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| 【宏观分析】 维持股指强商品弱格局 因尚未收到希腊执政联盟党派领导人就落实计划所要求的保证，欧元集团将推迟至下周一举行会议。我们一直认为靠减福利来摆脱危机很难，所以希腊问题难以彻底解决。而日本央行昨日意外决定将资产购买和借贷计划规模扩大10万亿日元(1,300亿美元)，至65万亿日元，以尝试提振该国经济。商品和亚洲股市闻风上涨，出于对希腊债务危机的担忧和日本央行的量化宽松，我们认为近期美元有望继续上升，所以近期我们依然维持股指强商品弱的观点。 【品种研究】 大豆：在4400一线做多 今日国内大豆走低。中国国家粮油信息中心（CNGOIC）周三称，预计中国2月大豆进口量或将为397万吨，将较1月减少14%。该机构称，国储大豆拍卖及港口库存高企正有助于与需求相抵。这个消息也将抑制外盘的上扬，建议投资者可在4400一线做多。 玉米：继续持有空单 今日国内玉米继续走低。现货方面，华北产区玉米价格下跌明显，降幅约10-40元/吨。这是由于华北地区年后集中销售，粮源质量和水分限制了销路，导致价格降幅明显。基本面上，美国农业部发布的最新基线报告显示，今年美国玉米播种面积将创下二战以来的最高水平。这份报告显示，今年美国玉米播种面积将达到9400万英亩，高于上年的9190万英亩，这意味着玉米总产量将达到142.4亿蒲式耳，高于上年的123.1亿蒲式耳。这一预期或将制约美玉米的上涨空间。目前玉米期价上行至整数关口附近明显遇阻，期价将继续面临调整。投资者可继续持有空单。 股指期货：建议观望或谨慎做空 国内1月份投融资市场全面萎缩，IPO募资环比减少86.23%，尤其是2月份前半月10只新股的平均发行市盈率为32.54倍，相比1月份的33.7倍明显继续有所下降，这表明新股发行改革已经取得很大的进步，融资抽血的减少将对股市明显利好。外围市场方面，由于经济状况不佳，日本央行宣布加大宽松力度，增加10万亿日圆的资产购买计划，并且第一次出了1%的通胀目标。 大盘今天横盘震荡。 沪深300指数全天最高价2562.07点，最低价2511.29点，最终收盘价2549.61点，涨幅1.09%，成交量有所恢复。 期指市场今天主力合约转移至IF1203合约。主力合约IF1203合约全天最高价2579.6点，最低价2526点，最终收盘价2558.6点， 涨幅1.11%。 IF1203合约全天期现价差在6至25点之间。 目前大盘面临方向选择，建议观望或谨慎做空。 铜：尾盘回落 建议观望 今日沪铜冲高回落，主力1205合约于60260元/吨处开盘，盘中最高60980元/吨，最低60110元/吨，终盘收于60430元/吨，较上日收盘价上涨350元/吨。LME铜市在周二交易日收跌，但在周三亚洲时段受益于美元汇率回落而回升。欧洲央行有意将希腊债券的收益间接回流给希腊，从而推动欧元反弹。国内股市转强则是带动沪铜反弹的主要原因，不过沪铜尾盘回落削减涨幅。建议观望。 天胶：多空分歧较大 建议观望 今日沪胶反弹，1205合约盘中最高28500元/吨，最低28450元/吨，终盘收盘于28665元/吨，较上日收盘上涨410元/吨。2月14日，3月/4月装船的泰国3号烟片胶RSS3报每公斤400-405美分，上一交易日报每公斤400美分。3月/4月装船的泰国轮胎级标准胶STR20报每公斤380-383美分，上一交易日报每公斤380-383美分。3月/4月装船的印尼轮胎级标准胶SIR20报每公斤378美分，上一交易日报每公斤378美分。3月/4月装船的马来西亚轮胎级标准胶SMR20报每公斤374-376美分，上一交易日报每公斤380美分。