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| 【宏观分析】 宏观分析：震荡依然是当前主导的运行方式。 德国经济研究所(Ifo)在对7000名高管的调查后显示，德国12月商业景气指数从11月份的106.6攀升至107.2，美国11月新屋开工年化月率上涨9.3%至68.5万户，超过预期，并创2010年4月以来最高水平。显然美国已经脱离经济数据最困难的时候，昨日西班牙也成功的标售国债，西班牙卖出56.4亿欧元的三个月期和六个月期国债，超出了最大目标的45亿欧元，三个月期平均收益率降至1.735%，受欧美经济数据靓丽、西班牙国债标售结果喜人的乐观情绪影响商品和股市上涨，但国内反弹比预计要弱。年底临近，震荡依然是当前主导的运行方式。 【品种研究】 股指期货：大盘近期处于筑底阶段，建议谨慎做多。 美国昨日公布的11月份新屋开工数据创下了2010年3月以来的最高记录，环比大幅增长9.3%，德国12月份商业景气指数同样出现了反弹。与此同时，欧洲央行为了维持信贷流动，欧洲央行将向银行无限制提供有担保的贷款。欧美市场受利好消息刺激，大幅上涨。 大盘今天高开低走。 沪深300指数全天最高价2404.77点，最低价2337.69点，最终收盘价2339.11点， 跌幅1.6%，成交量较上一交易日略有缩小。 期指市场处于小幅升水状态。 主力合约IF1201合约全天最高价2416点， 最低价2346.6点， 收盘价2358.6点， 跌幅1.14%， 成交量296200手， 收盘持仓量41414手。 IF1201合约全天期现价差在-2至20点之间。 大盘近期处于筑底阶段，建议谨慎做多。 原油：长期而言，原油价格仍存在突然崩跌可能，但短期这种风险仍不大，只是需要买入看跌期权保护。 技术上而言，CRB指数跌破关键费波纳契支撑位，预示更多下行风险。由于担心全球经济增长放缓，投机者们将商品期货头寸调降至31个月低点。商品期货交易委员会数据显示，截至12月13日的一周，基金经理将18种美国商品期货和期权的净多头头寸合计削减9.6%至532,521张合约。欧洲央行的总资产规模已升至2.46万亿欧元（3.2万亿美元），资产与资本金和准备金之比超过了2008年全球金融危机时的水平。欧洲央行向银行业提供资金和购买主权债的行为，意味着央行的财务杠杆比率不太可能下降。长期而言，原油价格仍存在突然崩跌可能，但短期这种风险仍不大，只是需要买入看跌期权保护。 铜：建议适量空单持有。 今日沪铜高开窄幅震荡，主力1203合约于54590元/吨处开盘，盘中最高54690元/吨，最低54410元/吨，终盘收于54620元/吨，较上日收盘价上涨880元/吨。周二市场有几大利好，其一是美国房屋市场数据好于市场预期，推动道指大幅收高，另外欧洲央行将为欧洲银行提供三年期无限制抵押贷款，这为市场带来信心，西班牙债券收益率大幅收窄。伦敦铜价也因此反弹收高，不过在国内股市低迷制约下，沪铜反弹受到牵制，全日波动收敛。但是，市场的前景是否就此改变仍有待观察。建议适量空单持有。 塑料：小时线：趋势不明朗，日线：趋势不明朗，注意仓位控制！ 现货方面：中国塑料价格指数报收于:907.26，涨 跌：2.85.中塑仓单指数报收于:789.78，涨 跌：5.43.中塑现货指数报收于:1122.15，涨 跌：0.4.技术面与操作:L1205报收于9350,交易所前二十席位持仓分析：L1205上一交易日量仓结构：成交量:464380，多持仓:85159，空持仓:95804；今日量仓结构：成交量:366188，多持仓:-73658，空持仓:91846；持仓分析结果:中性。中短线操作:小时线上，趋势不明朗，宜观望；中长线操作:日线上，趋势不明朗，宜观望；阻力区间:[9440,9490],支撑区间:[9210,9250].小时线止损40点左右，日线170点左右。 PVC：小时线：趋势偏多，日线：趋势不明朗，注意仓位控制！ 现货方面：中国塑料价格指数报收于:907.26，涨 跌：2.85.中塑仓单指数报收于:789.78，涨 跌：5.43.中塑现货指数报收于:1122.15，涨 跌：0.4.交易所前二十席位持仓分析：V1205上一交易日量仓结构：成交量:13480，多持仓:13902，空持仓:15443；今日量仓结构：成交量:19612，多持仓:8062，空持仓:15737；持仓分析结果:中性。技术面与操作:V1205报收于6870,中短线操作:小时线上，趋势偏多，待回调至6770附近，寻找技术指标支持的建多机会；中长线操作:日线上，趋势不明朗，宜观望；阻力区间:[6930,6960],支撑区间:[6760,6790].小时线止损30点左右，日线130点左右。 铅：低位谨慎接多。 美国11月房屋开工跳升9.3%， 跃升至一年半高位，暗示经济加速复苏。欧洲方面，德国企业景气判断指数高于预期，双重利好下伦铅拉升至1990美元/吨，涨1.28%。