宏观分析

《人民日报》发表特约评论员文章称，中国政府抑制通胀不会以牺牲经济增长和打压股市为代价，抑制通胀对股市来说是长期利好，市场没有必要对政府抑制通胀的举措反应过度。这一言论有助提振投资者信心，同时多数经济学家虽然认为周五QE3不会出台，可是预期伯南克可以振奋市场情绪。所以，后期可能演变为股指强，商品弱的格局。

股指期货

新三板试点扩容方案及配套政策的框架已定，将实行主办券商的分类监管制度，并确定引入做市商制度及降低个人投资者入市交易门槛等措施，此举从长期来看利好资本市场，但在短期内会分流市场资金。央行今天发行30亿3月期央票，利率与上期持平，与此同时还进行了30亿元的正回购，预计本周将实现净投放180亿元。

   外围市场方面，美国商务部公布的7月份耐用品订单增长4%，好于预期的数据使得经济陷入二次衰退的担忧缓和，欧美股市继续走高。其中，道琼斯工业平均指数收涨1.29%；纳斯达克综合指数收涨0.88%；标准普尔500指数收于涨1.31%。

   大盘今天放量拉升。 沪深300指数全天上涨93.82点，盘中越过了5日，10日与20日均线，收盘价2810.02点， 涨幅3.34%，成交量较昨天增加一倍，权重股全面发力，整个金融版块的涨幅达4.47%。

   期指市场今天从贴水状态转回升水状态。 主力和约IF1109合约全天最高价2916点，收盘价2912.8点， 涨幅3.81%，收盘持仓量大幅增加3106手至33282手，IF1110合约也有661的日增仓。IF1109合约全天的期现价差在-9至15点之间， 没有合适的套利机会。

   预计大盘明日将短暂整理，建议暂时观望。

能源化工

原油

黄金暴跌，反应全球系统金融风险被市场逐渐消化，包括原油在内的商品在一段时间内可能受基本面支配更多。利比亚局势转变增加市场原油供应，短期内对油价产生压制。中国方面，各种利多消息刺激，股指期货放量暴涨，反应资金较为宽松，对全球不稳定的形势也是一个支撑，这也消除油价暴跌的概率。市场对于美联储第三次量化宽松预期也在增强，不过我们依然认为美联储需要等待通胀稳定在一定程度之下，才会考虑，油价自然是美联储关注的对象。短期内，震荡走势为主。

PTA

市场担忧美联储主席贝南克周五在发表受广泛预期的讲话时可能不会暗示将推出新一轮刺激举措，原油收低。PTA今日平开后大幅走低在10日均线处获得支撑，部分多头资金离场，技术上偏空。

华东内贸市场行情暂稳，市场交投气氛偏淡，持货商报盘价在10050-10100元/吨左右，下游询盘不多，零星询盘价格在9950元/吨附近，实际商谈价格在10000-10050元/吨附近，整体维持在高位，下游需求好转和聚酯厂库存下降给短期PTA期价带来支撑，但新产能投产也对PTA期价形成压力。

PTA总体基本面较好，KDJ指标拐头向下，MACD红柱减小高位调整，建议观望，TA1201压力位5日均线----10238，支撑位9800---9752。

塑料

塑料:消息面:国内现货市场报价维稳，商家心态普遍较稳，线性华北、华东地区主流报价在10400-10500之间。技术面与操作:L1201报收于10860,涨跌幅度:-0.05%；中短线操作:小时线上，趋势不明朗，宜观望；中长线操作:日线上，趋势偏空，待回调至11100附近，寻找技术指标支持的建空机会；阻力区间：10990-10940，支撑区间:10780-10730.小时线止损100点左右，日线280点左右。

PVC

PVC:消息面:市场氛围稍有好转，整体价格暂未有变化，商家多以积极出货为主。华北华中地区电石料多在7150-7250之间。技术面与操作:V1201报收于7885,涨跌幅度:-0.13%；中短线操作:小时线上，趋势不明朗，宜观望；中长线操作:日线上，趋势偏空，待回调至8010附近，寻找技术指标支持的建空机会；阻力区间:7950-7920，支撑区间：7850-7820.小时线止损40点左右，日线止损130点左右。

锌

锌:消息面:现货市场报价16800-16750之间，上涨50，贴水245-145之间，现货低价位，出货意向不浓。技术面与操作:ZN1110报收于16960,涨跌幅度:0.77%；中短线操作:小时线上，趋势偏多，待回调至16880附近，寻找技术指标支持的建多机会；中长线操作:日线上，趋势偏空，待回调至17210附近，寻找技术指标支持的建空机会；阻力区间:17170-17090，支撑区间：16800-16710.小时线止损80点左右，日线止损350点左右。

