今日宏观主题

财政收入显著增长

财政部 12 日公布的数据显示，前 11 月全国财政收入 97309 亿元。其中，11月当月全国财政收入 6457.32 亿元，同比增长 10.6%。全年财政收入超过 10 万亿已经定局，这为明年继续实行积极的财政政策创造了条件。

税改力度可能加大

2011 年可以看作是中国结构性减税给力之年，一年中密集出台了上调个税起征点，上调小微企业增值税、营业税起征点，资源税、增值税扩围等系列改革。其中，从明年 1 月 1 日起，增值税扩围试点将在上海的交通运输业和部分现代服务业中展开。增值税改革是一项旨在减税的改革，但能否真正达到全面减税效果，税前扣除标准的设计非常关键。目前改革方案的具体实施细则仍然在制定中。从日前出台的减税措施来看，减税规模维持在百亿、十亿的水平，在中国财政收入达到十万亿的级别时，未来减税规模应提高到千亿水平。整体来看，税率的下降可能令中小企业在经济不振的情况下缓解压力，从而带动经济的增长。

沪深300指数技术视角

周三沪深 30 指数继续下探，但由于没有放量下跌的冲击力，场外资金始终不愿介入，磨磨唧唧，主力可真有耐心。而在物价飞涨的年代，10 年股市涨幅归零，到应属于中国股市一大怪。

从自然法则的角度看，2395 点是江恩秘而不宣的一个法则给出的关键点位，但周三触及该点时未能激发量能有效放大，因此周四可能会继续下跌。目标仍然是矢量目标 2350 点，低于这个点位都是非理性的抛盘打压的。

如果没有明显的放量打压行为，都难言市场见底。我们倾向于认为，市场走到目前的位置，无论后市如何走，只要没有出现急跌时同步急剧放量的情况，最终都有可能走到周线图的矢量法则目标位 2217 点的位置。 

自然法则与股指期货

周三股指期货早盘小幅震荡，将我们的 AB 基金空单仓位震出后一路缓慢盘跌，明明看到下跌趋势是明显和稳定的，但鉴于模拟基金操作的被动性和严格性，只能看着主力将我们甩下后缓缓离去。

从自然法则的角度看，周三触及到了 30 分钟图上的矢量目标，但盘面淡静如水，这说明真正的底部还没有触及到。即使周三低点确实被证明是底部，周四开盘直接强势拉起的可能性也不大。我们倾向于认为若周四走强，也拖到下午 2 点后。

从通道理论的角度看，30 分钟图的下跌走势一直维持在一个通道内，要想令市场激活，必须出现急跌到通道外面的走势，没有这种的走势，趋势的逆转一般都需要时间来修复。

若周四早盘直接走弱，可能有效击穿 30 分钟的下降通道的下轨，目标看到2361 点附近。若周四早盘强势出现拉抬，强阻力位在 2485 点附近，随后的振荡只要守稳 2447 点，则将明显转强并突破见到 2509 点。若失守 2447 点，则将出现跳水，目标直击 2361 点的位置，中途会在 2390 点附近稍做振荡。

如果周四见到 2361 点，预期将出现强劲反弹。反弹的第一压力位在 2390 点附近，突破后将冲击 2459 点，中途会在 2422 点稍遇压力。

股指期货趋势投资策略

趋势投资策略仅供 500 万以上资金持有者考虑。

多头观望，  2418 点之下放量上攻时入场买入，止损设在急跌低点下方 7 个点。

股指期货日内交易策略

日内交易策略仅供日内短线交易者参考，建议尾市平仓。长线交易者请遵循趋势交易策略。周四（12 月 15 日）建议 IF1112 触发以下条件时入场交易：

多头策略

1)  开盘点下方 8.9 点买入，止损设置在开盘点下方 11.7 点。

2)  突破开盘点上方 11.7 点买入，止损设在开盘点上方 8.9 点。

3)  2361 点买入，止损设在 2351 点，止盈 2390 点，目标 2459 点。

1-2 项为早盘策略，通常在 10 点前有效。

空头策略

1)  开盘点上方 8.9 点卖出，止损设置在开盘点上方 11.7 点。

2)  跌破开盘点下方 11.7 点卖出，止损设置在开盘点下方 8.9 点。

3)  2485 点卖出，止损设在 2495 点，止盈 2447 点，目标 2361 点。

1-2 项为早盘策略，通常在 10 点前有效。

所有交易都在浮动盈利超过 30 点后，止盈设置在 20 点位置。超过 20 点后，止盈设置在 10 点位置。超过 10 点后，止盈设置在 2点位置。