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| 【宏观分析】 维持股指强商品弱格局 欧元区财长会议，于今天在布鲁塞尔召开。帕帕德莫斯称，希腊政府已经决定最后一笔减赤措施，包括削减退休金。至此，希腊已经基本达成了欧洲“三驾马车”提出的削减33亿欧元开支的要求，第二轮总额1300亿欧元的救助款有望到位。 国内方面，存准率下调了，其在意料之中，也在意料之外，政府意图更多是从振奋经济与股市情绪角度考虑，在做两会前的热身。但是虽然存准率降低，但贷款还是放不出，经济不景气，企业需求小是主因。基于此，我们认为后市维持股指强商品弱的观点。 【品种研究】 大豆：继续持有多单 今日国内大豆高开低走。当前除了南美干旱的因素外，中国大豆进口预期成为市场上涨的推动因素，近期美国农业部的出口报告也证实了近期对中国的出口量逐步放大。国内下调存款准备金率也暗示货币政策可能有所松动，对整体商品而言都会形成利好。市场将延续多头格局，建议继续持有多单。 玉米：在2400附近做空 今日国内玉米小幅上涨。受强麦价量齐升走势影响玉米今日走高，从基本面上来看，外盘谷物商品依旧缺乏指引方向性的消息，行情继续在均值线附近震荡前行的可能性较大。投资者可在2400附近做空。 股指期货：面临方向选择，建议观望 上周末，央行公布的社会融资统计数据显示，1月社会融资规模为9559亿元，比上年同期少8001亿元，其中人民币和外币贷款增长均出现大幅度的同比下滑，融资规模的放缓速度出乎预料。之后央行立即宣布将于2月24日起，下调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点，预计这一调整将解冻资金愈4000亿元。这一迅速的政策调整虽然不以为这放松节奏的加速，但也从侧面反映出了管理层对于“保增长”任务的重视。 大盘今天高开低走。 沪深300指数全天最高价2574.75点，最低价2539.90点，最终收盘价2540. 98点，涨幅0.15%，成交量较上一交易日放大。 期指市场今天升水减小。主力合约IF1203合约全天最高价2586点，最低价2549.4点，最终收盘价2552.4点，涨幅0.1%，收盘持仓量46436手，成交量299808手。 IF1203合约全天期现价差在0至12点之间。 前大盘面临方向选择，建议观望。 原油：IEA报告显示基本面趋紧 IEA最新报告显示，2012年1月OECD石油库存增加1140万桶，低于10年平均水平2630万桶，达到了2008年以来的最低水平。同时，沙特阿拉伯的原油产量已经达到30年新高，利比亚原油产量恢复也超过预期，OPEC的剩余产能也接近100万桶/天，逼近历史新低水平。另外，IEA最新公布的数据显示2011年4季度全球石油需求增长超预期，并且有迹象显示2012年1月这种增速还在持续。种种迹象表明短期原油基本面紧张，油价强势反映。长期而言，影响油价的不稳定因素未消除，价格波动增大，毕竟全球经济可能衰退的预期仍难以根除。 铜：延续弱势盘整态势 今日沪铜高开收低，主力1205合约于59910元/吨处开盘，盘中最高60350元/吨，最低59270元/吨，终盘收于59340元/吨，较上日收盘价下跌410元/吨。上周六中国人民银行决定，从2012年2月24日起，下调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。受此消息影响，国内商品价格大多跳空高开。虽然LME铜价在上周五收跌，但周一亚洲时段也跟随跳空高开，不过沪铜早盘仅短暂冲高即告回落，全日震荡收跌，收盘低于上周五收盘，可见盘面弱势明显。技术上，沪铜呈阶段头部形态，预计后市行情仍将延续弱势盘整态势。建议观望或短空参与。 天胶：建议观望或短线参与 今日沪胶高开回落，1205合约盘中最高28480元/吨，最低28115元/吨，终盘收盘于28230元/吨，较上日收盘上涨370元/吨。2月17日，3月/4月装船的泰国3号烟片胶RSS3报每公斤403-408美分，上一交易日报每公斤400美分。3月/4月装船的泰国轮胎级标准胶STR20报每公斤383-385美分，上一交易日报每公斤380美分。3月/4月装船的印尼轮胎级标准胶SIR20报每公斤374美分，上一交易日报每公斤370美分。3月/4月装船的马来西亚轮胎级标准胶SMR20报每公斤380美分，上一交易日报每公斤380美分。中东伊朗局势紧张推升原油价格大涨，因泰国推迟收储计划，胶价跟涨幅度有限。建议观望或短线参与。 锌：明日区间15500-15700 沪锌今日宽幅震荡于15600-15750元/吨，全日涨0.19%，成交量增23952手，持仓增17294手。上海现货0#锌今报15350-15450元/吨,现货较主力合约贴水250元/吨左右，现货市场低位接货者较为活跃，但积极出货者稀少。基本面方面，据调查，2012年1月国内锌冶炼企业开工率为61.35%，环比减少5.22%。并且预计2月全国冶炼企业开工率任然保持在较低的水平。技术上，目前沪锌仍然空头排列，明日区间15500-15700元/吨。 黄金：1720美元守稳，黄金进入震荡市场 美黄金周五与今日均成功守住1720美元一线未失，前一时期重心不断下移的弱势得到很大程度的修复。 目前短期黄金出借利率依然高于同期的LIBOR利率，以三个月为例，黄金出借利率GOFO为0.547%，而libor利率仅有0.4931%。 本周围绕希腊问题还将有更多消息释出。 在1710美元以上企稳的黄金短期内再度走弱跌破快速跌破1700美元的可能性较低，在经过震荡调整以后选择买入将是一个中线选择。 