宏观分析

IMF破天荒地发布了中国金融评估报告，预警信贷风险、房地产风险、汇率风险和债务风险。指这些风险单独看来都是可承受的，但是叠加起来就可能产生系统性风险。为此，股指和商品今日出现了破位式的下跌，面对外围不确定性，包括德国同意欧元区国家自行决定退出等表态都反映外围的事非常难办，这些都加重了欧债危机的疑虑情绪，欧债危机再度恶化只是时间的问题。

股指期货

IMF发布了中国金融部门评估规划报告称，中国的信贷、房地产、汇率和债务问题若单独来看，都还处于可承受的范围内，但这些问题一旦一起发作，将令国内大型银行面临系统性风险。

外围市场方面，美国10月份PPI环比降低了0.3%，创下了20个月来最大的跌幅，而9月商业库存的环比持平于预期。欧债危机再起波澜，意大利10年期的国债收益率再次突破7%的生死线，而希腊的新任总理将面临议会的信任投票。

   大盘今天大幅下挫。 沪深300指数全天最高价2746.29点，最低价2659.15点，最终收盘价2670.12点， 跌幅2.72%，成交量较上一交易日大幅上升。

   期指市场的主力合约从IF1111转移到了IF1112。 主力合约IF1112合约全天最高价2757.8点， 最低价2663.2点， 收盘价2682.8点，跌幅2.38%， 成交量169413手， 收盘持仓量27809手。

   近期大盘将面临方向性选择，建议谨慎做多。

原油

WTI原油在12月期权最后交易日（11月15日）没有冲破100美元关口，期权对期货价格的影响将在今晚减弱，毕竟在14日，12月到期的100美元的看涨期权持仓量达到33000张。同时，我们注意到Brent-WTI两地原油价差已经缩减至12.89美元，已经从10月中旬的28美元缩减15美元以上，而我们认为价差会在10美元附近稳定，之前套利操作者推动了WTI油价走高，明显Brent弱于前者。但在套利因素消弱、期权到期影响消除的情况下，油价大幅冲涨概率不高，短期将在100美元附近徘徊，中长期下跌压力加大。

塑料

塑料:消息面:中国塑料价格指数报收于：952.39涨 跌1.12；中塑仓单指数报收于：867.52涨 跌4.06；中塑现货指数报收于：1156.52涨 跌1.26.技术面与操作:L1205报收于9920,涨跌幅度:0.56%；交易所前二十席位持仓分析：上一交易日量仓结构：成交量:913411(-181043),多持仓:64597(3617),空持仓:60631(431),当日量仓结构：成交量:787668(-109560),多持仓:69848(6718),空持仓:62759(7891),持仓分析结果:中性;中短线操作:小时线上，趋势偏多，待回调至9870附近，寻找技术指标支持的建多机会；中长线操作:日线上，趋势不明朗，宜观望；阻力区间:10010-9970，支撑区间:9860-9810.小时线止损100点左右，日线280点左右。

PVC

PVC:消息面:中国塑料价格指数报收于：952.39涨 跌1.12；中塑仓单指数报收于：867.52涨 跌4.06；中塑现货指数报收于：1156.52涨 跌1.26.技术面与操作:V1205报收于6885,涨跌幅度:0.29%；交易所前二十席位持仓分析：上一交易日量仓结构：成交量:44550(16658),多持仓:10811(1282),空持仓:13232(1017),当日量仓结构：成交量:15981(-18658),多持仓:11327(533),空持仓:13741(926),持仓分析结果:中性;中短线操作:小时线上，趋势偏多，待回调至6850附近，寻找技术指标支持的建多机会；中长线操作:日线上，趋势不明朗，宜观望；阻力区间:6930-6910，支撑区间:6840-6810.小时线止损40点左右，日线止损130点左右。

铜

今日沪铜高开收低，主力1202合约于57700元/吨处开盘，盘中最高58070元/吨，最低56070元/吨，终盘收于56330元/吨，较上日收盘价下跌1050元/吨。周二以意大利10年期债券收益率再次触及7%，欧元汇率大跌，IMF对中国银行业发出预警对国内股市造成打压，铜价跟随回落。市场仍以震荡为主。建议短线参与为主。

天胶

今日沪胶冲高回落，1205合约盘中最高25930元/吨，最低24910元/吨，终盘收盘于25005元/吨，较上日收盘下跌480元/吨。11月15日，12月/1月装船的泰国3号烟片胶RSS3报每公斤345美分，上一交易日报每公斤335美分。12月/1月装船的泰国轮胎级标准胶STR20报每公斤347美分，上一交易日报每公斤340美分。建议短线参与为主。

