【市场回顾】

10日期指低开低走阴线。主力合约IF1111收报2701.0，跌44.6或-1.62%，最低至2700.0点，最高至2733.6点，其成交持仓量分别为226598手和30354手；次月合约IF1112合约收2707.0，跌45.6或-1.66%；季月合约IF1203收2733.6点，跌38.2或-1.38%；下季合约IF1206收盘2748.0点，跌41.2或-1.48%。

沪深300指数11月10日上涨，收盘报2699.59，行业指数以跌为主，跌幅前列的有原材料（-2.32%），金融地产（-2.27%）和能源（-2.14%）。

【全球股市】

香港股市周四跌幅创三个月之最，回吐前两周的涨幅，因意大利借款成本飙升引发了针对欧元区的新一轮担忧，并导致银行权重股急剧下挫。恒生指数跌1,050.54点，至18,963.89点，跌幅5.3%，盘中在18,945.58点至19,199.08点之间波动，表现逊于亚洲其他股市。这也是该指数自8月9日下跌5.7%以来的最大百分比跌幅。市场成交额共747.4亿港元，高于周三的604.3亿港元。

美国股市周四走高，对就业市场改善的乐观预期和有关法国评级的澄清声明提振了投资者情绪。道琼斯工业股票平均价格指数涨112.92点，至11893.86点，涨幅0.96%。标准普尔500指数涨10.6点，至1239.70点，涨幅0.86%。纳斯达克综合指数小幅涨3.5点，至2625.13点，涨幅0.13%。

【重要信息】

1. 中国海关总署昨日公布，10月进出口总值2979.48亿美元，同比增长21.6%。其中，出口总值同比增长15.9%，进口总值同比增长28.7%。当月实现顺差170.33亿美元。

2. 中国央行公告，央行昨日发行20亿元3个月期央票，参考收益率为3.1618%。央行没有进行正回购操作。

3. 新华网报道，昨日中国人民银行有关负责人在回答新华社记者提问时表示，民间借贷具有制度层面的合法性。民法通则、合同法等法律法规构筑了民间借贷合法存在与发展的法律基础和制度环境。

4. 《京华时报》报道，中国国家发改委价格司副司长周望军9日表示，考虑到10月CPI的数据已有所回落，会对部分价格矛盾择机予以梳理，其中包括供暖、天然气以及电力价格。

5. 《上海证券报》报道，煤炭工业“十二五”规划已经基本敲定，不日有望浮出水面。根据此前各方透露出的信息，“十二五”煤炭工作将明确“大集团、大基地、大矿井、大通道”的“四大”原则，继续推进兼并重组、发展大型企业集团列为重点任务，目标是亿吨级企业由5家增至10家。另外，加大煤层气利用开发和提高煤矿装备国产化水平也是“十二五”规划重点发展的方向。点评：昨晚标普暗示可能调降法国评级，但随后对此澄清称是技术失误，市场担忧情绪缓解，美国又公布了好于预期的首次申请失业救济人数数据，美股得以反弹，但幅度不算大。

【技术分析】

股指期货上下震荡收小阴线，持仓量增加，成交量比昨日有所放大，MACD红柱开始缩小，白线继续在黄线之上，RSI，KDJ继续向下拐头，期指在此位置继续反弹，但技术上可关注反弹中的调整。

【操作建议】

欧债危机不断反复给中国股市带来一定压力，尤其是当这种压力从情绪面逐渐转移至基本面时，未来市场可能对欧盟下调经济预估做出反应，同时救助方案因政治因素一再拖延也会重新市场对金融危机的担忧。作为对冲，中国政府和货币当局未来有可能加速货币和信贷政策的转向，这是支撑市场的主要因素，而且就目前的形势来看这种可能性越来越大。在多空因素影响下，中国股市可能进入一个短暂的振荡期，眼前市场最主要的风险还是中小盘股和概念股存在回调压力，而周期类股尚未有能力接力，因此市场依然有调整可能。上证综指昨日跌破10日均线，下一步有试探20日均线的可能，预计此处能给予指数一定支撑。即将公布的10月份信贷数据和货币数据能否指示政策进一步放松，对市场至关重要。而央行承认民间借贷合法则对市场的流动性预期则是利好。投资者可继续观望。