【能化】

天胶：沪胶周一继续下跌，基本面方面期货库存继续增加，国内产区陆续要进入开割，产区气候良好。保税区库存稍有回落。目前处于泰国等过减产季，加之三国进口缩减计划，预计进口将有回落。但国内高库存压力并未由此减轻。近期中美贸易摩擦由引起市场关注橡胶下游轮胎等出口。5月合约继续向现货收敛。现货价格逐步下跌，拉开期货下跌空间。沪胶维持看空思路。

玻璃：玻璃期货止跌。23日全国市场协调会议召开后，部分华北和华东和东北等地区的生产企业计划今天报价上涨20元左右。对于大家重点关注的沙河地区，近两天生产企业出库一般，库存环比略有增加。现货市场对今年行情仍然看好。现货价格坚挺，期货5月预计下有支撑。适当关注远月做空思路。

原油：上海原油夜盘SC1809收跌于422.2元/桶（-7.7），国际原油价格高位小幅回调。目前全球原油库存量已经处于五年平均值以下。尽管页岩油产量以及钻井平台数增加，但美国在积极出口油气，美国原油库存近期持续下行。炼厂检修高峰期仅有3周的时间，后续原油和成品油需求将会加速增长。套保商选择在远端套保造成远期曲线深度back。全球经济不出现系统性风险的情况下，需求增速较为稳定，因此后续原油价格依然认为比较强势。短期wti的远期合约偏低估，内外盘套利可选择买入远期合约，卖出上海原油远期合约。

【金属】

铜：在4.9万下方受获利买盘支撑，夜盘铜价企稳，但5万整数关口上方短线压力尚存。受中美贸易战影响，市场情绪悲观。更为不利的是国内市场利率的抬高限制下游需求，并表现为库存增加明显，LME昨日库存增加3.5万吨，至35.2万吨。昨日海关公布2月份详细进出口数据，2月份精铜进口22.96万吨，同比下降1.82%。短期铜价有望在4.9万附近整理，存在反弹挑战5万整数关口的可能，长期来看4.8万左右存在买入价值。

【农产品】

鸡蛋：昨日，1805高开低走，收于3399点，持仓量14.71万手，1809下跌，收于3899点。现货市场，蛋价继续稳中有升。目前蛋价出现回暖态势，上周末开始各地蛋价出现反弹，供应商们对5月后市蛋价仍然一致预期较好，淘汰鸡并没有出现放量态势，总体保持平稳。蛋价如约开始反弹，标志着需求开始向好。未来随着工地开工和节日效应，5月需求可能持续向好。5月合约盘面利润已经基本消化，预计下行空间较小，建议谨慎追低。9月合约而言， 3、4月雏鸡预订情况较好，但当前在产蛋鸡存栏量仍然偏低，两个月的补栏并不能完全改变总体存栏情况，且9月之前老鸡淘汰可能较多，认为09合约可能有上行空间，但由于高补栏的预期，上行空间可能不如5月合约，9-5价差放大后，建议可尝试多5空9的套利操作。

豆粕：美豆和美豆粕昨晚冲高回落，反弹遇到技术性阻力，中美展开贸易谈判以及对周五凌晨的种植面积展望报告的偏空预期也阻碍价格上涨。阿根廷降雨低于预期，USDA可能在四月的供需报告中再次调降阿根廷产量。DCE豆粕夜盘小幅回落，今日预计将进一步回落到5日均线附近。关注中美贸易争端的进展，不过从近几年国内大豆进口的结构来看，主要影响在下半年11月以后，最快体现也是在6月以后。 国内豆粕供应暂时充足，但是未执行合同量很大，且国内3月底4月初到港的大豆数量偏少，3000附近可能会有点价盘支撑。短期内，预计美豆和豆粕偏震荡运行。美豆05关注60日均线的支撑，短期阻力1050左右，强阻力在1090--1100，豆粕1809支撑先看2950--3000，阻力在3110-3130附近。

油脂：油脂夜盘冲高回落，中美贸易争端对油脂暂时影响不大，国内油脂基本面仍较差，预计油脂近期仍将维持震荡走势。关注国内油脂库存的变化。豆油1805的震荡区间5550--5850，棕榈油1805的震荡区间5000-5400，菜油805关注6650--6700的阻力。

【金融】

国债：窄幅震荡，持续上行空间有限。国债期货主力合约价格大涨之后进入窄幅震荡，持仓量变化不大，10年期国债收益率上行3.02bp报3.73%。央行暂停公开市场操作，净回笼700亿元，资金面较为宽松，但交易所回购利率有所冲高。中美贸易战推升避险需求，美联储加息之后，央行公开市场操作中标利率上调5BP好于预期，加上市场流动性超预期宽松，一级市场需求旺盛，上周国债期货反弹幅度较大。不过贸易战继续升级概率较低，避险需求对债市利好程度有限，加上国内资管新规面临落地，债券市场难言反转，预计国债期货持续上行空间有限，关注中美贸易战进展。

股指：周一市场低开震荡上行，但分化加大，创业板上涨3.16%，上证50指数下跌1.88%，银行、非银和周期板块跌幅居前。国内缺乏热点叠加海外市场负面传导，市场波动加大。虽然今年开年经济数据整体偏好，但部分蓝筹业绩不及预期对上证50和沪深300指数有一定压力。从技术上看，沪指3100点附近是2017年以来的低点，预计在3060—3100点区间具有较强支撑。中美贸易摩擦仍将发酵将加大股指波动，昨晚美股大幅上涨，预计股指延续技术反弹，考虑IC逢低轻仓试多，但反弹空间有限，追高谨慎，后市走势需等待业绩及市场扩容等指引。

【新闻关注】

国际：美联储梅斯特（有投票权）：预计劳动力市场出现更多闲置；预计2019年失业率将降至4%以下；预计美国今年和明年将进一步加息；继续渐进式加息是适宜的；预计2018年和2019年GDP增速将小幅超过2.5%；关税、北美自由贸易协定（NAFTA）磋商给美国经济良好前景带来风险。

国内：中国原油期货SC1809合约首日涨3.34%，报收于429.9元/桶，全天成交逾4万手，成交额达176.4亿元。证监会主席刘士余：有信心有决心有能力建设好原油期货。证监会副主席方星海：在开放方面，证监会还会有一些新的举措。原油期货现在推出恰逢其时，今后新的期货品种推出会更快。原油期货风险相对较大。在投资者准入方面设置了50万元的门槛，境外投资者对注册有一定要求。监控系统实现穿透式监管，所以境外投资者来参与交易也可以进行很好的风险防范。