多重利好显现 铁矿石做空需谨慎
设为首页 | 加入收藏 | 今天是2020年05月29日 星期五

聚合赢家 | 引领财富
产业和金融智库服务平台

七禾网首页 >> 价格研究

多重利好显现 铁矿石做空需谨慎

最新高手视频! 七禾网 时间:2020-05-22 10:23:11 来源:西南期货

5月以来,铁矿石期货价格出现一轮明显的上涨行情。本周一,2009合约盘中涨幅超过6%,突破700元/吨整数关口。


多重利好显现


第一,铁矿石市场供需面处于紧平衡状态。直接证据是铁矿石港口库存持续下降。Mysteel的数据显示,5月18日,全国45个港口口径的铁矿石库存总量为10964万吨,该数据自2月中旬以来持续下降,下降幅度超过1500万吨。同时,当前的库存量也创出了2017年以来的最低水平。


第二,主产国生产、发货情况利多铁矿石价格。需要注意的是,铁矿石是重要的国际贸易商品,供应呈现一定的垄断特征。具体到中国的铁矿石供应来看,进口矿占比在九成左右,巴西和澳大利亚两国货源占比超过八成。可以说,巴西和澳大利亚的生产、出口牵动着铁矿石市场参与者的神经。当前,新冠肺炎疫情仍在全球持续蔓延,巴西疫情形势非常严峻,市场担忧疫情可能对铁矿石贸易构成影响。澳洲疫情形势尚好,不过近期中国先后对澳洲牛肉和大麦实施了进口限制措施。我们认为,中国对澳洲铁矿石进口实施限制或者澳洲对铁矿石出口实施限制的可能性很小,但市场参与者仍将其视为一个潜在的利多因素。


第三,期货市场参与资金做多热情高涨。从沉淀资金来看,5月19日,铁矿石期货市场沉淀资金超过63亿元(单边计算),这是历史同期最高水平。换句话说,与往年同期相比,今年铁矿石期货沉淀资金最多。即使是不考虑月份差异,当前铁矿石期货市场沉淀的资金量也仅低于2019年6、7月沉淀的资金量。而在2019年6、7月,铁矿石期货出现大幅上涨。从期货公司席位的持仓来看,头部公司持仓明显看多,某席位的多头持仓量是空头持仓量的2倍以上。


逆转尚需时间


判断利多因素是否已经在盘面上得到体现主要考虑两个方面:一是利多因素能否持续。如果能够持续,则盘面将保持强势;若不能持续,则盘面可能回调。二是当前期货价格的估值水平。我们可以将当前期货价格与现货价格进行对比,也可以将基差水平与往年同期进行比较。


就供需格局来看,需要关注海外矿山发运及国内高炉生产情况。目前国内高炉开工率依然处于高位,海外矿山发运节奏正常,供需紧平衡格局难以改变。同时,资金只是加剧市场波动的强化因素而非决定因素。因此,主力资金可能仍然倾向于做多。


当前铁矿石期货2009合约较现货价格贴水,贴水幅度在8%左右,高于1909合约、1809合约同期水平。也就是说,铁矿石期货2009合约估值低于历史同期。并且,需要注意的是,2009合约将实施品牌交割制度,避免了以往多头可能会接到非主流矿的情况。


综上所述,近期铁矿石期货上涨有利多因素支撑,同时,当前估值水平也不高。在利多因素尚未消化之前,做空铁矿石期货需谨慎。


责任编辑:刘文强

【免责声明】本文仅代表作者本人观点,与本网站无关。本网站对文中陈述、观点判断保持中立,不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考,并请自行承担全部责任。

七禾网

七禾网

价值君

价值投资君

投资圈APP

七禾网APP投资圈(安卓版)

投资圈APP

七禾网APP投资圈(苹果版)

本网站凡是注明“来源:七禾网”的文章均为七禾网 www.7hcn.com版权所有,相关网站或媒体若要转载须经七禾网同意0571-88212938,并注明出处。若本网站相关内容涉及到其他媒体或公司的版权,请联系0571-88212938,我们将及时调整或删除。

线上视频课

联系我们

七禾研究中心负责人:刘健伟/翁建平
电话:4008-277-007
          0571-88212938
Email:57124514@qq.com

七禾科技中心负责人:傅旭鹏/相升澳
电话:13758569397
Email:894920782@qq.com

七禾产业中心负责人:果圆/王婷
电话:18258198313

七禾网融界教育总经理:章水亮
电话:0571-85803287
Email:516248239@qq.com

七禾研究员:唐正璐/李烨/刘文强
电话:0571-88212938
Email:7hcn@163.com

七禾网上海分部负责人:果圆
电话:13564254288

七禾网深圳分部负责人:叶晓丹
电话:18368886566

七禾财富管理中心
电话:4007-666-707

七禾网

七禾产业

价值投资君

七禾网APP(安卓版)

七禾网APP(苹果版)

七禾网投顾平台

融界教育

傅海棠自媒体

沈良自媒体

© 七禾网 浙ICP备09012462网络信息服务许可证-浙B2-20110481 七禾网通用网址证书号 20110930138884940 软件开发/网络推广营业注册号 330105000154984

浙公网安备 33010802010119号

增值电信业务经营许可证[浙B2-20110481]
认证联盟

技术支持 本网法律顾问 曲峰律师 余枫梧律师 广告合作 关于我们 郑重声明 业务公告

中期协“期媒投教联盟”成员 、 中期协“互联网金融委员会”委员单位

七禾网是您的互联网私人银行,是个人投资和家族财富管理综合服务平台。

[关闭]
[关闭]
[关闭]