宏观分析

昨日欧峰会消息为：1、欧元区银行需要在明年六月底之前将“核心一级资本率”提升到9%。2、欧元区的救援资金可能被杠杆化到1万亿欧元，另据消息显示，法国总统萨科齐已经预备好要向中国求助，探讨专用投资基金的相关事宜，也就是说，这一基金若成型，可助力欧元区渡过难关。3、德联邦议，通过了将欧洲金融稳定机制(EFSF)作为贷款担保工具，为稳定欧元和救助欧元区债务国铺平道路。他们同时还支持默克尔的观点，即反对动用欧洲央行的资金来扩容EFSF。欧债问题寄希望于中国帮忙，市场便放下了对欧洲解决问题能力不足的忧虑。今日将公布美国美国第三季度GDP，市场预期2.3%，上期1.3%，我们预期会更好，美国正在缓慢复苏，估计会有一些资金离开国债市场，带动一轮流动性主导的行情。不过，欧洲危机并未最后解决。

股指期货

央行在公开市场发行了10亿元三月期央票，中标利率较前期相同。至此，本周公开市场累计净回笼资金190亿元。受此影响SHIBOR利率继续攀升，隔夜利率升至4.19%，一周利率升至4.54%，两周利率升至4.65%，一月期利率升至5.33%。

   外围市场方面， 欧元区领导人峰会昨天就解决债务危机达成一揽子协议。银行业同意减记希腊国债50%；另外欧洲主要银行被要求提高核心资本充足率至9%，按此标准，欧洲银行需要共1060亿欧元的补充资本。

   大盘今天小幅震荡走高。 沪深300指数全天最高价2672.81点，最低价2647.3点，最终收盘价2657.48点， 升幅0.22%，成交量有较大回落。

   期指市场今天处于升水状态，尤其是尾盘出现大幅拉升。 主力合约IF1111合约全天最高价2679.6点，最低价2654点， 收盘价2675.8点，升幅0.47%， 成交量缩小至210728手， 收盘持仓量35266手。 IF1111合约全天的期现价差在-1至14点之间， 没有合适的套利机会。

   近期内市场处于震荡筑底阶段，建议谨慎做多。

原油

欧洲领袖终于说服希腊债券持有人承受50%的损失，而且欧盟把救助基金火力提升到1兆欧元(1.4万亿美元)，以响应全球要求加速处理欧债危机的呼吁，对此，美元大幅下跌回应。而美元一直保持和原油价格的相互制约，尤其是和WTI油价，油价上涨压制美国经济，进而压低美元；反之，因为欧元的问题美元上涨，也会压制油价。目前，Brent与WTI之间的套利在进行，随着美国铁路运输原油能力的改进，WTI还会强于Brent,美元也会呈压。而大宗商品的上涨，最终影响美国经济恢复，宽松政策将会被搁置。

工业品

PTA

法德领导人承诺在峰会出台决定性的债务解决方案，外围股市受到一定程度的提振，但市场对欧债危机计划达成协议的能力质疑以及对美国原油库存上升的忧虑，原油收低，郑州PTA今日平开探底后维持窄幅震荡波动减小，短期内或在前期震荡区间维持震荡。亚洲PX 价格与昨日基本持平，上周连续大跌后，这周逐步反弹。

现货市场较昨日略微小幅下调，华东内贸市场行情平淡，持货方报盘价格在9050-9150元/吨左右，市场交易气氛略显僵持，实际商谈价格在8900-9000元/吨附近。下游观望情绪又有所增加，纺丝工厂以出货跑量以为主。预计短期内涤丝维持平稳运行的可能性较大。

TA1201短期内冲高有所减弱，或在前期震荡区间维持震荡，前期多单可在阻力位附近止赢，建议日内短线为主，压力位9000----8900，支撑位5日均线----8480。

