原油期货

　　纽约原油期货价格周五下跌，报收于每桶80美元下方，创下自5月份以来的最高周度跌幅，原因是20国集团致力于解决危机的承诺未能缓和有关全球经济将再度陷入衰退周期的担忧情绪。

　　当日，纽约商业交易所(NYMEX)11月份交割的轻质原油期货价格下跌66美分，报收于每桶79.85美元，跌幅为0.8%，自8月9日以来首次报收于每桶80美元以下。在本周的交易中，纽约原油期货价格下跌了9.2%，五个星期以来首次下跌，创下自截至5月6日当周以来的最高周度跌幅。今年截至目前为止，纽约原油期货价格已经下跌了13%。

　　伦敦ICE欧洲期货交易所11月份交割的北海布伦特原油期货价格下跌1.52美元，报收于每桶103.97美元，跌幅为1.4%。按收盘价计算，北海布伦特原油期货价格与纽约轻质原油期货价格之间的差价为每桶24.12美元，这一差价在9月6日触及每桶26.87美元的历史最高水平。

　　在纽约商业交易所的其他能源交易中，10月份交割的RBOB汽油期货价格上涨不到1美分，报收于每加仑2.57美元(约合每升0.68美元)，涨幅为0.4%；10月份交割的取暖用油期货价格下跌4美分，报收于每加仑2.81美元(约合每升0.74美元)，跌幅为1.4%；10月份交割的天然气期货价格上涨2美分，报收于每百万英国热量单位3.72美元，涨幅为0.5%。

黄金期货

　　刚刚过去的一周，堪称贵金属期货的“梦魇”。

　　上周五，纽约商品期货交易所12月黄金期货跌破1700美元大关，收报于每盎司1639.8美元，暴跌101.9美元，跌幅5.9%，创下5年来最大单日跌幅。值得注意的是，一周内纽约黄金期货累计跌幅高达9.7%。

　　上演“高台跳水”的不仅仅是黄金。同在23日，纽约12月期银狂泻17.7%，创下史上最大跌幅；10月铂金当日跌幅也高达5.7%。

 　　“希腊违约在即，欧洲债务危机尚无统一的解决方案，以及美联储对美国经济的悲观预期，促使投资者转向避险的美元和美国国债，而以美元计价的贵金属则遭做空抛售。”24日，国信期货分析师陈晓明在接受经济导报记者采访时表示。

　　黑色的一周

　　黑色的一周，将贵金属市场泡沫风险演绎得淋漓尽致。

　　“以黄金为代表的贵金属并不总是受益于市场风险上升，它也可能受市场风险上升打压。”陈晓明认为，此次金价大幅下跌，除上述欧债危机、美国经济低迷等因素外，也由于黄金价格前期连创新高，市场出现了大量泡沫。

　　一段时间以来，由于受到经济衰退忧虑影响，避险及实物需求走热，有保值功能的黄金一度备受推崇。一时间，在美欧债务危机的助推下，在全球经济二次探底的担忧中，黄金成为各路资金的避风港。

　　导报记者注意到，在7月底到8月短短一个多月内，国际金价先后突破了1600美元、1700美元、1800美元三道关口。8月23日，飙升至每盎司1910美元上方，首次突破了1900美元大关。

　　但是好景不长。上周，大量投资者将资金注入美元、日元等避险币种，CME大幅上调黄金期货交易保证金要求，加之对冲基金大力砸盘，以黄金为首的贵金属无一例外地大幅下跌；而白银期货经过23日的狂泻，已回落至今年2月份水平。

　　与国际市场相类似，国内黄金、白银价格也出现大幅波动。上海黄金交易所数据显示，22日和23日，黄金期货Au9999连续两个交易日大幅下挫，累计下跌超过14元，跌幅将近4%。相较9月6日时每克395.3元的高点，目前金价每克已下跌了35元多，跌幅将近9%。而白银期货Ag(T+D)在22和23日两个交易日累计跌幅也超过10%。

　　金价长期仍看涨

　　投资还是投机？暴跌的金价让狂热的投资者冷静了许多。欧洲债务危机继续恶化，全球经济陷入衰退的风险正在加大，糟糕的经济面又支撑着高位的金价。进退维谷中，金价后市将演绎何种走势？

　　“最近的黄金走势中，暴涨暴跌已成常态，复杂的经济形势以及投资泛滥让投资黄金已不再安全。”陈晓明认为，在当前复杂形势下，金价可能要继续经历震荡。

　　导报记者注意到，“震荡”已经成为当下金市的主流论调。

　　知名大宗商品研究与咨询公司CPM Group的一份研究报告指出，短期内黄金走势将取决于一系列不可预知的因素：其一，全球经济和财政方面面临的挑战如何演化；其二，投资者和金融市场对经济前景的看法和诠释；其三，投资者对黄金目前所处价位的理解。

　　“在全球经济探底风险不断增加的环境下，黄金走势可能更多地会受到未知因素的影响。”高赛尔贵金属分析师王宗欣也认为，投资者和金融市场对经济前景的看法和诠释以及投资者对黄金目前所处价位的理解均不一样，市场情绪波动也会随之加大。

　　对于黄金长期走势，陈晓明则表示看好。“虽然当前黄金因风险上升而出现大幅下跌，但长期还是会上涨的。”陈晓明认为，黄金走势与美元关系密切，美元长期走软的趋势难以改变，这将为金价上涨提供支撑。

铜期货

　　由于对美联储扭曲操作的失望，欧美股市大幅下挫，市场风险偏好显著下降，美元继续上涨，商品遭遇恐慌性抛售。

　　LME铜价恐慌性下挫，8000美元一带几乎没有遭到抵抗就快速下破，中线目标可看到6000美元附近，8000美元将成为反弹阻力。上海铜价短期阻力59000、59500，支撑57500、57000。中期趋势下跌，短期持续下挫，操作上继续持有中线空头，遇反弹可加仓。