宏观分析

国内宏观流动性在短期和中期依然维持偏紧状态。股市成交量创出今年新低，商品也不温不火。目前国内无论是商品还是股指均表现出一定的独立性。这是造成国内行情低迷的主要原因。目前欧洲经济数据则是继续集中偏弱，美元有望走出盘整格局而出现回升，这对商品是一种压制，今晚作为全球金融市场最重要的经济数据，美国非农就业报告在20：30公布，望投资者加以关注。

股指期货

美国8月ISM制造业指数降至50.6%，此数据好于分析家预测，但是创下了25个月来的新低。欧洲方面，8月欧元区PMI降至49，是两年来首度跌破枯荣线。受此影响，欧美股市普遍下跌，其中道琼斯工业平均指数下跌1.03%；纳斯达克综合指数下跌1.30%；标准普尔500指数下跌1.19%。

   大盘今天继续低位震荡。 沪深300指数全天最高价2836.62点，最低价2790.77点，收盘价2804.53点， 跌幅1.06%，成交量依旧地量，再次创下年内新低。

   期指市场今天处于微弱贴水状态。 主力和约IF1109合约全天最高价2842点，最低价2791点，收盘价2808.4点，跌幅0.87%， 成交量222157手，收盘持仓量减少至29778手。IF1109合约全天的期现价差在-12至6点之间， 没有合适的套利机会。

   预计大盘短期内还将持续震荡筑底，建议谨慎做多。

工业品

原油

布兰特原油周五徘徊于每桶114美元附近,有望录得连续第二周上涨,因投资者等待美国非农就业数据,寻找美国能否避免衰退并维持需求增长的线索。彭博新闻调查86位经济学家所得的预估中值显示，美国8月份非农就业人数料增长6.8万人，7月份为增加11.7万人，失业率可能维持在9.1%，至此，过去28个月中，失业率在9%或以上的月数达到26个。另外，我们注意到欧债危机又再次进入视野，法国信用违约互换（CDS）超过意大利成为交易最活跃的品种，法国的CDS合约净余额由过去一年的120亿美元增至257亿美元，意大利247亿美元的合约余额依然保持稳定。大家已有兴趣做空欧洲核心国家，德国不是一个好的做空对象，因此投资者做空相对更不安全的法国。

PTA

受助于在潜在风暴来临前墨西哥湾石油生产设施被关闭，原油小幅收涨，PTA今日围绕10000小幅震荡，持仓量小幅减小，亚洲PX价格上涨至1702美元/吨，成本支撑明显，在上下游总体较好下，PTA勿过分看空，或维持近期高位震荡。

华东内贸市场行情暂稳，市场货源不多，持货方捂货惜售，零星报盘价在10250元/吨左右，下游零星询盘价格在10150元/吨附近，实际商谈价格在10200元/吨附近。下游市场受上游提振，价格有所上涨，但需求力度仍显不够强劲。

 技术上MACD红柱持续减小，KDJ指标发散向下，多头在9900以上可继续持有，TA1201压力位10200----10300，支撑位9920—9900，跌破9900后多头离场。

塑料

塑料:消息面:中油华北加价挂牌，中油华东出库价上扬，下游工厂观望为主。市场询盘改善不大。现货报价10450-10650之间，成交多商谈。技术面与操作:L1201报收于10820,涨跌幅度:-1.1%；持仓分析：成交量:331830(-103725),多持仓:80531(-718),空持仓:97776(-3743),持仓分析结果:中性;中短线操作:小时线上，趋势偏空，待回调至10880附近，寻找技术指标支持的建空机会；中长线操作:日线上，趋势偏空，待回调至11030附近，寻找技术指标支持的建空机会；阻力区间：10910-10870，支撑区间:10760-10710.小时线止损100点左右，日线280点左右。

PVC

PVC:消息面:由于国内电石市场运输压力较大，到货不稳，北方地区电石价格有部分上涨；pvc市场报价维持弱势调整格局，华东地区主流报价在7650-7700之间。技术面与操作:V1201报收于7855,涨跌幅度:-0.63%；持仓分析：成交量:8452(-311),多持仓:15648(-129),空持仓:20581(474),持仓分析结果:中性;中短线操作:小时线上，趋势偏空，待回调至7890附近，寻找技术指标支持的建空机会；中长线操作:日线上，趋势偏空，待回调至7966附近，寻找技术指标支持的建空机会；阻力区间:7890-7870，支撑区间：7840-7820.小时线止损40点左右，日线止损130点左右。

锌

锌:消息面:现货报价，国产0#锌报价16600-16900之间，1#锌16500-16800之间，价格略下跌技术面与操作:ZN1110报收于17065,涨跌幅度:-1.13%；持仓分析：成交量:4859(-1384),多持仓:14809(-413),空持仓:19535(-556),持仓分析结果:中性;中短线操作:小时线上，趋势偏空，待回调至17160附近，寻找技术指标支持的建空机会；中长线操作:日线上，趋势偏空，待回调至17260附近，寻找技术指标支持的建空机会；阻力区间:17250-17190，支撑区间：16960-16890.小时线止损80点左右，日线止损350点左右。