锌

锌:消息面:1#锌:价格15,300 － 15,350均价15325涨跌50,0#锌:价格15,350 － 16,800均价16075涨跌125.技术面与操作:ZN1201报收于15310,涨跌幅度:-0.07%；交易所前二十席位持仓分析：上一交易日量仓结构：成交量:165601(50720),多持仓:48020(-4892),空持仓:57007(1221),当日量仓结构：成交量:84386(-71569),多持仓:45920(-1768),空持仓:54169(-2273),持仓分析结果:中性;中短线操作:小时线上，趋势偏多，待回调至15220附近，寻找技术指标支持的建多机会；中长线操作:日线上，趋势不明朗，宜观望；阻力区间:15410-15370，支撑区间:15220-15170.小时线止损80点左右，日线止损350点左右。

螺纹

螺纹价格今日出现小幅调整，但依托5日均线4240元一线的支撑依然有效。

今天公布的shibor各期限利率大多有不同程度下跌，市场流动性有所好转。

10月10日—11月11日，全国主要城市螺纹钢库存连续5周减少，减幅共计100.4万吨，但是，9、10月份房屋施工面积分别环比减少1%、23%，房屋新开工面积分别环比减少5%、21%。就此数据来看，螺纹库存的下跌主要还是由非终端需求引发的去库存所造成的。

目前螺纹价格的上扬与宏观层面上频频出现的包括宏观调控政策微调，以及制造业投资复苏等利好有很大关联。预计螺纹价格在目前水平转入快速下跌的机率不大，但季节性需求不振与上游供应充裕会限制前期快速反弹势头的延续。

黄金

黄金价格昨天与今天亚洲交易时间出现回调，1800美元关口的压力依然没有被突破。

从78.0一线向下调整的美元指数昨日走出较为强劲的反弹。一方面，德国总理安格拉-默克尔所在党派基督教民主党联盟进行了投票，赞成应为欧元区各国提供一种“自愿”退出欧元区的方法，这使得市场对于未来强迫性退出机制的产生有了更大的现实性预期。另一方面，穆迪发布报告称美国多数县和城镇可以承受艰难的经济形势以及联邦援助的减少。

据美国商品期货交易委员会(CFTC)11月14日公布的数据显示，11月8日当周纽约商品交易所期金净多头头寸增加18，749手，至167，028手。

技术上，不论是均线系统还是MACD指标都指示黄金价格处于强势中，只是经过连续上涨以后短期存在调整需求。

短期内黄金价格面临1800美元的压力难以在缺乏宏观面新利好的冲击下难以很快形成有效突破，但经过调整后中期依然向好。

大豆

今日受外盘影响，大豆期货高开，随后跟随周边市场而大跌，油世界周二表示，阿根廷和巴西农户本年度的大豆播种面积将少于预期，因玉米价格处于高位使得他们将注意力转向种植玉米作物。目前连豆受美豆下跌打压处于弱势中，但基本面仍会给大豆市场一定的支撑。从基本面供求以及交割成本考虑，连豆主力在4250价位上将获得明显的支撑，短期内将在4250—4400元/吨振荡整理。

棉花

受昨日美棉冲击涨停影响，郑棉今日高开后在周边商品的带动下走低，欧债危机担忧挥之不去，风险厌恶情绪仍主导着市场令商品市场整体承压，郑棉反弹高度有限，今日在30日均线处得到支撑，表现较为抗跌。

今日328级现货棉花报价为19212元/吨，下跌13元/吨，继续维持阴跌不止，在中国纺织品出口订单大幅缩水的同时，国内纺织品消费依旧低迷需求增长在短期难以显现。

CF1205在自身基本面疲软线反弹幅度有限，短期内在无资金大幅推动下或在前期高点遇阻维持窄幅震荡，压力位20500---20635，支撑位20260---20日均线，日内压力位附近做空为主。

玉米

今日国内玉米期货高开低走。当前，国内玉米面临新粮上市的压力，中国今年将进口300万吨玉米，高于此前预估的200万吨，因此短期上方压力依然较大。建议投资者暂以观望为主。

白糖

白糖:消息面:各地现货报价情况：南宁7350持平,昆明7180持平,湛江7280持平,东莞7300持平.技术面与操作:SR1205报收于6651,涨跌幅度:-0.55%；交易所前二十席位持仓分析：上一交易日量仓结构：成交量:350750(171793),多持仓:194116(614),空持仓:139435(5271),当日量仓结构：成交量:280427(-42504),多持仓:198312(5031),空持仓:139411(1376),持仓分析结果:中性;中短线操作:小时线上，趋势偏空，待回调至6666附近，寻找技术指标支持的建空机会；中长线操作:日线上，趋势偏空，待回调至6730附近，寻找技术指标支持的建空机会；阻力区间:6690-6670，支撑区间:6620-6590.小时线止损40点左右，日线100点左右。