受东京胶早盘上涨带动，沪胶冲破两日高点，最高至28990元/吨遇阻回落，多空分歧较大。建议观望。 铅锌：空头继续增仓 昨日美国商务部公布，经季节性因素调整后，1月份零售和餐饮服务业销售额较去年12月份增长0.4%，至4,014亿美元，弱于市场预期。另外 ，欧元区财长取消就希腊新的国际纾困计划举行特别面对面会议的计划，利空因素作用伦锌下跌1.38%。沪锌主力合约上午在股指带动下上演一波强势拉升，上方受到5日均线压制，午盘迅速回落，终收于15945元/吨。持仓方面，空头继续增仓。现货上海有色报价15550-15650元/吨，较昨日持续回落。但下游跟进者较少，整体交投较为一般。技术上伦锌下方考验30日均线支撑。沪锌下方第一支撑：15850 元/吨，第二支撑：15800元/吨，若有效跌破可能进入下一个下跌平台，前多出货。 螺纹钢：短线偏空行情 15日上午螺纹低开快速杀跌后震荡，下午尾盘时空方再次发力，将价格拉下4200。今日1205合约持仓增加140866手左右，成交有所放大，其中买方增仓31482手，卖方增仓38344手，卖方掌握主动。上周与本周全国主要城市螺纹钢库存继续出现明显增加。目前全国主要城市螺纹钢库存为810.64万吨，与前一周相比，本周全国螺纹钢库存增加67.96万吨，增幅为9.15%，增速较上周继续下降；与去年同期相比，增加73.37万吨，同比增幅为9.95%，增速略有缩窄。库存过高，需求较少仍然是目前偏空的主打因素。但是中长期基本面因素仍然是偏多的。根据目前技术面以及主炒因素来看，接下来数天属于短线偏空行情，4250以下偏空操作，下方支撑4150。需要及时跟踪主力空头的变仓情况，防止空头换仓。 LLDPE：日内止损50点左右，日间190点左右 日内：趋势震荡，日间（周线级别）：趋势震荡，谨慎参考支撑阻力区间！ 现货方面：中国塑料价格指数报收于:940.11，涨 跌：2.05.中塑仓单指数报收于:845.48，涨 跌：6.49.中塑现货指数报收于:1134.74，涨 跌：0.37.技术面与操作:L1205报收于10170,交易所前二十席位持仓分析：L1205上一交易日量仓结构：成交量225700，持买单量87285，持卖单量94512；今日量仓结构：成交量389527，持买单量169196，持卖单量94971；持仓分析结果中性。日内操作:趋势震荡，宜观望；日间操作（周线级别）:趋势震荡，宜观望；阻力区间:[10260,10300],支撑区间:[10060,10090].日内止损50点左右，日间190点左右。 PVC：日内止损30点左右，日间130点左右 日内：趋势强空，日间（周线级别）：趋势弱空，谨慎参考支撑阻力区间！ 现货方面：中国塑料价格指数报收于:940.11，涨 跌：2.05.中塑仓单指数报收于:845.48，涨 跌：6.49.中塑现货指数报收于:1134.74，涨 跌：0.37.技术面与操作:V1205报收于6955,交易所前二十席位持仓分析：V1205上一交易日量仓结构：成交量44041，持买单量38469，持卖单量66442；今日量仓结构：成交量87653，持买单量48965，持卖单量68135；持仓分析结果中性。日内操作:趋势强空，待回调至7020附近，寻找技术指标支持的建空机会；日间操作（周线级别）:趋势弱空，待回调至7120附近，寻找技术指标支持的建空机会；阻力区间:[7030,7060],支撑区间:[6890,6910].日内止损30点左右，日间130点左右。 SR：日内止损30点左右，日间120点左右 日内：趋势震荡，日间（周线级别）：趋势震荡，谨慎参考支撑阻力区间！ 