宏观分析

上周五美国非农业就业情况奇差，８月份美国新增就业岗位为零，远低过市场预期。因美国多家大型银行因抵押贷款问题面临美国联邦住房金融管理局的起诉的担忧，加上欧洲金融局势不确定，美国企业与消费者都削减了开支。市场风险意识再度急升，本周焦点在周三联储发布经济褐皮书和周四奥巴马的国会演说时将提出提振就业的新计划。

股指期货

周末公布的8月份中国非制造业PMI为57.6%，较7月份回落2个百分点， 经济增速放缓开始显现。此外，今天是央行扩大存款准备金的缴款日，受此影响，资金市场吃紧。SHIBOR利率全线上升，其中隔夜利率上升41个基点，一周利率上升68个基点。

   美国8月非农就业数据与之前持平，失业率依旧是9.1%，经济复苏有失去动力的可能。受此影响，欧美股市普遍下跌，其中道琼斯工业平均指数下跌2.2%；纳斯达克综合指数下跌2.58%；标准普尔500指数下跌2.53%。

   大盘今天低开低走。 沪深300指数全天最低价2743.38点，收盘价2743.82点， 跌幅2.14%，成交量虽然略有上升，但依旧地量。

   期指市场今天处于微弱贴水状态。 主力和约IF1109合约全天最低价2743.4点，收盘价2748.4点，跌幅2.04%， 成交量缩减至184469手，收盘持仓量增加1532至31310手。IF1109合约全天的期现价差在-10至9点之间， 没有合适的套利机会。

   预计大盘短期内还将持续震荡筑底，建议谨慎做多。

工业品

原油

上周公布的美国8月份非农就业人数陷入停滞，进一步显示出美国经济正在走弱。过于一个月以来，包括美国制造业数据、消费者信心指数、房价，甚至债券收益率和股价都在下降。两年多以来，美国第一次站在了经济衰退的悬崖边缘。没有就业，没有收入，自然也不会有消费开支。更令市场失望的是，中国的经济数据也不佳，由于新业务增长放缓，汇丰8月份中国服务业指数降至纪录低位，进一步凸显出在当局相继推出加息、抑制信贷和房地产调控政策后，中国经济增速正在放缓。汇丰控股和Markit Economics在今天发布的报告中称，8月份服务业采购经理人指数(PMI)由前月的53.5下滑至50.6，距50这一分水岭更为接近，是2005年11月开始编制此类数据以来的最低水平。另外，利比亚的石油生产也在慢慢恢复，延缓了OPEC剩余产能的下降速度，布伦特油价有望进入100—110美元/桶波动。

PTA

惨淡的就业数据令原油收跌，PTA今日低开后小幅冲高在5日均线受到压制后回落，全天维持宽幅震荡，持仓量小幅减少，盘中出现多头离场现象，亚洲PX价格今日表现稳定对PX成本支撑明显，下游聚酯产品价格持续企稳，上下游总体较好下。

华东内贸市场行情略有上扬，市场货源不多，持货方低价惜售，零星报盘价在10300-10350元/吨左右，下游零星询盘价格在10200-10250元/吨附近，实际商谈价格在10300元/吨附近。

技术上MACD红柱持续减小，KDJ指标发散向下，前期多头在9900以上可继续持有，TA1201压力位10100----10200，支撑位9900—9850，跌破9900后多头离场。

塑料

塑料:消息面:国内现货市场整体走势不佳，华东华北地区线性出现小幅小调，主流报价在10300-10500之间。技术面与操作:L1201报收于10750,涨跌幅度:-0.6%；交易所前二十席位持仓分析：上一交易日量仓结构：成交量:331830(-103725),多持仓:80531(-718),空持仓:97776(-3743),当日量仓结构：成交量:367528(54017),多持仓:84434(6180),空持仓:94955(3459),持仓分析结果:偏多;中短线操作:小时线上，趋势偏空，待回调至10830附近，寻找技术指标支持的建空机会；中长线操作:日线上，趋势偏空，待回调至11000附近，寻找技术指标支持的建空机会；阻力区间：10910-10850，支撑区间:10680-10630.小时线止损100点左右，日线280点左右。

PVC

PVC:消息面:现货市场报价高端有下调，低位维持稳定，华东地区报价在7600-7700之间。技术面与操作:V1201报收于7810,涨跌幅度:-0.64%；交易所前二十席位持仓分析：上一交易日量仓结构：成交量:8452(-311),多持仓:15648(-129),空持仓:20581(474),当日量仓结构：成交量:7772(838),多持仓:15861(539),空持仓:20322(-103),持仓分析结果:中性;中短线操作:小时线上，趋势偏空，待回调至7960附近，寻找技术指标支持的建空机会；中长线操作:日线上，趋势偏空，待回调至7954附近，寻找技术指标支持的建空机会；阻力区间:7880-7850，支撑区间：7790-7770.小时线止损40点左右，日线止损130点左右。

锌

锌:消息面:现货市场报价16850-16950之间，上涨50，贴水220-120之间。技术面与操作:ZN1110报收于16945,涨跌幅度:-0.79%；交易所前二十席位持仓分析：上一交易日量仓结构：成交量:4859(-1384),多持仓:14809(-413),空持仓:19535(-556),当日量仓结构：成交量:5402(1525),多持仓:14794(83),空持仓:19530(1),持仓分析结果:中性;中短线操作:小时线上，趋势偏空，待回调至17080附近，寻找技术指标支持的建空机会；中长线操作:日线上，趋势偏空，待回调至17250附近，寻找技术指标支持的建空机会；阻力区间:17170-17100，支撑区间：16840-16790.小时线止损80点左右，日线止损350点左右。