国内在外盘推动下跳空高开15180元/吨，盘中维持在15160-15240元/吨，成交较昨日稍有改善，尾盘在股指下挫的拖累下所有回落，收于15170元/吨。国内现货市场呈现有价无市的局面，因铅价较昨日有所上涨，贸易商出货意愿较强，但下游需求弱。明日沪铅预计15400线下震荡运行，但底部稍有提升，15150-15350元/吨，低位谨慎接多。 锌：小时线：趋势不明朗，日线：趋势偏空，注意仓位控制！ 现货方面：上海有色现货报价情况：0#锌锭:价格区间:14750-14850,均价14800涨跌100.1#锌锭:价格区间:14700-14800,均价14750涨跌100.交易所前二十席位持仓分析：ZN1203上一交易日量仓结构：成交量:87164，多持仓:52731，空持仓:59322；今日量仓结构：成交量:83655，多持仓:1921，空持仓:56352；持仓分析结果:中性。技术面与操作:ZN1203报收于14900,中短线操作:小时线上，趋势不明朗，宜观望；中长线操作:日线上，趋势偏空，待回调至15280附近，寻找技术指标支持的建空机会；阻力区间:[15060,15130],支撑区间:[14690,14760].小时线止损70点左右，日线280点左右。 天胶：建议观望或少量沽空。 今日沪胶反弹，1205合约盘中最高25460元/吨，最低25190元/吨，终盘收盘于25275元/吨，较上日收盘上涨360元/吨。亚洲现货市场，12月20日，11月装船的泰国3号烟片胶RSS3报每公斤340-341美分，上一交易日报每公斤338美分。1月装船的泰国轮胎级标准胶STR20报每公斤337-341美分，上一交易日报每公斤335-338美分。2月/3月装船的印尼轮胎级标准胶SIR20报每公斤332-337美分，上一交易日报每公斤330-334美分。建议观望或少量沽空。 螺纹钢：螺纹价格走出大幅反弹的几率并不高。 螺纹价格今日越过60日均线但未能有值得注意的较大幅度波动。 截至12月19日，中国港口铁矿石库存(沿海25港口)为9799万吨，比上周(12月6日至12日，下同)减少161万吨。中国进口品位63.5%的铁矿石价格指数为139，下降6个单位；58%品位的铁矿石价格指数为117，下降2个单位。 不光是在钢材消费等下游市场上，即便是在铁矿石市场上，需求疲软也是普遍存在的，由于买方报价过低，结标价格仍处低位，部分招标资源甚至出现流标现象。 在目前季节性需求疲软，且备货意愿低下，铁矿石价格难大幅上涨而宏观经济增幅放慢难免等众多不利因素的影响下，螺纹价格走出大幅反弹的几率并不高。 黄金：市场的焦点依然会停留在欧洲市场是否稳定上。 黄金价格昨日受到外围利好的刺激上行至1600美元上方，初现反弹势头。 最新报价显示的6个月期美元LIBOR依然高达0.7985%，但昨日西班牙成功地举行了国债拍卖，其发行量超出目标且收益率远低于此前水平，同时欧洲央行(ECB)周三将有史以来首次向银行提供三年期贷款,银行业申购需求情况可望协助判断,市场流动性转好的预期有所加强。 收复1600美元以后黄金需要首先确认对这一线的有效突破力度，在这一基础上可将上方反弹空间上调至1670美元一线，至此才可能形成较大级别的上行。目前来看美国良好的经济复苏态势将使得美元资产继续保持较好的避险吸引力，这一点与此前相比并没有发生较大程度的变化，市场的焦点依然会停留在欧洲市场是否稳定上。 大豆：在4250以下适量做多。 今日国内大豆小幅下跌。临近年底大豆走势极为谨慎，目前偏弱的宏观背景与我国政府大豆托市收购令价格涨跌两难。但是，美豆已经连续四个月振荡走弱，期价临近反弹时间窗口，且季节性走势显示存在较大反弹概率，建议投资者可在4250以下适量做多。 玉米：仍可在2200－2250之间做区间震荡行情。 今日国内玉米下跌，随着收储政策的尘埃落定，市场对收储政策的利多预期得以兑现。但由于市场对国家提高收储价格早有预期，且玉米期货价格已有较大幅度回升，收储政策短期继续推动期价上行的动能将逐步减弱。目前东北三省和内蒙古的玉米现货价格均高于国家收储价格，这对玉米价格的推动力将受到很大限制。建议投资者年底前在2200－2250之间做区间震荡行情。 白糖：小时线：趋势偏空，日线：趋势偏空，注意仓位控制！ 现货方面：部分地区报价情况：南宁：6700,昆明：6630,湛江：6720.交易所前二十席位持仓分析：SR209上一交易日量仓结构：成交量:167916，多持仓:151659，空持仓:115408；今日量仓结构：成交量:219953，多持仓:66347，空持仓:125178；持仓分析结果:中性。技术面与操作:SR209报收于6085,中短线操作:小时线上，趋势偏空，待回调至6170附近，寻找技术指标支持的建空机会；中长线操作:日线上，趋势偏空，待回调至6240附近，寻找技术指标支持的建空机会；阻力区间:[6160,6190],支撑区间:[6020,6040].小时线止损30点左右，日线110点左右。 责任编辑：翁建平 |
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