现货方面：部分地区报价情况：南宁：6580,昆明：6450,湛江：6560.技术面与操作:SR209报收于6619,交易所前二十席位持仓分析：SR209上一交易日量仓结构：成交量218940，持买单量201804，持卖单量139880；今日量仓结构：成交量158303，持买单量-46956，持卖单量137809；持仓分析结果中性。日内操作:趋势震荡，宜观望；日间操作（周线级别）:趋势震荡，宜观望；阻力区间:[6660,6680],支撑区间:[6540,6560].日内止损30点左右，日间120点左右。 棉花：若未整体下跌 22000下方可逢低买入 隔夜美棉收涨，但远期棉花合约下滑因疲弱的美国零售销售数据报告打压需求前景，03合约受60日均线压制明显，短期维持弱势震荡。郑棉今天依然维持窄幅震荡，CF1209下方在22000处支撑较强，指标中性偏弱，期价受到短期均线的压制，短期价格继续向下调整的可能性较大，尾盘受PTA影响出现快速走低。籽棉收购价格持续稳定，棉花企业全面开工，收购依然火热，据了解，在黄河流域多数企业日收10万斤以上，个别企业达到20万斤。皮棉价格的上涨也带动了棉副产品的回暖，棉短绒价格上涨明显，出货情况尚可。下游方面，全棉纱个别品种价格仍有稳中有升，纯涤纱产品的行情偏弱，预计后期以稳为主，当前主要是下游需求太少，启动不足。CF1209技术指标呈弱，短期来看22000支撑较为明显或在其上方维持震荡格局，压力位5日均线---22460，支撑位22000---20日均线，若商品市场未出现整体下跌，盘中22000下方可逢低买入。 PTA：盘中跌破9000后可建少量空单 穆迪周二下调几个欧元区国家的评级，包括西班牙，意大利和葡萄牙，并下调法国，奥地利和英国评级展望至负面，标普也下调12家西班牙银行的评级，美指继续走高，对今日商品市场影响偏空，原油表现较为坚挺站稳100美元之上或对PTA期市有所提振，亚洲PX价格依然维持连日小幅回落，近期PTA整体受成本支撑较为明显，今日TA1205午后大幅走低，受主力多头离场影响，进一步考验在9000附近的支撑。目前现货市场稳中有弱，短期内PTA产业链各环节需求弱势导致PTA期货价格偏弱。TA205技术指标偏弱，短期内TA1205在9000上方高位震荡，盘中跌破9000后可少量空单跟进，压力位9300---9250，支撑位9000---20日均线。 黄金：依托1700支撑，中期转强未确立 昨日受益于希腊问题的最终解决方案表决被推迟的利好，市场担忧情绪大大减弱，黄金价格未产生更大跌幅，且今日亚洲交易时间还有所反弹。 这已是黄金连续第五个交易日波动区间停留在10日均线和20日均线之间的狭窄区域以内。这样的状态显然无法长期持续。 希腊问题并未得到解决，黄金依然将面对与其他生息资产如美债等在内的博弈。昨日美10年期债收益率维持在1.95%以上，对黄金依然足以形成压力。 伦敦金未能修正偏弱的走势形态，近两日会继续考验1700-1710美元的支撑。 铝：外强内弱不改，铝价短期看淡 在昨日盘中一度打破2200美元重要支撑位以后，伦铝价格最终得以走出反弹，但并未能够回到军衔系统交织的2240美元以上。 在反弹过程中沪铝相对于伦铝往往有明显的滞胀，这种情况在今天也没有得到改变，尽管亚洲交易时间的伦铝走出反弹，但沪铝波动区间几乎完全停留在昨日水平上。 从今天的表现来看，对于短期内的沪铝市不宜抱乐观预期，即便伦铝继续向上测试2300美元压力位，沪铝也很难走出可观的涨幅，相反，在这样的情况下，若外铝走高，则高开的沪铝也很难持续，高开空是胜率较高的操作。 责任编辑：翁建平 |
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