1．行情回顾

周三（02 月01）沪深300指数低开高走，冲高后震荡回落，股指尾盘收于2428.99点，跌幅为1.43%。当日成交金额为377.52 亿元，与之前一个交易日相比增加了50.58亿元，涨幅为 15.47% 。

期指方面，主力合约 IF1202 收于 2439.8 点，结算价为 2439 点，较上个交易日下跌29.8 点，跌幅为1.21%；持仓量为 38637手，较上个交易日减少252手，跌幅为0.65%。期指合约总成交量为 339102 手，涨幅为 6.86%，总持仓量为 52798 手，涨幅0.77%。

主力合约 IF1202的前20名买单持有量为 26007手，减仓177手，减幅为0.68%；前 20名卖单持有量为 32450 手，增仓 68 手，增幅0.21%。前5名买单持仓 10516 手，减仓 275 手，减幅 2.55%；前 5 名卖单持仓 19485 手，增仓 145 手，增幅 0.75%。综上可知，主力合约 IF1202的前5 名机构和前 20 名机构的多方都进行了小幅减仓，空方力量相对增强，持仓数据上显示，后市仍然不容乐观。

2.基差走势

主力合约 IF1202 基差开盘为 10.12 点，盘中在 1.19～14.63 点内剧烈波动，收盘时基差为9.01点，全天基差均值为6.62点，波动13.44 点，IF1209合约为最大基差波动合约，波动为 13.64 点。价差 IF1203-IF1202 开盘时为 14.4 点，尾盘价差收于 12点，日内价差在 11.8～15.2 点区间波动，价差均值13.28 点。

3.市场消息面

（1）十大城市房价 19 个月来首次同比下跌 2012 年 1 月，全国 100 个城市住宅平均价格为 8793元/平方米，其中 39 个城市价格环比上涨，60 个城市环比下跌，1 个城市持平。总体来看，1 月100 个城市的住宅平均价格连续第5个月环比下跌。

（2）1 月中国制造业 PMI 为 50.5%，连续两月小幅回升 2012 年 1 月份，中国物流与采购联合会、国家统计局服务业调查中心发布的中国制造业采购经理指数为50.5%，比上月回升0.2 个百分点。从11 个分项指数来看，同上月相比，生产指数、新订单指数、购进价格指数、原材料库存指数上升，其余各指数下降。其中，购进价格指数、原材料库存指数上升幅度较大，超过1 个百分点；积压订单指数、产成品库存指数、进口指数下降明显，降幅超过2个百分点。

4.后市看法

受 1月 PMI继续回升刺激，股指盘中的一度强劲拉升，随后受外汇资产连续三个月出现下降、上海金融办主任表示国际板肯定要推及 900 亿股权融资等利空消息影响，股指震荡回落，进行弱势调整，成交量徘徊在地量区域，谨慎观望情绪加重。短期内股指或难有起色。