铝：难回2200美元，铝市看弱不变 伦铝跌破2200美元后的回抽极为虚弱，今日亚洲交易时间高开低走，几乎已经验证了2200美元的反压。 而在央行下调存准率的利好刺激下高开的沪铝也未能突破30日均线的阻力，疲态尽显，要继续上行将面临很大的困难。 在市场格局疲软的情况下，沪铝市场的多头是很难取得顺风顺水的盈利的。与此同时，在这样的情况下，也可以说即使是外铝走出艰难的反弹和上方压力测试，则高开的沪铝也很难持续，高开空是胜率较高的操作。中期空单可以继续持有。 棉花：进一步下探空间有限 受长假投资者获利了结美棉收跌，美元指数走弱使得大宗商品走势获得支撑，上周四USDA公布出口周报数据显示，美棉签约量大幅提高，盘中受60日均线支撑明显，或在60均线附近维持震荡。郑棉1209今微幅高开震荡走低，MACD绿柱放大，KDJ和RSI低位反弹，表现较为抗跌。现货市场依然维持小幅上涨，收储成交较小，目前257万吨国储完成，今年有望达到300万吨，日投放量基本维持在万吨以上，市场上的所剩不多，棉企持货观望的心态也比较普遍。泰州市的棉纱价格与节前持平，销售情况好于春节前，尤其是精梳纱较为畅销，若后期需求不能如期启动，棉价很难在宽松的基本面下大幅上涨，但在新年度收储支撑以及种植面积预计下调支撑下进一步下探空间有限，CF1209或进一步考验21500附近的支撑，支撑位21600---21500，压力位21850---30日均线。 PTA：受成本支撑下跌空间有限 美国原油期货周五收高，连续上涨并收在九个月最高位录得两周连升，为石化类产品总体提供成本支撑，今日美元指数大幅下跌令大宗商品整体获得支撑。国内周末下调存款准备金率央行向实体经济释放流动性，令短期流动性有所释放。PTA今日高开后大幅走低，少量空头进场，亚洲PX市场价格小幅下跌1美元报1601CFR中国台湾/中国大陆，进口行情清淡，华东内贸市场行情走稳，持货方报盘价格在9000元/吨左右，下游递盘价格在8900元/吨左右。当前PTA装置保持满负荷平稳运行，产品全部供应合约用户，近期销售情况良好，厂家库存低位，公司1月合约货结算价格执行9100元/吨，2月份合约货挂牌价执行9500---9800元/吨。据悉，厂家漳州新建的PX及PTA装置计划下半年投料试车。PTA1205进一步下探空间有限勿过分看空，TA1205空单在8850附近离场观望，TA1205压力位9000---10日均线，支撑位8800---30日均线。 螺纹钢：明日预计4510~4200 今日螺纹高开低走震荡走势，早晨在开盘开在4190高点，随后便下跌开始震荡走势，收于4177。早晨开盘受到央行下调准备金的言论，集体看好市场，但是目前螺纹钢的主要市场楼市的贷款仍然受到压制，同时目前国内供过于求现货库存以及国内钢厂产能相对过剩的矛盾较为突出等现实情况，钢价上涨暂时仍然较为困难。但是随着天气转暖开工率上升以及铁矿石的涨价等因素，螺纹钢的春天迟早会来的。目前来看，4200附近的压力非常大，4150附近的支撑也是较为强劲，明日预计仍然在4510~4200附近震荡走势。若跌破4150，可逢高追空。 LLDPE：日内：趋势弱多，日间（周线级别）：趋势震荡 现货方面：中国塑料价格指数报收于:938.47，涨 跌：3.02.中塑仓单指数报收于:846.85，涨 跌：7.52.中塑现货指数报收于:1132.22，涨 跌：0.82.技术面与操作:L1205报收于10140,交易所前二十席位持仓分析：L1205上一交易日量仓结构：成交量276425，持买单量88538，持卖单量90381；今日量仓结构：成交量268905，持买单量3832，持卖单量92183；持仓分析结果偏空。日内操作:趋势弱多，待回调至10090附近，寻找技术指标支持的建多机会；日间操作（周线级别）:趋势震荡，宜观望；阻力区间:[10220,10250],支撑区间:[10060,10080].日内止损50点左右，日间190点左右。 PVC：日内：趋势弱空，日间（周线级别）：趋势弱空 现货方面：中国塑料价格指数报收于:938.47，涨 跌：3.02.中塑仓单指数报收于:846.85，涨 跌：7.52.中塑现货指数报收于:1132.22，涨 跌：0.82.技术面与操作:V1205报收于6845,交易所前二十席位持仓分析：V1205上一交易日量仓结构：成交量37574，持买单量46734，持卖单量69626；今日量仓结构：成交量59369，持买单量28240，持卖单量72724；持仓分析结果中性。日内操作:趋势弱空，待回调至6920附近，寻找技术指标支持的建空机会；日间操作（周线级别）:趋势弱空，待回调至7040附近，寻找技术指标支持的建空机会；阻力区间:[6930,6970],支撑区间:[6750,6780].日内止损30点左右，日间130点左右。 SR：日内：趋势弱多，日间（周线级别）：趋势震荡 现货方面：部分地区报价情况：南宁：6590,昆明：6450,湛江：6560.技术面与操作:SR209报收于6626,交易所前二十席位持仓分析：SR209上一交易日量仓结构：成交量219005，持买单量210032，持卖单量136671；今日量仓结构：成交量162834，持买单量-31872，持卖单量128914；持仓分析结果中性。日内操作:趋势弱多，待回调至6570附近，寻找技术指标支持的建多机会；日间操作（周线级别）:趋势震荡，宜观望；阻力区间:[6680,6690],支撑区间:[6560,6580].日内止损30点左右，日间120点左右。 责任编辑：翁建平 |
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