期货中国专访时岩:每个人一生都应该做一次期货
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期货中国专访时岩:每个人一生都应该做一次期货

最新高手视频! 七禾网 时间:2009-07-02 17:50:57 来源:期货中国

期货中国 9:有些投资者不看外盘,认为国内就是一个单一的市场,与外盘关联不大,也有投资者习惯于晚上看外盘白天做内盘,时总,您在研究分析中,是否关注外盘,对于内外盘的联动持怎样的观点?

时岩:我们是非常关注外盘的,农产品市场总体还是国内外联动,当然由于一些政策性的因素,个别品种的相关性开始减弱,但豆粕、油脂品种还是非常紧密的。
        那么这里面还是要区别一个分析和操作的问题,我们关注外盘,是因为它的趋势和国内是相同的,通过分析能够为未来走势指明方向,但从操作层面而言,我们一定要牢记自己做的是国内的市场,你的盈亏都来自于国内品种而非国外品种价格的跳动,而只要出现一次短暂的背离,对于操作来说都足以致命。简而言之,外盘定趋势,内外定盈亏。

期货中国 10:在国家的收储保护农民利益的政策下,农产品期货可能难有大的起伏,就大豆而言,您认为它近期有较好的套利机会吗?

时岩:我觉得农产品套利目前出现三大特点:
        首先是短线化,由于相对来说,日内价差的变化具有强回归性,同时大家都想做快乐套利,不留仓,因此日内短线套利操作增多。
        还有一个就是投机化,无风险套利机会几乎绝迹,大家都开始做一些投机化的套利,或者叫强弱对冲,主要是利用品种之间的强弱进行对冲。这里面实际上对于市场的判断是非常重要。
        最后是基差化。这个主要是跨期套利。像国外的期货成本和国内期货成本的基差,包括国内现货和期货的基差,根据基差的一些变化来判断不同合约间的强弱关系。

而就大豆市场而言,由于国家政策的不确定性太强,目前还看不到较低风险性的套利机会。

期货中国11:您在期货行业研究分析领域深耕多年,期货给您的最大感悟是什么?

时岩:我想说一下期货研究的特殊性。期货市场与证券市场相比很大的不同来自于客户群体的不同,期货市场中有着庞大的现货企业群体,其占据了市场的半壁江山,而我们无法要求现货企业人员素质与基金相比,因此反过来就要求期货公司与现货企业的沟通更有效率。因此对于期货分析师的智商与情商要求同样重要,期货分析师要认清研究作为客户服务的本质,对于行情判断的准确和客户的认同二者缺一不可。
        所以我在第二届中国期货分析师大会上就说过,期货市场并不是聪明人就一定能够成功的市场,对于这个结论,我自己是窃喜的。

期货中国12:时总,可否为我们广大读者推荐一些期货投资、期货交易、商品投资方面的经典书籍?

时岩:我觉得对于期货投资书籍来说,应当是投资理念第一,分析操作第二,下面是我推荐的几本书。
        《股票作手回忆录》
        《专业投机原理》
        《克罗谈投资》
        《幽灵的礼物》

期货中国13:就目前各大期货公司的研究水平而言,您觉得哪家或哪几家期货公司处在相对领先地位?

时岩:目前的期货公司发展可谓群雄并起,进入战国时代。我觉得从研究方面来说,可谓是各有特点,浙江系和券商系期货公司总体处于前列,而前者在产业链研究,后者在理论研究方面均具有领先地位。

期货中国14:最后再次感谢时总接受我们的采访,近期豆类走势跌宕起伏,国家抛储动向不定,希望您能给我们广大投资者一些建议。

时岩:请允许我引述一下美国农业部6月30日种植面积报告出台后我们的分析观点:
        无论是3月30日的种植意向报告,还是6月30日的种植面积报告,对于大豆美国农业部均给出了大大低于市场预期的数字,这一利多题材将在未来一段时期发挥作用,而目前大豆正处于生长阶段,单产仍存在较大变数,且各种天气模型显示,今年北半球厄尔尼诺气候将卷土重来,中国东北地区今年的先旱后涝就是明显征兆。同时,由于前期对于种植面积增加市场已经普遍预期且以回调充分反应,因此目前的大豆市场可谓是轻装上场,11月合约1100美分的前期高点目标指日可待,而国内豆类市场,特别是大豆、豆粕,近期的强势基调也已确定。

 

 


期货中国网www.7hcn.com
主持:沈良  记录:姚晓康
2009年7月1日

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