铜

今日沪铜继续窄幅震荡，主力1111合约于66570元/吨处开盘，盘中最高66970元/吨，最低66460元/吨，终盘收于66790元/吨，较上日收盘价上涨320元/吨。周三，国际黄金价格暴跌，而股市大涨，市场风险偏好有重拾迹象。在股市大涨的背景下，商品市场不温不火，这难免潜藏短线调整隐忧。建议观望。

天胶

今日沪胶窄幅震荡，1201合约盘中最高33530元/吨，最低33025元/吨，终盘收盘于33180元/吨，较上日收盘上涨75元/吨。8月24日，9月/10月装船的泰国3号烟片胶RSS3报每公斤465-470美分，上一交易日报每公斤462-470美分。9月/10月装船的泰国轮胎级标准胶STR20报每公斤467-470美分，上一交易日报每公斤464-470美分。技术上，沪胶1201合约反弹承压。建议观望

铅

8月Markit制造业采购经理人指数初值降至49.7，为2009年9月来首次跌破50荣枯分界线，伦铅昨夜宽幅震荡，站上10日均线，收盘2351美元/吨。跌0.12%，但收长下影线，下方支撑强劲。沪铅主力合约1110小幅高开于16725元/吨，开盘后不久冲高至16780元/吨，受到20日均线压制下回调，盘中高位宽幅震荡。尾盘大幅拉升突破16800元/吨，全天成交有所放大，持仓减少。现货方面，长江有色网报价16300元/吨。对主力合约贴水425元/吨左右，市场交易较为淡静。外盘电子盘表现强劲，伦铅低位逐步抬升，预计在短期向上，但在2390美元/吨一线将受到压制，国内方面市场多空僵持，观察16800一线反复试探能否有效突破，建议轻仓建多，日内机会点位：16700元/吨。

螺纹钢

螺纹价格早盘时一度下跌冲破4800元，但随之企稳。

波罗的海运费价格指数继续大幅上扬，昨日收报于1602元，创下年内新高，成本因素势必进一步成为有力支撑。在目前的高运费下进口到港的铁矿石在未来生产过程中也会将成本转化到具体的钢材价格上。

短期技术上，螺纹市场可关注60日均线，也就是4840元一线的压力，以及交织的均线系统，从今天的表现来看，可尝试在4800元一线建立多头头寸。

贵金属市场

黄金

昨日伦敦金价创下历史第三大单日跌幅，与此同时道指等美国三大股指继续反弹，表明市场避险情绪继续退烧，并引发黄金市场出现较大幅度的获利回吐。这是本轮黄金上涨以来首次出现真正意义上的大幅回调。

明日美联储年会上可能出现更多关于QE3的消息，而前期偏弱的经济数据带来的影响逐渐被市场消化。近两个交易日全球最大黄金ETF，SPDR GOLD SHARES连续两个交易日大量减持，净抛出超过50吨黄金持仓。

仅从目前的情况，黄金处于获利盘了结带来的剧烈调整阶段，易出现较大幅度的异常波动，离场观望后寻找更好的机会入场做多或是更好选择。

农产品市场

玉米

玉米外强内弱，国内期价陷入震荡盘局，今年国内外玉米种植面积大幅增加可能增加明年的供给数量。另外，国内收储政策还没有确定，国家政策尤其是限制深加工企业发展的政策仍可能对下年度国内玉米市场形成重要影响。因此建议观望为主。

棉花

受美棉收低影响郑棉今日低开后维持窄幅震荡，在国储收购计划出台多日后，昨日尾盘郑棉期价增仓上行，受到资金的多头资金的带动，但从昨日收盘后交易所持仓公布情况显示，前20多头离场，今日未受到资金的大幅推动维持高位震荡。

棉花现货销量渐渐趋稳，棉价反弹。今日328级现货棉花报价为19132元/吨，上涨39元/吨，给期价提供支撑。

在昨日有效突破后，今日未有大幅资金积极推动表现疲软，后期若多头资金积极进场反弹或将持续，前期多单可继续持有，CF1205压力位22000---22190，支撑位21340---21200。

豆类

由于全球经济前景不确定，CBOT大豆期货周三收低，国内受股指大涨影响，今日探底回升，国内方面，近期除了国储大豆定向销售400万吨的消息外，其他方面比较平淡，没有发生太大的变化。今日连豆交投略显清淡，持仓量和成交量双双回落，表明在当前环境下，市场多头不愿追高，预计短期内连豆期价仍将呈震荡走势，前期多单轻仓持有。

白糖

白糖:消息面:广西南宁现货报价7750-7780之间，报价维稳，成交一般。中秋国庆备糖逐渐接近尾声。技术面与操作:SR1201报收于7164,涨跌幅度:-1.94%；中短线操作:小时线上，趋势偏空，待回调至7240附近，寻找技术指标支持的建空机会；中长线操作:日线上，趋势偏空，待回调至7310附近，寻找技术指标支持的建空机会；阻力区间：7280-7230，支撑区间:7110-7080.小时线止损40点左右，日线100点左右。