能够完全发挥作用呢?其原因有两个:


另一方面,影响期权价格的因素除了标的期货价格,还有执行价格、波动率、到期时间和无风险利率四个因素,这使得期权价格变化复杂,期权K线凌乱不堪,从而使得依赖于K线的技术指标失去意义。此外,期权合约众多,交易也往往以组合策略为主,面对每个合约特定的图表和指标,技术分析难以发挥作用。


事实上,通过对标的期货进行技术分析能够起到间接指导期权交易的作用,即利用技术分析判断标的期货价格走势,进而通过标的期货走势判断期权价格涨跌。


在投资决策中,更倾向于使用简单的支撑、阻力位,结合历史波动率和隐含波动率进行分析。也可以使用逆向心理分析,例如,通过多空比率指标(Put—Call Ratio)寻找超卖或者超买区域,再结合波动率以及支撑、阻力位进行分析,效果会更好。


确定最佳执行价格


在卖空期权的交易中,执行价格的选择决定了最终成败,依赖技术分析有助于提高胜率,尤其是重要支撑压力位的确定。具体而言,看涨期权的执行价格应当选择在重要压力位的上方,看跌期权的执行价格应当选择在重要支撑位的下方。


这是因为在技术分析理论中,标的物价格倾向于在压力位附近下跌、在支撑位附近上涨。显然,这些关键位置对于期权卖方来说形成了天然的保护屏障,增加了获利概率。


确定反向买入机会


摸顶猜底是交易中要尽量避免的,但是基于买入期权亏损有限的特征,可少量尝试。从技术分析角度看,短期内的大幅单边波动很容易造成行情的超买超卖,大概率出现阶段性顶(底)部。


以上涨行情为例,假设价格出现了持续性上涨,并且技术指标显示超买状态,此时可反向买入看跌期权,或卖出虚值看涨期权,在确保较高安全边际的前提下赚取下跌利润。值得注意的是,这种情况下反向交易一定要注意保护利润,最简单的方法是止盈离场。


除了传统的技术分析,通过观察期权市场信息寻找交易机会,本身也是一种技术分析,其中最典型的莫过于波动率锥和看跌看涨比率的构建。


确定波动率的高低


波动率锥,是指针对某一特定资产,按照不同时间周期计算波动率,并标识各个周期波动率的分位点,将同周期的分位点相连而成。波动率锥按照时间周期划分不同水平的历史波动率,简单明了地勾勒出波动率结构,帮助投资者更全面地分析当前隐含波动率处于何等水平,进而确定波动率交易机会。


当波动率锥指示当前波动率处于高位时,择机做空波动率交易,反之则采取做多波动率交易,从概率上讲,这会大大提升交易绩效。


构建看跌看涨比率


看跌看涨比率(Put—Call Ratio),也称PCR值,是指看跌与看涨期权成交量的比值,此处的成交量包括了正在交易的不同交割月份、不同执行价格的所有合约。


在实际应用中,PCR值通常被作为市场反向指标使用。如果PCR值攀升至极端高位,则标志着市场已处于超卖状态,是看多市场的信号;如果数值处于极端低值,则是一个负向的警告信号,表明市场可能已处于超买状态,是看空市场的信号。




责任编辑:翁建平

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