1.行情回顾

周二（02 月 28 日）沪深 300 指数全天维持震荡格局，股指收于 2662.46 点，涨幅为 0.22%。当日成交金额为772.13 亿元，与之前一个交易日相比减少了 294.57 亿元，跌幅为 27.62% 。

期指方面，主力合约 IF1203 收于 2668点，结算价为 2676.8 点，较上个交易日下跌 2.6 点，跌幅为 0.1%；持仓量为 48146 手，较上个交易日增加 4586 手，涨幅为 10.53%。期指合约总成交量为 341959 手，跌幅为 4.36%，总持仓量为 59354 手，涨幅 9.66%。

主力合约 IF1203 的前 20 名买单持有量为 33000 手， 增仓 3482 手， 增幅为 11.8%； 前 20 名卖单持有量为 38593手，增仓 6737 手，增幅 21.15%。前 5 名买单持仓 14117 手，增仓 1237 手，增幅 9.6%；前 5 名卖单持仓 20953手，增仓 5535 手，增幅 35.9%。综上可知，主力合约 IF1203 的前 5名机构和前 20 名机构的多空双方都进行加仓，机构空方力量相对增强，多空博弈继续升温。

2.基差走势

主力合约 IF1203 基差开盘为 16.16 点，盘中在 5.76～18.4 点内剧烈波动，收盘时基差为 13.14点，全天基差均值为 13.15 点，波动 12.64 点，IF1209 合约为最大基差波动合约，波动为 13.34 点。价差 IF1204-IF1203 开盘时为11.4 点，尾盘价差收于 10.4 点，日内价差在 8.8～13.2点区间波动，价差均值 11.11 点。

3.市场消息面

（1）上海叫停居住证满三年可购二套房 上海市政府网站 28 日发布了上海市政府办公厅 27 日印发的《上海市人民政府办公厅关于进一步严格执行房地产市场调控政策完善本市住房保障体系的通知》。《通知》强调，严格执行住房限售政策，首次明确“本市户籍居民家庭，是指具有本市常住户口的居民家庭，以及有本市单位职工集体户口的居民家庭。”这意味着，“外地户籍居民持上海长期居住证满三年，可享受上海本市户籍居民的同等购房资质”的做法被否定。

（2）央行重启正回购，本周提前净回笼  上周全面暂停公开市场操作后，2 月 28 日，央行重启 28 天期正回购操作，中标利率持平于 2.8%，但央票发行继续连续第九周暂停。本周公开市场到期资金仅有 20 亿元，而 28 日的正回购操作规模为 100 亿元，意味着本周公开市场已提前实现净回笼。

4.后市看法

28 日，股指强势整理，回补周一缺口，成交量稍有萎缩。从技术层面上看，股指连续两日高位收星，KDJ 指标高位死叉，短线面临调整压力，但股指依然位于五日均线上方运行，整体反弹趋势尚未终结。建议中线多单继续持有，空仓者暂时观望或短线思路对待。