铜

今日沪铜冲高回落，主力1111合约于67650元/吨处开盘，盘中最高68030元/吨，最低67080元/吨，终盘收于67080元/吨，较上日收盘价下跌730元/吨。美国劳工部周五公布，美国8月非农就业岗位持平(路透预估为增加7.5万)，7月修正后为增加8.5万(前值为增加11.7万)。美国8月失业率为9.1%(预估为9.1%)，7月修正后为9.1%(前值为9.1%)。基本金属价格承压下跌。预计市场仍有惯性下跌潜力。建议短空参与。

天胶

今日沪胶下跌，1201合约盘中最高33860元/吨，最低32770元/吨，终盘收盘于32795元/吨，较上日收盘下跌955元/吨。9月2日，9月/10月装船的泰国3号烟片胶RSS3报每公斤475-483美分，上一交易日报每公斤480-485美分。9月/10月装船的泰国轮胎级标准胶STR20报每公斤477-483美分，上一交易日报每公斤480-485美分。建议空单参与。

螺纹钢

8月下半月螺纹价格几乎没有出现明显波动，主力1201合约始终围绕着4800元关口上下，并且面对均线系统交织所产生的压力。本月钢材市场价格面对的不利因素主要在于，国内市场持续的偏空气氛，以及对于未来进一步紧缩的货币政策环境的预期。    据中国钢铁工业协会8月29日数据，8月中旬76家重点企业粗钢日均产量为163.3万吨，旬环比增长0.21%。钢协估算，8月中旬全国粗钢日均产量194.7万吨，旬环比增长0.25%。当月上中旬粗钢日均产量为194.5万吨，环比7月实际日产量增加1.67%。8月以来，钢价一直处于高位震荡的“纠结”走势之中，月度总体为微幅上涨。截至8月28日，国内螺纹钢均价4954元/吨，环比跌幅0.28%;线材5058元/吨，环比涨幅1.57%;热轧板4837元/吨，环比涨幅0.10%;中厚板均价4879元/吨，环比涨幅0.37%;冷轧板均价5550元/吨，环比涨幅1.02%。预计9月螺纹价格依然难以走出大幅上涨，但保障房开工建设限期临近，以及波罗的海干散船运指数持续上涨带来的成本支撑依然将限制螺纹价格的下跌调整空间。

贵金属市场

黄金

黄金价格在8月下旬依然持续受到利好数据的支持，同时，市场对于美联储进一步实施量化宽松政策也依然存在预期，1800美元一线已成为近期较为强劲的支撑。9月依然会有一些利多黄金的潜在因素。例如，QE3将会传出更多后续消息，而9月希腊国债将更加迫近下一波还债高峰，欧洲经济随时可能陷入更大规模的恐慌，以及因而导致的各类资产价格缩水，这都是黄金市场可进一步发酵的导火索，因此短期内黄金价格也依然可以处在一个易涨难跌的有利于多头的格局。

农产品市场

玉米

玉米市场冲高回落，在新玉米大量上市前，当前流通中玉米现货缺乏，使现货价格难以出现回落，对期价产生支撑，但受宏观调控措施心理影响，期价上涨动力也不足，操作上，由于2400被突破，建议投资者暂以观望为主。

棉花

上周五美棉小幅收高，郑棉今日低开低走在30日均线处受到支撑，近期总体维持窄幅震荡，MACD红柱继续缩短，KDJ指标向下发散。

8月份美国非农业就业人数环比出现零增长，为2010年9月份以来的最差表现，给市场情绪带来沉重的打击，全球经济复苏放缓令商品市场整体承压，新年度棉花预期供给充足给期价带来压力，棉花现货价格继续保持稳中小涨的格局，今日328级现货棉花报价为19384元/吨，上涨22元/吨。

后期在部分纺企补库的带动下，现货价格将持续反弹，期棉或将维持高位震荡，前期多头可继续持有，CF1205在21500以下可接少量多单。技术上，CF1205压力位21895--22000，支撑位21590---21340。

豆类

今日大连大豆类期货早盘强劲上涨，各合约纷纷创出近期新高，接近午盘时受整体投资市场疲弱影响而快速回落。技术上，今日国内豆类尤其是大豆1205达到了大震荡区上沿4828一线，短期遇阻回落是非常正常的，之前我们也提醒在4800以上减持多单。后市大豆将以震荡为主消化近期疲弱的国际国内基本面。操作上可进行多豆粕空大豆的组合交易

白糖

白糖:消息面:截止2011年8月底，本制糖期（我国的食糖生产销售年度为10月1日至翌年的9月30日，开榨时间由北向南各不相同。甜菜糖厂一般在9月底或10月初开机生产；甘蔗糖厂中江西、湖南10月底或11月初开榨，广西、广东、海南等省区11月中或12月初开榨，云南省12月底或次年1月初开榨。

制糖期生产结束的标准是最后一个糖厂停止生产。没有一个固定的日期，一般是在5月底六月初）全国累计销售食糖957.16万吨，累计销售率91.56%，而上期分别为993.53万吨，92.52%。技术面与操作:SR1205报收于6942,涨跌幅度:-2.32%；交易所前二十席位持仓分析：上一交易日量仓结构：成交量:313676(75055),多持仓:102642(-156),空持仓:86033(340),当日量仓结构：成交量:349812(74016),多持仓:108344(7700),空持仓:95555(12085),持仓分析结果:中性;中短线操作:小时线上，趋势偏空，待回调至7050附近，寻找技术指标支持的建空机会；中长线操作:日线上，趋势偏空，待回调至7172附近，寻找技术指标支持的建空机会；阻力区间：7050-7000，支撑区间:6900-6860.小时线止损40点左右，日线100点左右。