一、行情回顾

期指低开低走，单边下行，尾盘时段略有回升。截至收盘，IF1202合约收于2464.2点，较昨日收盘价下跌37.8点，持仓量减少3631手至34899手；IF1203合约收于2474.2点，跌38.8点，持仓量13661手；

二、成交持仓

多空纷纷减仓。从日内持仓变化来看，伴随着早盘期指价格持续下挫，期指持仓量依然呈现不断增加的态势，显示出多空双方对自己的判断信心满满。多方期待着期指能够峰回路转，空方也是断定了将“跌跌不休”。狭路相逢，勇者胜。随着价格的继续下行，部分多头终“难以承受”，稍显“落荒而逃”之势。尾盘持仓大幅减少，短短的10分钟之内，减持近3500手，举动之大，体现出投资者不愿意负荷持仓过夜的风险，同时彰显出双方分歧，多空再次陷入胶着。

从中金所公布的股指期货持仓数据来看，前20席位多空纷纷减仓，减持幅度相当，两个合约加总后均减持1000手左右，可谓棋逢对手。

三、沪深300资金净流量

截至2月7日下午收盘，大单资金净流出40.13亿元;总资金净流出50.05亿元

四、基本面要点

1.  周二央行进行了28天正回购，同时市场纷纷猜测周四央票可能重启发行。截至目前，一年期央票发行已经暂停5周，三个月期暂停6周。央行公开市场一级交易商周一申报央票需求，规模在数百亿元。央票申报需求说明当前市场资金面已回归到了央行可接受的范围内，上海银行间同业拆放利率和回购利率在本周均进一步回落至较低的水平。以上几点都说明周四央行有可能重启央票发行，短期内货币政策宽松的可能性大大缩小。投资者宽松政策预期受到影响，再加上技术性回调压力使得周二的市场下跌。

2.  1月底至2月底央行到期的票据量仅120亿元，以往每月动辄2000亿—5000亿元，前一次低位是在2011年的12月，不过也有800亿元。目前资金面虽较宽松，但在央行票据到期处于历史低位的情况下，本月末资金面可能会逐步紧张，从这点来看仍存在“降准”的可能。

3.  工、农、中、建四大银行2012年新增信贷投放规模，分别初步设定为8500亿元、6500亿元、6000亿元和7500亿元左右，较2011年的情况增长约6%，增速仍较低。本周五即将公布1月新增人民币贷款数据，预期值约0.99万亿元，虽然较去年12月份的6000多亿元大幅回升，但每年1月份是集中放贷期，2010年1月和2011年1月新增人民币贷款都达到了1.3万亿元和1.1万亿元。信贷并没有如此前预期迅速转暖，信贷投放增加较少也减弱了央行短期内释放流动性的必要性。

五、操作思路

期指: 虽然期指略显受阻，但反弹趋势还没有改变，暂时还是可以继续维持多头思路，今日日内尝试 2450附近多,止损2410。