1．行情回顾

周四 （8 月18日） 沪深 300指数震荡下行， 尾盘收于 2834.25点， 跌幅为 1.79%。当日成交金额为 457.84 亿元，与之前一个交易日相比增加了 38.93 亿元，涨幅为9.29%。

期指方面，主力合约 IF1109 低开震荡，午后下探，收于 2846.4 点，结算价为2844.2 点，较上个交易日下跌 49.2 点，跌幅为 1.7%；持仓量为 27528 手，较上个交易日增加了 3475手，涨幅为14.45%。四支合约结算价均有 48 点左右的跌幅。期货合约总成交量为 18.03 万手，跌幅为 2.1%，总持仓量为 3.38 万手，涨幅 5.1%。合约 IF1108的成交量和持仓量持续缩小，主力合约 IF1109 的成交量和持仓量继续增加，IF1112合约的持仓量也有所增加。

主力合约 IF1109 的前 20 名买单持有量为 19034 手，增仓 2453 手，增幅为12.89%；前 20 名卖单持有量为 21420 万手，增仓 3371 手，增幅 15.74%。前 5 名买单持仓 8079 手，增仓510 手，增幅6.31%；前 5名卖单持仓 11533 手，增仓 1528手，增幅13.25%，综上可知，前 20 名机构的买卖单量均有增加，空方力量增加较多，机构对后市看空气氛升温。

2.基差走势

主力合约 IF1109基差开盘为-0.44 点， 为当天最小值， 14： 05分达到最大值12.51点，收盘时基差为 5.35 点，全天基差均值为 7.83 点。合约 IF1203 基差波动最大，为 21.41 点。价差 IF1109-IF1108 开盘时为 7.4 点，尾盘价差收于 7.2 点，日内价差在 2.2~7.4点区间波动，价差均值5.07点。

3.市场消息面

（1）周小川披露扩大香港人民币池子多项具体措施 中国人民银行行长周小川在香港举行的国家“十二五”规划与两地经贸金融合作发展论坛上透露，国家支持香港金融业具体措施已定，其中包括“人民币企业债额度增至 500 亿元”等多项细化方案，并特别提出：内地引入港股组合 ETF 的最大技术障碍就是清算交收中的担保问题，目前这个问题已经解决，推出时机已经成熟。财政部在港发行 200亿元人民币国债正式启动。 ，为增强香港离岸人民币中心地位，中央政府将继续在香港发行国债。

（2）汽柴油到岸价低于国内批发价，配额限制大量进口 随着国际油价的暴跌，进口的汽柴油价格也迅速下行，而国内由于官方调价尚未到时点，导致成品油批发价的跌幅小于进口汽柴油，由此形成理论上的进口套利空间。但由于配额的存在，海外低价资源目前无法大量进入国内。虽然目前市场无明显利好因素支撑，但石化企业的稳价意愿明显——这意味着即使跌价，成交量也难同步放大。

4.后市看法

央行公开市场发行了70亿元 3个月期以及 10 亿元三年期央票， 参考收益率分别为 3.1618%和 3.97%，收益率较上期均有所提高，或许是在试探市场对再次加息预期的反应，市场对加息的预期继续加强。70 大中城市中，只有三亚的新建商品房价格同比下跌，一线城市商品房涨幅首次现全面停滞，房价拐点隐现。股指出现震荡回落走势，成交量继续萎靡不振，但做空动能并非旺盛，不必过分看空。当前市场谨慎心态依然占据主导，预计将保持震荡走势。