年盈利超百亿 “最赚钱”的京沪高铁要上市了!
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年盈利超百亿 “最赚钱”的京沪高铁要上市了!

最新高手视频! 七禾网 时间:2019-10-29 19:26:35 来源:七禾研究

1871亿元总资产,年盈利超百亿!10月25日晚间,被誉为“最赚钱”的高铁线路——京沪高铁首次公开发行股票招股说明书,拟登陆上交所上市。


图片来源:新华社


我们先来看一些主要数据:


·2019年1-9月运输人次1.6 亿,超过2016年全年;


·截至2019年9月30日,京沪高速铁路全线(含本线和跨线)累计开行列车99.19万列,累计发送旅客10.85亿人次。


·经过省份/直辖市占全国陆地面积6.5%。


·截至2019年9月30日,京沪高铁的资产总额达到1870.80亿元,负债总额达到273.46亿元,资产负债比为14.6%。


·2019年1-9月营收为250.02亿元,净利润达到95.20亿元,净利率33%。


·公司仅67名员工。


数据来源:京沪高铁招股书



累计发送旅客10.85亿人次


资料显示,京沪高铁于2008年4月18日开建,2011年6月30日开通,京沪高铁连接京津冀和长三角两大经济圈,正线长1318千米,是世界上一次建成里程最长、技术标准最高的高速铁路。京沪高铁全线采用动车组列车运行,设计目标时速为350公里/小时,设计区间最小列车追踪间隔为3分钟。纵贯北京、天津、上海三大直辖市和河北、山东、安徽、江苏四省,全线共设24个车站。根据国家统计局2018年数据,京沪高速铁路所经省(直辖市)的行政区域面积约占全国陆地总面积的 6.5%,拥有全国27.32%的常住人口,并创造了全国 35.20%的GDP,具有独特的区位优势。


旅客运输方面,截至2019年9月30日,京沪高速铁路全线(含本线和跨线)累计开行列车99.19万列,累计发送旅客10.85亿人次。


2016年至2018年,京沪高铁本线列车列次逐年递减,但本线发送人次和周转量却逐年递增。在客座率方面,2016年至2018年,京沪高铁本线客座率分别为73.38%、80.18%和81.64%,呈逐年递增态势,2019年1-9月达到79.91%。


“最赚钱”的高铁线路


作为中国“最赚钱”的高铁线路,京沪高铁公司的上市备受关注。招股书显示,截至2019年9月30日,京沪高铁的资产总额达到1870.80亿元,负债总额达到273.46亿元,资产负债比为14.6%。


数据来源:京沪高铁招股书


2016年-2018年,京沪高铁的营业收入分别为262.58亿元、295.55亿元和311.58亿元;归属于母公司股东的净利润分别为79.03亿元、90.53亿元和102.48亿元。2019年1-9月营收为250.02亿元,净利润达到95.20亿元,按此计算,平均每日净赚近3500万,盈利能力超九成以上A股上市公司。


而这一亮眼的业绩,对应着仅仅67名员工,其中25人为借调。按此计算,平均每人每天创造净利润超过50万元。


数据来源:京沪高铁招股书


现金流方面,2016年至2018年,经营活动产生的现金流量净额分别为143.85亿元、148.88亿元和137.65亿元。2019年1-9月为133.33亿元。


数据来源:京沪高铁招股书


募资用于收购京福安徽公司65%的股权


运营平稳,一年赚钱超百亿的京沪高铁为何要上市?据招股书,京沪高铁预计发行不超过约75.57亿股,占发行后总股本的比例不超过15%。募资将全部用于收购京福安徽公司的约65%的股权,投资总额500亿元,不足部分自筹解决。


京福安徽公司是安徽省最主要的高铁公司,拥有四条高铁线路。其中,合蚌客专在2012年投入运营,是京沪通道与沿江通道间快速连接线。合福铁路安徽段2015年开通,正处在运营初期。商合杭铁路安徽段和郑阜铁路安徽段主体投资建设已经基本完成,即将分别于2020年、2019年底开通。


不过招股书显示,京福安徽公司2018年亏损12亿元,2019年前三季度亏损88亿元。原因是正在运营的合蚌客专和合福铁路安徽段开通时间尚短,商合杭铁路和郑阜铁路仍在建设中,公司仍处在市场培育期。


12位股东,大股东中国铁投持股49.76%


招股书显示,京沪高铁目前共有12个股东,其中中国铁投持有京沪高铁49.76%的股权,国铁集团持有中国铁投100%的股权,为京沪高铁的实际控制人。


股权结构图 


目前国铁集团旗下共三家A股上市公司,分别是为大秦铁路、广深铁路、铁龙物流。除京沪高铁拟登陆A股之外,中铁特货物流股份有限公司也已于今年9月披露接受上市辅导,拟在深交所中小板上市。


海通证券分析认为,京沪高铁盈利能力突出,是铁总体系最优质资产之一。京沪高铁的上市代表着铁总优质资产证券化是一个趋势,将进一步增强铁总造血能力,有助于盘活铁总旗下优质资产。未来,铁总优质资产陆续上市将是是趋势。资产证券化是铁路改革重要一步,对于车辆设备中长期需求与铁路消费属性的匹配意义重大。


七禾研究中心综合整理自网络


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