外盘表现：

外盘指数     收盘   涨跌     涨幅

道琼斯        12153.68   259.78    2.18%

纳斯达克       2678.75    53.60    2.04%

标普500        1263.85    24.15    1.95%

富时100        5545.38   100.56    1.85%

德国DAX        6057.03   189.22    3.22%

法国CAC40      3149.38    84.54    2.76%

C0MEX黄金      1788.1     28.5     1.62%

NYMEX原油        98.99     1.21    1.24%

美元指数        76.911   -0.689   -0.89%

小结: 周五欧美股市收高。美国消费者信心指数好于预期，意大利批准了削减债务的计划令国债收益率下降，暂时减轻了投资者们对于欧洲主权债务危机的担心情绪。

消息面：

1. 胡锦涛：中国将实行更加积极主动的开放战略；

2. 胡锦涛：人民币大幅升值不能解决美国面临问题；

3. 微调效果明显：10月信贷远超预期 全年摸高7.5万亿；

4. 强制分红政策生效 证监会突停新股发审；

5. 新华人寿11月16日上会 融资规模远小于市场预期；

6. 上市公司炒股今年十炒九亏 三季度九成割肉离场；

7. 市场获利回吐，主力资金一周净流出158.6亿元；

8. 意大利总统纳波利塔诺13日任命马里奥•蒙蒂为总理，负责组建过渡政府；

9. 11月密歇根消费信心创5个月新高。

基本面综合点评：

国内：1. 11日银监会表示对岁末年初资金运行保持高压态势，严格执行存贷款指标日均考核要求，这就使得这波基于对“信贷适度放松的预期”的反弹行情受到一定打压（空）； 2. 本周6只非主板新股上市，其中，周三4家中小板扎堆申购；解禁上，本周有34家公司释放约352亿，较上周200亿，剧增76%；此外，中化股份、中铁物资冲刺IPO，拟融资近500亿，这将对市场资金流动性和投资者心理产生较大冲击（空）； 3. 财政部副部长称将继续采取积极财政政策和稳健货币政策，表明短期内不会下调存准金率和利率，但将有持续利好财政政策出台。而且今后两月财政支出将高达3.5万亿，届时市场流动性充裕；4，证监会拟推出上市公司准强制分红和创业板刚性退市制度，并暂停了新股发审，强调首次公开发行股票开始强化分红，这无疑是A股重大利好；5，新华人寿融资规模或不及50亿远小于预期，表明新的管理层，正制订积极股市政策扭转低迷状态。

外围：希腊总理卢卡斯周五组建了新内阁，将负责落实希腊最新的救助计划，希腊债务已取得实质性进展，趋向利好；而债务规模高达1.9万亿欧元的意大利如发生危机，欧洲将面临灾难的冲击。意大利周末参众两院通过财政紧缩、经济增长方案，届时欧盟及IMF也会新的救援举措，各方在权衡利弊后危机将得以控制；11月份中旬美国消费者信心指数从10月份的60.9升至64.2，大超预期。今夏以来，美消费支出、制造业和就业数据虽然没有强劲表现，但都出现了稳定的增长，华尔街日报对52位经济学家调查也表明，预期美国经济衰退机率由最高三分之一降至四分之一。

总之，前半周受信贷严控和融资压力利空压制，但宏观基本面持续向好和外围趋于缓和。

仓位、资金动态：

11月11日IF1111收盘时前20名多头主力持仓19766手，空头持仓24113手，考虑移仓换月，总净空持仓7086手，较周四减少88手手，前5名总净空持仓为10401手，较上一交易日增加1128手。持仓动向表明，周五期指总持仓小幅减少231手，多空主力继续移仓换月，双方分歧较大，短期调整压力增大；净空持仓变化显示空方主力“看空”力量仍较为强大，但是多头主力做多信心不弱，多空主力净持仓继续对垒。资金动态方面，周五沪深两市总成交金额为1475.2亿元，和前一交易日相比减少370.4亿元，资金净流出约22亿；本周两市资金累计净流出151亿元，与上周的净流入255.7亿元相比中幅逆转。本周资金净流入排名前列的板块是创业板、教育传媒、节能环保；净流出排名前列的板块是中小板、有色金属、机械和材料。

技术解盘：

周五主力合约收出一根小阴线，期指七连阴，主力合约5日均线已经拐头，并将与10日均线形成死叉，其对期指的压制将开始显现，但20日和30日均线的支撑并仍在，在许多深层次的问题还难以根本解决的环境下，周一期指顺势调整的概率仍较大，周一主力合约压力位2710，支撑位2655，短线投资者可采取逢高做空策略。