塑料

塑料:消息面:中国塑料价格指数报收于：958.71涨 跌2.36；中塑仓单指数报收于：866.12涨 跌1.98；中塑现货指数报收于：1172.45涨 跌0.14.技术面与操作:L1201报收于9450,涨跌幅度:1.5%；交易所前二十席位持仓分析：上一交易日量仓结构：成交量:874650(347719),多持仓:64250(6808),空持仓:69190(14722),当日量仓结构：成交量:680799(-184290),多持仓:55070(-5455),空持仓:62933(-355),持仓分析结果:偏空;中短线操作:小时线上，趋势偏多，待回调至9310附近，寻找技术指标支持的建多机会；中长线操作:日线上，趋势不明朗，宜观望；阻力区间:9570-9530，支撑区间:9340-9270.小时线止损100点左右，日线280点左右。

PVC

PVC:消息面:中国塑料价格指数报收于：958.71涨 跌2.36；中塑仓单指数报收于：866.12涨 跌1.98；中塑现货指数报收于：1172.45涨 跌0.14.技术面与操作:V1201报收于6670,涨跌幅度:0.6%；交易所前二十席位持仓分析：上一交易日量仓结构：成交量:71634(-16488),多持仓:13271(417),空持仓:18554(2632),当日量仓结构：成交量:39306(-30036),多持仓:11866(-945),空持仓:16905(-1445),持仓分析结果:中性;中短线操作:小时线上，趋势偏多，待回调至6625附近，寻找技术指标支持的建多机会；中长线操作:日线上，趋势偏空，待回调至6840附近，寻找技术指标支持的建空机会；阻力区间:6740-6710，支撑区间:6600-6560.小时线止损40点左右，日线止损130点左右。

铜

今日沪铜价格继续走高，主力1201合约于57680元/吨处开盘，盘中最高58080元/吨，最低57040元/吨，终盘收于58040元/吨，较上日收盘价上涨810元/吨。隔夜伦铜周三冲高回落，不过亚洲交易时段价格回升，沪铜小幅高开后于高位维持震荡格局。经济数据方面，美国9月耐用品订单月比下降0.8%至2,003.3亿美元，为四个月来第三次下降。欧盟峰会结束后，欧元区主权债务压力有减缓迹象，市场将进一步关注美国的货币政策。建议适量多单参与。

天胶

今日沪胶收高，1201合约盘中最高27665元/吨，最低26750元/吨，终盘收盘于27610元/吨，较上日收盘上涨765元/吨。10月26日，11月/12月装船的泰国轮胎级标准胶STR20报每389-390公斤美分，上一交易日报每公斤400美分。12月/1月装船的印尼轮胎级标准胶SIR20报每公斤395-396美分，上一交易日报每公斤395-396美分。建议适量多单参与。

锌

锌:消息面:1#锌:价格15,100 － 15,150均价15125涨跌100,0#锌:价格15,150 － 17,300均价16225涨跌50.技术面与操作:ZN1201报收于15150,涨跌幅度:1.17%；交易所前二十席位持仓分析：上一交易日量仓结构：成交量:272035(-146418),多持仓:58525(3574),空持仓:70758(4904),当日量仓结构：成交量:194302(-65673),多持仓:56861(-498),空持仓:72186(1764),持仓分析结果:偏空;中短线操作:小时线上，趋势偏多，待回调至15000附近，寻找技术指标支持的建多机会；中长线操作:日线上，趋势不明朗，宜观望；阻力区间:15270-15220，支撑区间:15040-14970.小时线止损80点左右，日线止损350点左右。

铅

法国总统萨科齐今晨表示欧元区对债务危机采取了可靠和大胆的应对措施，希腊债务的民间持有者接受减记50%。而之前欧元区各国已经达成9%的一级资本充足率共识，欧元区银行需要在2012年6月前达到新的资本充足率要求。因此在减记的协议达成之后，本次欧盟峰会基本上实现了扩容EFSF、银行业资本重组和希腊债务减记这三大核心目标。美国方面经济数据也开始转好，市场似乎被利好消息包围。沪铅今日震荡走高，盘中大幅波动，收于15105元/吨，全日涨幅0.6%。现货方面，今日上海有色网成交区间15000-15200元/吨，较昨日上涨50元/吨，冶炼厂出货稍显积极，但是下游接货意愿较低，市场成交有限。从沪铅走势看在强弱分割点上市场表现出谨慎，连续三个交易日在15000左右震荡。明日运行区间预计14900-15300元/吨。可低位谨慎接多。

