1．行情回顾

周四（9 月1日）市场热情不高，成交量萎靡，沪深 300 指数尾盘收于 2834.54点，跌幅为0.43%。当日成交金额为351.43亿元，与之前一个交易日相比减少了24.82亿元，跌幅为 6.60% 。

期指方面，主力合约 IF1109 高开震荡，尾盘收于 2828 点，结算价为 2833点，较上个交易日下跌 11.6 点，跌幅为 0.41%；持仓量为 30081 手，较上个交易日增加了 612 手，涨幅为2.08%。四支合约结算价均有 12点左右的跌幅。期货合约总成交量为 24.26万手，涨幅为 9.62 %，总持仓量为36195 手，涨幅2.89%。合约 IF1109的成交量和持仓量均有所上升，合约 IF1110 的持仓量继续增大，且为当日最大持仓增幅。

主力合约IF1109的前20名买单持有量为20292手，增仓320手，增幅为1.60%；前 20 名卖单持有量为 24019 万手，增仓 448 手，增幅 1.90%。前5 名买单持仓8675手，减仓 102手，减幅 1.16%；前 5名卖单持仓14408 手，减仓 243 手，减幅 1.66%，综上可知，前 20 名机构多空双方均进行加仓，加仓幅度相近，前 5 名机构多多双方都进行了减仓，机构对市场研判不一，市场继续保持震荡的可能性较大。

2.基差走势

主力合约 IF1109 基差开盘为 0.21 点，10:47 为当天最大值 5.41 点，11：18 分达到最小值-11.79 点，收盘时基差为-3.54 点，全天基差均值为-1.31 点，波动 17.20点，合约 IF1112 为最大基差波动合约，为 22.75 点。价差 IF1110-IF1109 开盘时为3.8 点，尾盘价差收于 9.6点，日内价差在 3.8~11.4点区间波动，价差均值 8.41 点。

3.市场消息面

（1）温家宝：经济放缓没超预期，调控取向不能变 9 月 1 日出版的今年第 17期《求是》杂志将发表中共中央政治局常委、国务院总理温家宝的重要文章：《关于当前的宏观经济形势和经济工作》。文章分为三个部分：一、全面准确把握当前的经济形势；二、坚持宏观调控的取向不变，把握好宏观经济政策的方向、力度和节奏；三、统筹做好关系全局的几项重要工作。文章指出，今年以来，我国经济增长由政策刺激向自主增长有序转变，继续朝着宏观调控的预期方向发展。总的看，我国经济运行的情况是好的，经济增长的速度与质量、结构和效益的关系趋于改善，经济与社会发展趋于协调，一些突出矛盾正在逐步缓解。

（2）缴存新规致资金紧张，北京部分银行停发房贷 近日将商业银行保证金存款纳入存款准备金缴存范围这一政策，使得银行的“手头”更紧了。银行资金吃紧，进一步影响到房贷，北京地区的部分银行已经停了房贷业务，在停贷前，个别银行的首套房首付已提高到五成。其他未改变房贷政策的银行也表示，下一步房贷可能会更紧张。分析认为，信贷额度紧张，商业银行就会调整信贷结构，把钱投放到收益更高的地方去。

4.后市看法

9 月1 日，市场继续呈现弱势震荡走势，虽有8 月份 PMI如预期出现止跌回升、巴西央行意外宣布降息等消息支撑，但温总发表署名文章指出，稳物价仍是宏观调控首要任务，宏观调控取向不能变，令投资者对未来通胀见顶回落的预期出现动摇，指数冲高回落，市场成交量继续低迷。预计这种低迷的弱势震荡走势将延续。