主要观点：
 
　　1. 塑料技术上中线看跌形态形成，远期目标跌至9550.
 
　　2.现货基本面开始出现回暖迹象，真正需求尚待时日
 
　　3.宏观经济风险犹存，政策变动仍对市场起决定性作用。
 
　　大连塑料主力合约1005，节后开盘一直处于增仓下行态势中，毫不理会外盘原油进入3月上旬的上涨格局。3月15日开盘后，连塑1005一路下跌，盘中轻松下破11200-11050尽显区域支撑，且持仓量仍然保持上涨态势，空头主动增仓，其志当在深远。至此，节前低点11050处支撑已被打破，颈线区域构成反弹阻力，中线头肩顶形态初步确立。

按照头肩顶形态的下跌量度计算，11200恰好位于2009年9月末低点到2010年一月初高点之间50%处；3月16日收盘价处于黄金分割位置，需要关注反弹回测颈线区域可能；且投资者需要关注，目前已经形成高点下移，低点也下移的局面，单就技术面而论，后市震荡偏空为主，远期下跌目标9550附近区域。同时关注连塑调整时间窗口，从2009年9月底至今，可以大略按月度或每四周来划分调整区间，此次调整时间在下破颈线后有望延续四周左右时间。

现货市场节后始终处于低迷状态，主要有如下表现。
 
　　首先，节前贸易商开始顺势囤货，但是节后并未如往年出现连续拉涨行情，导致节后社会库存处于历史高位。根据中塑库存报告显示，截至2010年3月16日国内PP、PE主要市场总库存增加，较2月底增幅在3.46%。PE库存较上月底增幅在3.01%。区域来看，南方库存增幅明显，较上月底增幅在5.22%，而北方库存则出现小幅减持，较上月底跌幅在0.16%。其次，节后上下游利空频现。虽然中石油中石化节后第一次出台挂牌政策是提高挂牌价，但是，随着行情走弱，现货市场观望情绪蔓延，两大生产方先后下调价格，打压市场。而下游，先是炒作用工荒，开工迟迟不能达到往年同期水平，期待中的农膜备货行情未能出现；而后随着成交价格重心下移，下游以隔岸观火的心态看待行情下跌，习惯于随用随采，小单成交。
 
　　形成这种局面的主要原因主要还是市场在两会期间对系统性风险的担忧，政策的不明朗给人无限遐想，也令人恐慌。不过随着正月结束两会尘埃落定，市场格局日趋明朗，下游开工逐步恢复，采购有望开始趋向活跃，等到现有库存消耗加速，贸易商成交活跃之际或是市场转折点。
 
　　综合两会期间有关政策信息，后市我们关注的焦点有二：
 
　　一是宽松货币政策的延续性问题。这里面涉及全年的新增贷款安排和加息时机的抉择。2010年政府工作报告将全年新增贷款目标定为7.5万亿元，较去年实际实现的近9.6万亿增加额减少了近2.1万亿元。2010年拟安排的财政赤字10500亿元，虽较去年增加1000亿元，但政府工作报告指出，各级政府投资都要严格控制新开工项目，资金安排主要用于项目续建和收尾。显然，我们很难在看到2009年那种贷款暴增伴随着大宗商品大牛市的壮观景象了。同时，加息时机的抉择非常复杂，但是似乎也并不遥远，２月居民消费价格总水平（ＣＰＩ）同比上升２．７％，但相关部门的官员们称ＣＰＩ涨幅仍处于正常区间。可以预见，就算不会立即加息，货币政策仍会以公开市场操作以及存款准备金率的调整的方式收紧。
 
　　二是人民币汇率问题。3月14日温家宝表示，人民币的币值没有低估，中国将保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定；同时批评美国为了提高本国的出口而贬低本国币值的做法是“一种贸易保护主义的做法”。似乎是对温家宝的一种回应，15日，美国130位议员集体对人民币汇率发难。这给市场留下了巨大的炒作空间，后市影响需要持续关注。
 
　　此外，就整个国际大宗商品市场环境来看，目前欧洲主权债务危机持续扩大给市场带来的影响时强时弱，但，灾难并没有停止蔓延。国内还有地方政府负债问题，如若应对失策，问题也有持续放大的潜力。据财政部财政科学研究所所长贾康测算，目前我国地方融资平台负债已经高达6万亿，其中有80%都是通过银行信贷获得的资金。
 
　　综上，目前大连塑料面临的市场环境充满了不确定性，技术上也面临下破关键位置之后的回抽确认阶段。操作上需要谨慎处理，以逢高沽空为主。