铜

今日沪铜震荡收跌，主力1111合约于68200元/吨处开盘，盘中最高68240元/吨，最低67640元/吨，终盘收于67830元/吨，较上日收盘价下跌360元/吨。周四公布的采购经理人指数(PMI)调查显示，欧元区8月制造业活动近两年来首度萎缩，由于产出和新订单大幅下滑。伦敦金属交易所(LME)三个月期铜收挫127美元，需求忧虑打压基本金属价格。预计市场在不安情绪中反弹受限。建议短线参与。

天胶

今日沪胶小幅收跌，1201合约盘中最高34060元/吨，最低33680元/吨，终盘收盘于33750元/吨，较上日收盘下跌190元/吨。9月1日，9月/10月装船的泰国3号烟片胶RSS3报每公斤480-485美分，上一交易日报每公斤482-488美分。9月/10月装船的泰国轮胎级标准胶STR20报每公斤480-485美分，上一交易日报每公斤480-488美分。日本橡胶贸易协会公布数据显示，日本7月天然橡胶进口较去年同期减少7.4%，至5.9万吨，较前月下滑15%。建议短线参与。

螺纹钢

螺纹价格延续了昨天小幅震荡的态势，在周边市场波幅收窄的情况下未能走出独立行情。今日螺纹价格的波动区间为60日均线与10日均线之间的狭窄区间。

波罗的海干散船运指数连续创下年内新高，昨日伦敦航运交易所报出的指数已达1682，后市将为螺纹价格上行带来坚强支撑。

国内金融市场依然无法摆脱对于未来紧缩性货币政策的预期所带来的影响，今日周边商品价格大多出现下挫，尤其是上游商品的焦炭价格下跌，是螺纹价格难以突破上方均线压力的主要原因之一。

技术上螺纹价格依然面临上方均线系统的压力位，且持仓数据稳定，没有出现明显的买卖盘变化，后市的上行空间难以拓展，多头持仓仅能依托成本支撑短信考虑。

贵金属市场

黄金

黄金价格依然在等待美国非农就业等重要经济数据的指引，昨天全天的伦敦黄金价格波动仅有15美元左右，

对于黄金市场的多头而言，昨天已是相对有利的一天。美国供应管理学会公布的8月ISM制造业经理指数环比由50.9小幅下跌至50.6，显著高于此前的预测值48.5。同时，初次申领失业金人数下降，且同时也低于此前市场预期值。在经济数据利空的情况下，黄金价格得以守住横盘未丢。

道琼斯工业指数昨日在利好数据的支撑下依然收跌，出现小幅回调，但反弹态势未有明显改变。

今日美国将公布非农就业数据，从昨日的情况来看最终结果可能好于此前的市场预期，黄金价格短期大涨难度较大。

农产品市场

玉米

玉米市场低开高走，在新玉米大量上市前，当前流通中玉米现货缺乏，使现货价格难以出现回落，或对期价产生支撑，但远月期货1205合约在2400整数关口压力依然较重，操作上，建议投资者2400适量抛空。

棉花

美棉收低，郑棉平开小幅冲高后维持震荡，上午多头小幅进场较前今日略有好转，近期整体在收储预期下维持窄幅震荡，震荡区间上移，在未有资金大幅推动下进一步向上压力较大，新年度棉花总体涨势较好，给期价带来压力。

国家收储已正式开始，现货价格持续反弹，现货成交略有好转，今日中国棉花328价格指数（CC Index）19362涨46。在国家收储价格支撑和部分纺企补库的带动下，近日泰州高等级皮棉价格企稳小幅反弹，加上部分企业棉纱、尤其是精梳纱出现了供不应求的局面，使得纺企开始上调棉纱价格。

在收储的带动下郑棉或将维持近期高位盘整，多头可继续持有，技术上，CF1205压力位21895--22000，支撑位21590---21340。

豆类

今日大豆低开后逐步回升，连豆整体依旧维持强势运行，但短期上涨动力不足，仍有待美豆突破情况以及资金面走势，在国家关注豆油价格下，豆粕价格或将出现偏强走势。因此可进行多豆粕空大豆的组合交易。

白糖

白糖:消息面:现货市场，广西现货价格报价持稳，南宁中间商报价7630，报价维稳，销量一般。技术面与操作:SR1205报收于7057,涨跌幅度:-2.2%；持仓分析：成交量:313676(75055),多持仓:102642(-156),空持仓:86033(340),持仓分析结果:偏空;中短线操作:小时线上，趋势偏空，待回调至7150附近，寻找技术指标支持的建空机会；中长线操作:日线上，趋势偏空，待回调至7192附近，寻找技术指标支持的建空机会；阻力区间：7190-7140，支撑区间:7010-6980.小时线止损40点左右，日线100点左右。