螺纹钢

螺纹价格未能摆脱震荡格局，与昨日相比波动幅度进一步收小。

中钢协最新数据显示，10月中旬其重点企业粗钢产量为1558万吨，全国估算值为1799.7万吨，日产量分别为158.5万吨和179.98万吨。日产量分别较10月上旬快报数据下降4.8%和6.9%，同时较其修正后上旬日产量分别下降3.3%和2.9%。除部分厂商生产线检修导致停产以外，钢材价格快速下跌导致钢材生产厂商经营状况不佳的主动减产也是不可忽视的重要原因。

经过连续下跌的工业品价格存在一定的反弹需求，但中期偏空的基本面不会很快发生根本转折。短期来看，在4000元/吨的技术性支持下，螺纹钢价格将会进入一个相对平稳的震荡阶段，中长线可择机进行逢高空操作。

贵金属市场

黄金

黄金价格昨日延续了前一交易日的上涨态势，通过再次上涨站稳于1700美元以上。

昨日德国议会通过欧洲金融稳定基金扩容议案，但这早已在市场预料之中，市场避险情绪并未有大幅波动。

昨日公布的经济数据有，美国9月核心订单环比大幅增长，创下近6个月的新高，同时新屋销售环比升至31.3万栋，同样超出市场预期。

目前黄金市场的情况比较复杂，一方面，避险情绪似乎有一定的回暖势头，另一方面，当经济出现较良好的复苏态势时，黄金价格依然得到了资金的支持。从技术上看上破1700美元的金价应该还有一定的反弹空间。

农产品市场

玉米

今日国内玉米期货低开高走，目前市场关注焦点仍为欧债危机。第二次欧盟峰会寄希望于中国帮忙，市场便放下了对欧洲解决问题能力不足的忧虑。商品期货价格因此出现上涨，鉴于国内玉米期市呈现贴水的状况，投资者可以继续持有多单。

棉花

期棉周三连续第四日收涨，受助于投资者买盘重回100美分以上，虽然欧债危机暂时利好的情况下对市场形成支撑，但全球经济增速下滑，全球棉花消费疲软限制期价涨幅，长期弱势依旧。郑棉今日小幅高开后维持窄幅震荡，持仓量小幅减小，在基本面整体疲软下反弹压力较大。

国内收购企业积极交储显示其对后市缺乏信心，现货交投冷清，棉价延续跌势，今日328级现货棉花报价为19482元/吨，下跌15元/吨。

CF1205冲高回落近两日波动减小，短期内建议观望，多单谨慎持有，压力位20日均线----20500，支撑位5日均线----20040。

豆类

今日大豆期货受电子盘影响低开高走，目前自身基本面消息对期货市场影响不是特别明显，当前市场的主要焦点集中在欧债危机的变化。昨日传出中国或援助欧元区，市场因此风险大反转，大豆期货目前继续延续震荡的行情，投资者可以在4220-4400之间做区间震荡行情，操作上短线为主。

白糖

白糖:消息面:CSI国内食糖现货价格指数：最新统计(10月26日)数据显示报收于：7390.08，指数较前一日略上涨。技术面与操作:SR1205报收于6794,涨跌幅度:0.22%；交易所前二十席位持仓分析：上一交易日量仓结构：成交量:528535(-231319),多持仓:228860(1720),空持仓:152585(5575),当日量仓结构：成交量:528491(34177),多持仓:217730(-7659),空持仓:149491(-2487),持仓分析结果:偏空;中短线操作:小时线上，趋势偏多，待回调至6760附近，寻找技术指标支持的建多机会；中长线操作:日线上，趋势不明朗，宜观望；阻力区间:6860-6830，支撑区间:6750-6720.小时线止损40点左右，日线100点左右。